Die Schauspielerin Jessica Alba ist nicht nur ein erfolgreicher Model- und Filmstar, sie ist auch Gründerin von The Honest Co., einem schnell wachsenden Konsumgüterunternehmen. Das 2012 gegründete Unternehmen mit Sitz in Santa Monica, Kalifornien, möchte gesunde, nachhaltige und stilvolle Produkte an die Verbraucher verkaufen. Die Produktlinie für Schönheitspflege, Körperpflege, Baby- und Haushaltsprodukte hat das Unternehmen von 10 Millionen US-Dollar Umsatz im Jahr 2012 auf über 250 Millionen US-Dollar im Jahr 2016 anwachsen lassen.

Basierend auf Branchenmultiplikatoren hat The Honest Co. eine geschätzte Bewertung zwischen $ 500 Millionen und $ 1. 05 Milliarde. Alba, der 15 bis 20% des Unternehmens besitzt, denkt möglicherweise über eine Exit-Strategie nach. Das Unternehmen stellte Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 90-0. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) und The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS ) > GSGoldman Sachs Group Inc243 29-0.45% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), um Optionen zu prüfen, einschließlich eines Börsengangs (IPO) oder eines Fusions- und Übernahmeabkommens (M & A). Letztendlich kann die Bewertung bestimmen, welchen Weg das Unternehmen wählt.

Die meisten Analysten bevorzugen den Verkauf

Branchenanalysten haben unterschiedliche Meinungen zu den Optionen des Unternehmens. Die Volatilität an den Kapitalmärkten und das schlechte Börsenklima für 2016 führen die meisten Analysten zu dem Schluss, dass ein Verkauf mehr Sinn macht. Andrea Weiss, Gründungspartner der O-Alliance, glaubt, dass ein strategischer Käufer eine Prämie bezahlen kann, wenn er Synergien mit seinen bestehenden Geschäften sieht. Martin Okner, Geschäftsführer von SHM Corporate Navigators, ist überzeugt, dass der Umfang des Unternehmens einen Verkauf attraktiver macht als ein Börsengang.

Der Fall für einen Börsengang

Unter den richtigen Bedingungen kann ein Börsengang eine attraktive Option für The Honest Co. sein. Ilya Seglin, Managing Director bei Threadstone Advisors, glaubt, dass wenn die finanzielle Leistung des Unternehmens bleibt solide, sollte es schwimmende Aktien an die Öffentlichkeit zu betrachten. Sie ist der Ansicht, dass potenzielle rechtliche Verpflichtungen die M & A-Diskussionen erschweren könnten. Vorwürfe von falschen Produktansprüchen und fehlerhaften Produkten haben im Jahr 2016 negative Publicity für das Unternehmen hervorgerufen. Okner sieht jedoch nur wenig Fallout aus diesen Geschichten. Das Unternehmen bestreitet, dass seine Produkte bestimmte Chemikalien enthalten und sein Sonnenschutz nicht funktioniert. Anhaltend starke Verkäufe lassen darauf schließen, dass die Verbraucher das Unternehmen glauben.

Bewertung

Die Märkte bewerten Konsumgüterunternehmen in der Regel mit einem 2- bis 2-fachen Umsatz. Allerdings können wachstumsstarke Unternehmen wie The Honest Co. ein Mehrfaches von bis zu 3 1/2 mal Umsatz erzielen. Das Unternehmen hat 222 Millionen US-Dollar von Risikokapitalgebern aufgebracht, die sich möglicherweise auch bei einem Liquiditätsereignis wie einem Verkauf oder einem Börsengang auszahlen lassen möchten. Bei der jüngsten Finanzierungsrunde im Jahr 2015 erhielt das Unternehmen jedoch saftige 1 Dollar.7 Milliarden Bewertung von Investoren, was eine weitere private Finanzierung sehr unwahrscheinlich macht.

Potenzielle Kandidaten

Firmen wie The Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PG Procter & Gamble Co86. 37-0. 24% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJ Johnson & Johnson 140,080,00% Created with Highstock 4,26,999), Kimberly-Clark Corporation (NYSE: KMB KMB Kimberly-Clark Corp. 110). 55-0, 22% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Unilever PLC (NYSE: UL ULUnilever55. 62-0. 39% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co69. 89-0. 37% erstellt mit Highstock 4,26 ) können The Honest Co. finden. s Suite von Haushalts-und Baby-Produkte ansprechend. Procter und Gamble machen vielleicht am meisten Sinn. Der Konsumgüterriese hat 13 Dollar. 82 Milliarden in der Bilanz, was The Honest Co. zu einer kleinen Übernahme machen würde. Darüber hinaus hat es ein Portfolio von ergänzenden Produkten in den Bereichen Schönheit, Haar und Körperpflege, Gesundheitspflege, Stoff und häusliche Pflege. Kimberly Clark kann auch ein guter Kandidat für eine Fusion sein. Obwohl das Unternehmen in seiner Bilanz nur 635 Millionen US-Dollar in bar hat, könnte das Unternehmen seine Aktien, die seit Mitte 2015 um mehr als 20% gestiegen sind, als Währung bei einer Akquisition einsetzen oder einen Kauf mit langfristigen Schulden finanzieren. .. Kimberly Clark ist auf dem Windelmarkt stark vertreten, was der Marke The Honest Co. einen Schub geben könnte. Kimberly Clark verfügt auch über ein hoch entwickeltes Vertriebsnetz, über das sie Badezimmer- und Papierprodukte online und an Einzelhandelsgeschäfte verkauft. Dieser Vertriebskanal könnte die Marken von The Honest Co. nutzen und seine Präsenz in weiteren Märkten ausweiten. The Bottom Line

Letztendlich können Faktoren, die außerhalb ihrer Kontrolle liegen, wie etwa Markt- und Sektorbedingungen, den Weg bestimmen, den das Unternehmen einschlägt. The Honest Co. scheint jedoch einzigartige Vorteile zu haben, die sie vor den Launen der Kapitalmärkte schützen können. Neben dem rasanten Umsatzwachstum verfügt das Unternehmen über einen attraktiven und charismatischen öffentlichen Gründer, der bei Müttern große Glaubwürdigkeit genießt. Diese immateriellen Werte können das Unternehmen wertvoller machen, als herkömmliche Bewertungsmetriken vermuten lassen.