Aktionäre ohne beherrschenden Einfluss haben in der Regel keinen großen Einfluss. Die Höhe des Einflusses kann jedoch variieren, je nachdem, ob das Unternehmen öffentlich oder privat ist und welche Bedingungen in den Beteiligungspapieren enthalten sind.
Bei börsennotierten Gesellschaften ist das Eigentum in der Regel auf eine sehr große Anzahl von Aktionären verteilt, so dass jeder einzelne Aktionär in der Regel keine wesentliche Macht hält. Um Einfluss zu gewinnen, muss ein Aktionär typischerweise 5 bis 10% der ausstehenden Aktien besitzen, um einen Sitz im Verwaltungsrat zu erhalten. Ein Aktionär, der sich einmal in einem Vorstandssitz befindet, kann keine individuellen Entscheidungen treffen, sondern kann einen Konsens über den Vorstand erzielen. Alternativ könnte der Aktionär einen feindseligeren Ansatz verfolgen und bestimmte Anforderungen an das Unternehmen stellen und diese Forderungen durch Briefe an die Öffentlichkeit weitergeben. Dies ist ein Ansatz, der in den 1980er Jahren von Firmenräubern wie Carl Icahn bekannt wurde.
Für private Unternehmen kann die Dynamik etwas anders sein. Minderheitsbeteiligungen sind in der Regel privat ausgehandelte Transaktionen, bei denen der Mehrheitseigentümer und der potenzielle Investor die Bedingungen aushandeln, mit denen der Investor investieren würde. In einer Verhandlung haben potenzielle Minderheitsinvestoren viele verschiedene Instrumente, um Einfluss oder Macht zu gewinnen, obwohl sie keine Kontrollstimme haben. Zu diesen Tools gehören bevorzugte Renditen, Liquidationspräferenzen, Sitzplätze, Zustimmungsrechte, Tag-along-Bestimmungen und Put-Optionen.
Bevorzugte Renditen und Liquidationspräferenzen sind insofern ähnlich, als sie dem Minderheitsaktieninvestor eine Mindestrendite bieten, bevor der Mehrheitseigentümer einen Wert erhält. Dies zwingt Mehrheitseigentümer, Entscheidungen anders zu treffen, als sie es sonst tun würden. Board-Sitze und Zustimmungsrechte sind auch insofern ähnlich, als die Minderheitsinvestoren aushandeln, welche Entscheidungen mit einfacher Mehrheit gegen eine Super-Mehrheit der Aktien getroffen werden können. Wenn eine Partnerschaft 51/49% beträgt, kann ein Minderheitsinvestor verlangen, dass Akquisitionen zum Beispiel eine 60% ige Stimme erfordern, damit der Mehrheitseigentümer nicht ohne eine Minderheitsgenehmigung vorgehen kann. Tag-along-Bestimmungen und Put-Optionen sind insofern ähnlich, als sie dem Minderheitsinvestor einen Weg zur Liquidität verschaffen und nicht für immer im Besitz des Unternehmens bleiben können, wenn der Mehrheitseigentümer niemals verkauft.
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Wenn einer Ihrer Aktien sich spaltet, ist das nicht eine bessere Investition? Wenn einer Ihrer Aktien 2-1 teilt, hätten Sie dann nicht doppelt so viele Aktien? Würde Ihr Anteil am Unternehmenseinkommen dann nicht doppelt so groß sein?
Leider nein. Um zu verstehen, warum dies der Fall ist, sehen wir uns die Mechanik eines Aktiensplits an. Grundsätzlich entscheiden sich Unternehmen dafür, ihre Aktien aufzuteilen, damit sie den Handelspreis ihrer Aktien auf einen Bereich senken können, der von den meisten Anlegern als angenehm empfunden wird. Da die menschliche Psychologie so ist, wie sie ist, kaufen die meisten Anleger lieber 100 Aktien im Wert von 10 US-Dollar im Gegensatz zu 10 Aktien im Wert von 100 US-Dollar.