Erstens eine kurze Überprüfung: Die erforderliche Rendite ist definiert als die Rendite, ausgedrückt in Prozent, die ein Anleger bei einer Anlage erhalten muss, um ein zugrunde liegendes Wertpapier zu kaufen. Zum Beispiel, wenn ein Investor eine Rendite von 7% auf eine Investition sucht, dann wäre sie bereit, zum Beispiel in eine T-Rechnung zu investieren, die eine Rendite von 7% oder höher auszahlt.
Aber was passiert, wenn die erforderliche Rendite eines Anlegers steigt, zum Beispiel von 7% auf 9%? Der Investor ist nicht mehr bereit, in eine T-Rechnung mit einer Rendite von 7% zu investieren und muss in etwas anderes investieren, wie eine Anleihe mit einer Rendite von 9%. Aber was macht die erforderliche Rendite in Bezug auf das Dividenden-Rabatt-Modell (auch als Gordon-Wachstumsmodell bekannt) auf den Preis eines Wertpapiers?
Die erforderliche Rendite wird den Preis anpassen, den ein Anleger für ein bestimmtes Wertpapier zu zahlen bereit ist. Nehmen wir zum Beispiel Folgendes an: Ein Investor hat eine geforderte Rendite von 10%; die angenommene Wachstumsrate der Dividenden für ein Unternehmen beträgt unbegrenzt 3% (eine sehr große Annahme an sich); und die aktuelle Dividendenzahlung beträgt 2 $. 50 pro Jahr. Nach dem Wachstumsmodell von Gordon sollte der Anleger maximal 35 US-Dollar bezahlen. 71 ($ 2. 50 / (0. 1 - 0. 03)). Wenn der Anleger seine geforderte Rendite ändert, ändert sich auch der maximale Preis, den er für eine Sicherheit zu zahlen bereit ist. Wenn wir zum Beispiel die gleichen Daten wie vorher annehmen, aber die erforderliche Rendite auf nur 8% ändern, beträgt der maximale Preis, den der Anleger in diesem Szenario zahlen würde, 50 USD (2, 50 USD / (08. - 0. 03)). ).
Dieses Beispiel betrachtet nur die Handlungen eines einzelnen Anlegers. Was würde mit den Aktienkursen geschehen, wenn alle Anleger ihre geforderten Renditen ändern würden?
Eine marktweite Änderung der geforderten Rendite würde Änderungen im Preis eines Wertpapiers auslösen. Nehmen Sie das zweite Beispiel (die Reduzierung der erforderlichen Rendite auf 8%): Wenn alle Anleger in einem Markt die erforderliche Rendite reduzieren, wären sie bereit, für ein Wertpapier mehr als zuvor zu zahlen. In einem solchen Szenario würden die Sicherheitspreise nach oben getrieben, bis der Preis für die verbleibenden Anleger zu hoch wurde, um das Wertpapier zu kaufen. Sollte sich die geforderte Rendite erhöhen statt verringern, würde das Gegenteil zutreffen.
Weitere Informationen finden Sie unter In das Dividendenrabattmodell einschleichen und Wie und warum zahlen Unternehmen Dividenden?
Ich verstehe nicht, wie eine Aktie einen Kurs von 5,97 hat, aber wenn ich sie kaufe, muss ich den Preis von 6,04 bezahlen. Wie kann ich mehr bezahlen als das, wofür die Aktie handelt?
Es mag logisch erscheinen, dass der letzte gehandelte Preis eines Wertpapiers der Preis ist, zu dem er aktuell gehandelt wird, aber dies geschieht selten. Der Markt für ein Wertpapier (oder dessen Handelspreis) basiert auf seinen Geld- und Briefkursen, nicht auf dem zuletzt gehandelten Preis.
Ich habe eine Limit-Order aufgegeben, um eine Aktie nach dem Marktschluss zu kaufen, aber der Kurs der Aktie lag über dem Einstiegspreis und meine Order wurde nie gefüllt. Wie kann ich das verhindern?
Das von Ihnen beschriebene Szenario ist sehr verbreitet und kann für jeden Anlegertyp frustrierend sein. Viele Händler werden eine potenziell gewinnbringende Anlage identifizieren und eine Limit-Order nach Stunden aufgeben, damit ihre Order zu ihrem gewünschten Preis oder besser, wenn die Börse eröffnet wird, gefüllt wird.
Wie kann sich der Kurs meiner Aktie nach Stunden ändern, und wie wirkt sich das auf die Anleger aus? Kann ich die Aktie zum Nach-Stunden-Preis verkaufen?
Wenn der reguläre Markt für den Handel am nächsten Tag geöffnet wird, müssen Aktien nicht notwendigerweise zum gleichen Preis geöffnet werden, zu dem sie im Nachhandelsmarkt gehandelt wurden.