Marktrisiko und spezifisches Risiko sind zwei verschiedene Risikoarten, die sich auf Vermögenswerte auswirken. Alle Anlagewerte können in zwei Kategorien unterteilt werden: systematisches Risiko und unsystematisches Risiko. Marktrisiko oder systematisches Risiko betrifft eine große Anzahl von Anlageklassen, während spezifische Risiken oder unsystematische Risiken nur eine Branche oder ein bestimmtes Unternehmen betreffen.
Systematisches Risiko ist das Risiko, Investitionen aufgrund von Faktoren wie dem politischen Risiko und dem makroökonomischen Risiko zu verlieren, die sich auf die Performance des Gesamtmarkts auswirken. Das Marktrisiko wird auch als Volatilität bezeichnet und kann mithilfe von Beta gemessen werden. Beta ist ein Maß für das systematische Risiko einer Investition im Verhältnis zum Gesamtmarkt.
Das Marktrisiko kann nicht durch Portfoliodiversifikation gemindert werden. Ein Anleger kann sich jedoch gegen ein systematisches Risiko absichern. Eine Absicherung ist eine ausgleichende Investition, die zur Reduzierung des Risikos eines Vermögenswerts verwendet wird. Angenommen, ein Anleger befürchtet aufgrund der schwachen Entwicklung des Bruttoinlandsprodukts in den nächsten sechs Monaten eine globale Rezession mit Auswirkungen auf die Wirtschaft. Der Anleger besteht aus mehreren Long-Positionen und kann einen Teil des Marktrisikos durch den Kauf von Put-Optionen auf dem Markt abfedern.
Das spezifische Risiko oder das diversifizierbare Risiko ist das Risiko, eine Investition aufgrund unternehmens- oder branchenspezifischer Risiken zu verlieren. Im Gegensatz zum systematischen Risiko kann ein Anleger nur durch Diversifizierung gegen unsystematische Risiken abschwächen. Ein Anleger nutzt Diversifikation, um Risiken zu verwalten, indem er in eine Vielzahl von Vermögenswerten investiert. Er kann das Beta jeder Aktie verwenden, um ein diversifiziertes Portfolio zu erstellen.
Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investor hat ein Portfolio von Ölaktien mit einem Beta von 2. Da das Beta des Marktes immer 1 ist, ist das Portfolio theoretisch 100% volatiler als der Markt. Wenn sich der Markt also um 1% nach oben oder unten bewegt, wird sich das Portfolio um 2% nach oben oder unten bewegen. Aufgrund der zunehmenden Ölversorgung im Nahen Osten besteht ein Risiko für die gesamte Branche, das in den letzten Monaten zu Preisrückgängen bei Öl geführt hat. Wenn der Trend anhält, wird das Portfolio einen signifikanten Wertverlust erleiden. Der Investor kann dieses Risiko jedoch diversifizieren, da es branchenspezifisch ist.
Der Anleger kann die Diversifizierung nutzen und seinen Fonds verschiedenen Sektoren zuordnen, die negativ mit dem Ölsektor korrelieren, um das Risiko zu mindern. Zum Beispiel sind die Fluggesellschaften und die Glücksspielbranche gute Anlagen, um in ein Portfolio zu investieren, das in hohem Maße dem Ölsektor ausgesetzt ist. Im Allgemeinen steigen, wenn der Wert des Ölsektors sinkt, die Werte der Fluggesellschaften und der Casinospiele und umgekehrt. Da Aktien- und Glücksspielaktien negativ korreliert sind und negative Betas in Bezug auf den Ölsektor aufweisen, reduziert der Investor die Risiken, die sein Portfolio von Ölaktien betreffen.
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