Die endgültige Fassung der neuen Treuhandregeln des Arbeitsministeriums wurde im Vergleich zu den ursprünglichen Entwürfen in einigen Bereichen etwas verwässert. Dennoch sind die endgültigen Regeln Nummer 1, 023 Seiten lang und werden einige Compliance-Probleme für unabhängige Broker-Händler verursachen. Und die Kosten dieser zusätzlichen Compliance für Makler werden wahrscheinlich nicht unbedeutend sein.

Während die neuen Regeln wahrscheinlich zumindest einen gewissen Einfluss auf alle Finanzberater haben werden, wird erwartet, dass diejenigen in der Broker-Welt am stärksten betroffen sein werden.

Lesen Sie weiter, wo sie am meisten Eindruck hinterlassen werden. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Wie wird die Treuhandregel die Robo-Berater beeinflussen? )

Überleben der Stärksten

Wie die meisten großen Konzerne sind auch die vier größten Maklerfirmen, Wells Fargo & Co. , Bank of America Corp., Morgan Stanley und UBS verfügen über die finanziellen Mittel und Technologien, um die neuen Anforderungen zu erfüllen. Selbst mittelständische Unternehmen wie LPL Financial, Ameriprise und andere unabhängige Broker-Dealer werden dies wahrscheinlich auch tun können. Vor der Veröffentlichung der endgültigen Regeln hatte LPL bereits die Kosten für viele seiner kostenpflichtigen Kontooptionen gesenkt und darauf hingewiesen, dass es nach Möglichkeiten sucht, den Übergang von Kunden von transaktionsbasierten Konten zu kostenpflichtigen Optionen effizienter zu gestalten. ..

Kleinere, unabhängige Maklerhändler können den härtesten Weg zur Einhaltung von Vorschriften einschlagen. Sie haben möglicherweise nicht die finanziellen Ressourcen, um in die Technologie zu investieren, und die Compliance-Expertise, um alle Anforderungen zu erfüllen. Daher wird es nicht überraschen, wenn sich einige dieser kleineren Firmen auflösen oder übernommen werden. Ein weiterer Trend könnte darin bestehen, dass sich mehrere kleinere Firmen auf irgendeine Weise zusammenschließen, um die Kosten für die Einhaltung der Vorschriften auf eine größere Basis zu verteilen.

Und es sind nicht nur kleinere Broker-Dealer-Firmen, die zu Fusionen neigen könnten; kleinere RIA-Firmen finden möglicherweise auch Lösungen bei der Zusammenlegung. Während der Großteil der Öffentlichkeitsarbeit im Zusammenhang mit Compliance-Themen auf die Maklerwelt ausgerichtet war, werden RIAs auch einige Anpassungen bei ihren Compliance-Verfahren vornehmen müssen. Dies könnte kostspielig für sie sein.

David Canter, Leiter des Praxismanagements bei Fidelity Clearing und Custody Solutions, sagte kürzlich: "Die Auswirkungen können auf nuancierte Weise zwischen RIAs und Broker-Dealern variieren, aber alle müssen die DoL-Regel verstehen und einhalten. "Er sieht Fusionen als eine Möglichkeit für kleinere Firmen, die erhöhten Compliance-Kosten zu mindern. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie die treuhänderische Politik der DoL für Berater ist. )

Weniger Berater?

Berater und registrierte Vertreter, die sich mit der Beratung von 401 (k) -Plänen beschäftigen, können aufgrund der neuen Compliance-Aspekte von ihren Broker-Dealern aus diesem Geschäft verdrängt werden.Dies könnte die Anzahl der Berater reduzieren, die kleinere Pläne bedienen, aber dies ist nicht unbedingt eine schlechte Sache für diese Pläne und die Planteilnehmer.

So geschah es in den USA, nachdem das Land im Jahr 2011 ähnliche Regeln verabschiedet hatte. Seitdem ist die Zahl der Finanzberater um rund 22,5% gesunken.

Jim Cracchiolo, CEO von Ameriprise, sagte: "Das regulatorische Umfeld wird wahrscheinlich zu einer Konsolidierung innerhalb der Branche führen, die wir bereits sehen. Unabhängigen Beratern oder unabhängigen Broker-Dealern fehlen möglicherweise die Ressourcen oder der Umfang, um die erforderlichen Änderungen zu steuern und einen starken Partner wie Ameriprise zu suchen. "

In der Tat scheint Ameriprise darauf zu achten, Berater hinzuzuziehen, die durch diese erwartete Konsolidierung ihre Chancen auf kleine Broker-Dealer beschränken könnten. Dies ist nur ein Beispiel für das Überleben des stärksten Trends, den wir wahrscheinlich im Broker-Dealer-Raum sehen werden. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: ) Wie die Treuhandregel die Arbeitsweise der Berater ändert. )

Technologie, Innovation zur Hilfe

Technologie ist bereits heute ein wichtiger Teil des Broker-Dealer-Geschäfts. Nehmen Sie die relativ junge Einführung von Robo-Beratern in der Branche. LPL Financial, die größte Organisation unabhängiger Finanzberater der Welt, hat sich in einem entscheidenden Schritt mit dem Vermögensverwalter Behavior BlackRock bei der Entwicklung einer Robo-Advisor-Plattform zusammengetan. BlackRock hat 2015 den Robo-Berater FutureAdvisor erworben und die Technologie dazu genutzt, Allianzen mit anderen Finanzdienstleistern zu schließen, um Zugang zu dieser Technologie zu erhalten.

Gemäß Investment News wird LPL FutureAdvisor, das BlackRock letzten Sommer erworben hat, in sein Verwahrungs-Dashboard integrieren und Zugang zu den Modell-Investmentportfolios des Unternehmens sowie Datenaggregation, Portfolio-Management und einem Kunden bieten. Portal. "

Robo-Beraterplattformen könnten für Broker-Dealer ein Mittel sein, kleinere Kunden weiterhin unter einer kostenpflichtigen Vereinbarung zu bedienen, da Provisionen für Altersvorsorgekonten nach den neuen Treuhandregeln unhaltbar werden. Es bleibt abzuwarten, wie Robo-Berater nach den neuen Treuhandregeln vorgehen werden.

Die Regeln werden wahrscheinlich die Entwicklung und Upgrades vieler Technologieplattformen und -anwendungen anregen, die unabhängigen Broker-Dealern bei der Erfüllung dieser Compliance-Herausforderungen helfen werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Treuhandregel fordert neue Tech-Produkte auf. )

Das Endergebnis

Die neuen Treuhandregeln haben sicher einen großen Einfluss auf die unabhängige Broker-Dealer-Welt. Allein die voraussichtlichen Kosten werden kleinere Firmen dazu zwingen, eine Fusion mit anderen Unternehmen ähnlicher Größe in Betracht zu ziehen oder sich vielleicht von größeren Firmen übernehmen zu lassen. Das Endergebnis könnte weniger kostenpflichtige und beauftragte Berater und weniger unabhängige Broker-Dealer sein. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Berater Technologie für Treuhänderregeln aufrüsten müssen. )