In den letzten Monaten wurden die Amerikaner beim Auffüllen an der Pumpe mit relativ billigem Gas begrüßt. Die Ölpreise haben Rekordtiefs und die Benzinpreise sind auf dem niedrigsten Niveau, das der Markt seit 2010 erreicht hat, wobei einige Regionen des Landes Preise von weniger als 2 Dollar pro Gallone genießen. Während dies für die Verbraucher eine willkommene Entwicklung darstellt, kämpfen Ölunternehmen mit der Wahl von Marktanteilen über die Rentabilität.

Wie sind die kurz- und langfristigen Auswirkungen für die Ölindustrie, wenn die Preise fallen? Werden die Verbraucher ihre Taschen weiterhin ausfüllen, wenn die Ölpreise im Inland fallen und die Ölpreise fallen? Dieser Artikel wird die Ursachen für den aktuellen Preisverfall auf dem Ölmarkt und die Aussichten für die Ölpreise aufschlüsseln.

Argumente für einen Preisverfall

Obwohl die Rohölsorten zahlreich sind, gibt es zwei, die als anerkannte Branchen-Benchmarks gelten: West Texas Intermediate (WTI) und Brent. WTI, der heimische Standard für Leicht- und Süßöl und Schwerpunkt der US-amerikanischen Berichte, hat die Preise für Barrel um fast 60% gesenkt. In einem Zeitraum von neun Monaten, der Mitte März 2015 endete, fiel der Ölpreis in West-Texas von 107 auf 44 USD pro Barrel.

Im gleichen Zeitraum erlebte Brent Oil eine Preissenkung von 50% + von 114 auf 52 US-Dollar. Brent Oil, ein süßes, leichtes Rohöl aus der Nordsee, ist weithin als Marker für globale Ölkäufe anerkannt und ein besserer Indikator für den weltweiten Markt, insbesondere in Europa und im Nahen Osten.

Im Juni 2014 betrug der Preis für normales bleifreies Benzin an der durchschnittlichen US-amerikanischen Tankstelle 3 Dollar. 65, verglichen mit $ 2. 45 Mitte März dieses Jahres. Trotz einer deutlichen Preisverschiebung um 33% entspricht dies fast der Hälfte des Preisrückgangs im Fasspreis. Dies liegt daran, dass neben den rohölbedingten Kosten der Gaspreis auch Ausgaben im Zusammenhang mit Raffinerien, Steuern und Vertrieb berücksichtigt, die relativ vorhersehbar sind und weniger wahrscheinlich schwanken. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was bestimmt den Ölpreis? )

Warum der Rückgang der Rohölpreise? Der aktuelle Preiseinbruch ist teilweise auf die folgenden Faktoren zurückzuführen:

Grundversorgung und Nachfrage

Der Globus und insbesondere die Vereinigten Staaten sind von Öl überflutet. Dank der Hydraulic Fracturing- (Fracking) und horizontalen Bohrtechnologien haben die Vereinigten Staaten die Schieferproduktion gesteigert und sogar überschüssiges Öl für zukünftige Zwecke gelagert. Die inländischen Ölvorräte haben ihren höchsten Stand seit 80 Jahren erreicht, und die Vereinigten Staaten haben die Importe durch ihr eigenes Angebot ersetzt. Von der 2014 verbrauchten Energie haben die Vereinigten Staaten 89% geliefert und damit ihre Abhängigkeit von importiertem Öl von ausländischen Akteuren drastisch reduziert.

Amerikas wachsende Öllagerung in Verbindung mit dem sich verlangsamenden Wirtschaftswachstum in Europa und Asien (vor allem in China) hat die weltweite Nachfrage nach Öl gemildert.Trotz einer nachlassenden globalen Nachfrage setzen die führenden Ölproduzenten ihre großangelegten Produktionsanstrengungen fort.

Der US-Dollar

Die Vereinigten Staaten, die sich erfolgreich über die Rezession hinaus bewegen, erfreuen sich einer florierenden Erholung. Ein Produkt der wachsenden Wirtschaft des Landes ist eine Wertsteigerung des Dollars. Gerade jetzt, im Vergleich zu anderen Währungen, ist der US-Dollar stark. Öl wird wie viele andere Rohstoffe in US-Dollar denominiert und kostet daher in den USA weniger als in anderen Ländern. Infolgedessen sinken die Preise für die Länder, die am billigsten Öl benötigen, weniger. Dies erhöht den Druck auf bereits kämpfende Volkswirtschaften und reduziert sowohl die Ölnachfrage als auch den Ölpreis weiter, da die Länder weniger kaufen.

Geopolitische Faktoren

Der globale Konflikt hat lange Zeit Marktprognosen diktiert. Analysten waren anfangs der Ansicht, dass die gegenwärtigen Bürgerkriege im Irak in Libyen die Versorgung stören würden, dies geschah jedoch nicht. Die Produktion in Libyen hat sich seit Juni letzten Jahres verdreifacht und der Irak pumpt 3. 1 MMbd.

Die Ölpreise könnten weiter sinken, wenn ein Abkommen zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten über Teherans Atomprogramm getroffen wird. Wenn die Verhandlungen weitergehen, werden die Sanktionen aufgehoben und der Iran würde mehr Rohöl in den überversorgten Weltmarkt exportieren. Die Preise sind bereits vorzeitig gesunken, da die jüngsten Entwicklungen darauf hindeuten, dass die Gespräche voranschreiten.

Werden die Preise wieder steigen?

Zumindest für die nächsten Jahre glauben Führungskräfte der Branche, dass die Preise länger niedrig bleiben werden. In den USA geht die Produktion weiter, auch wenn Ölfirmen die Anzahl der aktiven Rigs reduzieren. Die Zahl der US-Bohrinseln fiel diese Woche auf den niedrigsten Stand seit 2010. Allerdings waren die Rohbestände seit 1930 nicht mehr so ​​hoch.

Überangebot der OPEC (Organisation der erdölexportierenden Länder), angeführt von Saudi Arabien, bleiben wahrscheinlich auch bestehen. In einem strategischen Versuch, den Marktanteil über steigende Preise zu dominieren, hält Saudi-Arabien, der weltweit größte Rohöl-Exporteur, die Produktion aufrecht, um seine Konkurrenten zu untergraben. Die Nation aus dem Nahen Osten, die mit Bargeld aus dem Ausland ausgestattet ist, ist bereit, Umsatzrückgänge zu überstehen.

Niedrigere Preise würden zu Lieferstörungen auf den iranischen, irakischen und libyschen Märkten führen, die alle nachhaltige Ölpreise benötigen, um zu profitieren. Bemühungen um die Stützung des Investitionskapitals zur Entwicklung von Tiefwasserreserven und Schiefervorkommen durch Länder wie Argentinien und Venezuela wären unwirtschaftlich. Niedrigere Preise schädigen auch US-Schiefer, der unter bestimmten Niveaus wirtschaftlich nicht rentabel sein kann.

Da in den meisten Industrieländern und in den Schwellenländern ein langsames Wirtschaftswachstum vorhergesagt wird, dürfte eine geringere Ölnachfrage folgen. Vor allem China erlebt seine langsamste Entwicklung seit Jahrzehnten. Das Wirtschaftswachstum verlangsamte sich 2014 auf 7,4%.

Es gibt jedoch Faktoren, die den aktuellen Ölpreis wieder ansteigen lassen könnten. Der US-Dollar könnte an Wert verlieren. Die Ölnachfrage könnte nach einem unerwarteten Wetterereignis leicht steigen und die Versorgung vor Ort bedrohen.Das sich ständig verändernde geopolitische Klima trägt ebenfalls zum Rohölpreis bei, wie sich in dieser Woche gezeigt hat, als Brent nach saudischen Luftangriffen die Krise im Jemen gewann. (Weitere Informationen finden Sie unter: Einführung in den Handel mit Öl-Futures .)

The Bottom Line

Die weltweite Ölproduktion übertrifft den Verbrauch. Die OPEC-Mitglieder haben das Produktionsniveau trotz eines Überschusses bei der Ölproduktion nicht entsprechend angepasst, und der amerikanische Schieferboom generiert 4 Millionen Barrel / Tag (MMbd), gegenüber 1. 2 MMbd im letzten Jahr. Wenn die Produktion nicht eingedämmt wird oder die Auslandsnachfrage wächst, wenn sich die Märkte verstärken, dürften die Ölpreise in den kommenden Monaten nicht steigen. Das sind großartige Neuigkeiten für die amerikanischen Verbraucher, aber nicht so sehr für die Top-Öl-CEOs des Landes.