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Ein Hedgefonds ist eine Art von Anlageinstrument und Unternehmensstruktur, die Kapital von mehreren Anlegern zusammenfasst und dieses Kapital in Wertpapiere und andere Anlagen investiert. Hedgefonds unterscheiden sich von Investmentfonds dadurch, dass sie bereit sind, mehr Risiken einzugehen, und dass ihre Hebelwirkung nicht durch Aufsichtsbehörden begrenzt wird. Hedgefonds investieren normalerweise in liquide Anlagen. Sie können jedoch in verschiedene Arten von Anlageprodukten investieren, und Hedge-Fonds-Manager haben ihren Listen nicht traditioneller Anlagen Immobilien hinzugefügt. Von allen in Betrieb befindlichen Hedgefonds investieren rund 40 stark in Immobilien, was ihnen den Namen "Real Estate Hedge Funds" verleiht.
Wie ein Immobilien-Hedge-Fonds funktioniert
Immobilien-Hedge-Fonds investieren viel in Immobilien, aber die Art und Weise, in der sie Kapital investieren, variiert je nach Management-Strategie. Immobilien-Hedgefonds investieren jedoch zum größten Teil in den börsennotierten Bestand bestehender Immobilienunternehmen, vornehmlich Real Estate Investment Trusts (REITs).
Ein REIT ist eine Körperschaft, die ausschließlich in Immobilien investiert und dafür eine Steuerbefreiung erhält; REITs sind verpflichtet, mindestens 90% ihres Einkommens auszuzahlen, obwohl dieses Einkommen für die REIT-Anleger steuerpflichtig sein kann. Die Struktur eines REITs soll die Art von Investmentvehikeln duplizieren, die Investmentfonds für Wertpapiere bereitstellen, jedoch in Form eines Immobilienanlagevehikels.
Ein zweiter Weg, in den ein Immobilien-Hedge-Fonds investiert, ist die Anschaffung von unterdurchschnittlichen Immobilien zu niedrigen Zinsen. Diese Immobilien können in einer bestimmten Region oder rund um den Globus gekauft werden, aber der Grund für den Verkauf liegt normalerweise in einer mangelnden Liquidität des Verkäufers. Dies unterscheidet sich von einer REIT-Anlagestrategie, da der Immobilien-Hedgefonds den Vermögenswert als Anlage besitzt.
Immobilien-Hedgefonds
Angelo, Gordon & Company ist einer der größten Immobilien-Hedgefonds mit einem Immobilienvermögen von mehr als 5 Mrd. USD und einem Gesamtvermögen von mehr als 27 Mrd. USD. Das Unternehmen hat eine Strategie zur Anlage in Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating angenommen, die der Fonds für unterbewertet hält. Blackacre Capital Management LLC, ein weiterer großer Immobilien-Hedgefonds, macht die Dinge ein wenig anders. Anstatt in Schuldtitel auf dem Immobilienmarkt zu investieren, kauft Blackacre Capital größere Hotels und ähnliche Projekte mit dem Ziel, die Immobilien zu entwickeln.
Weitere Hedgefonds sind Cliffwood Partners LLC und The Praedium Group, die beide einzigartige Strategien verfolgen. Seit 2015 ist The Praedium Group ein neuer Fonds mit dem Ziel, Gewinne aus den unterschiedlichen Indizes im öffentlichen und privaten Aktienmarkt zu erzielen.Cliffwood Partners, einer der ersten Immobilien-Hedgefonds, verfolgt eine Long-Short-Strategie auf dem Immobilienmarkt.
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