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Bei einer Bären-Call-Spread-Optionsstrategie wird eine Short Call-Option zu einem niedrigeren Ausübungspreis verkauft, während ein Call zu einem höheren Ausübungspreis gekauft wird, beide mit demselben Verfallsdatum. Der Kurzanruf wird für eine größere Prämie als der gekaufte Anruf verkauft. Daraus ergibt sich ein Nettokredit der Prämie, wenn die Position vom Händler geöffnet wird. Der gekaufte Call begrenzt die Profitabilität der Strategie, begrenzt aber auch das Risiko. Das Verkaufen von nackten Anrufen birgt ein beträchtliches Risiko, da es hypothetisch unbegrenzt ist. Der gekaufte Call ist ein wesentlicher Faktor, um das Risiko für die Strategie zu reduzieren.
Solange der Preis des Basiswerts unter dem Ausübungspreis des verkauften Calls liegt, behält der Trader die gesamte Prämie für den verkauften Call, abzüglich der für den Kauf gezahlten Prämie. Anruf. Für diese Strategie hat der Händler bis zum Ablaufdatum der Call-Optionen eine neutrale bis bärische Haltung.
Positive Theta-Strategie
Die Bären-Anrufverteilung ist eine positive Theta-Strategie. Die Position profitiert von dem mit Optionen verbundenen Zeitverfall. Da der Händler bei der Platzierung dieses Handels einen Nettokredit erhält, profitiert die Position vom Zeitablauf, der die Optionswerte verfällt.
Theta ist einer der Griechen, die benutzt werden, um die Attribute von Optionen zu messen. Theta misst den Verfall einer Option im Laufe der Zeit. Eine positive Thetaposition profitiert vom Zeitablauf. Eine negative Theta-Position verliert an Wert, wenn sich die Optionen in Richtung Ablauf bewegen.
Im Gegensatz dazu wäre eine Bull-Call-Spread-Strategie eine negative Theta-Strategie. In einer Bull-Call-Strategie kauft ein Trader eine niedrigere Ausübungspreis-Call, während er eine höhere Ausübungspreis-Call verkauft. Die Strategie führt zu Nettoprämien, im Gegensatz zu einer Prämienanleihe wie der Bärenanrufstrategie. Wenn der zugrundeliegende Bestand nicht aufsteigt, so dass der gekaufte Call im Geld ist, wird die Position aufgrund negativer Theta-Werte bluten.
Negative Delta Position
Die Bären Call Spread Strategie hat ein negatives Delta. Delta misst die Beziehung zwischen einer Wertänderung des Basiswerts und dem Wert der Option. In Bezug auf eine Call-Option hat ein verkaufter Anruf ein negatives Delta. Dies bedeutet, dass der Händler profitiert, wenn der Basiswert an Wert verliert. Ein gekaufter Call hat ein positives Delta, was bedeutet, dass der Wert des Calls steigt, wenn der Preis des Basiswerts steigt.
In der Bäraufruf-Spread-Strategie hat der verkaufte Call ein negatives Delta, während der gekaufte Call ein positives Delta aufweist. Da der verkaufte Call näher am Geld liegt als der gekaufte Call, hat die Gesamtposition ein negatives Delta.
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