Der Rohölpreis befindet sich erneut in einem Abwärtstrend. Letzte Woche, CNBC lief eine Geschichte mit der Behauptung "US-Rohöl erweitert Verluste, in technischen Bärenmarkt, um 20% von 2016 hoch. "Zuvor stieg Rohöl um mehr als 40% von Anfang des Jahres auf einen Höchststand von 51 $. 67 pro Barrel im Juni erreicht.

Solche Kursbewegungen bieten Chancen für risikofreudige Anleger. Es gibt eine Vielzahl von Exchange Traded Funds (ETFs) für Privatanleger, die in Rohöl investieren oder handeln. Es gibt reine Öl-ETFs, die den Rohölpreis nachbilden sollen, es gibt gehebelte ETFs, die die Ölpreisbewegungen vergrößern, und es gibt inverse Öl-ETFs, die es den Anlegern ermöglichen, zu profitieren, wenn die Rohölpreise fallen. (Siehe auch: Die Top 5 Inverse Oil ETFs ).

Wie nützlich sind Öl-ETFs?

Es gibt einige Schlüsselfaktoren, auf die Anleger achten müssen, bevor sie einen Öl-ETF kaufen und kaufen. Der erste ist, dass Öl-ETFs den Ölpreis relativ schlecht verfolgen. Wie kann das sein? Öl-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die aus Öl-Futures-Kontrakten bestehen. Öl-Futures-Kontrakte verfallen jedoch, so dass der ETF aktiv von dem auslaufenden Kontrakt auf den nächsten Kontrakt übergehen muss, einen Prozess, der als "rollierend" bezeichnet wird, um den Wert des Fonds zu erhalten.

Auf den ersten Blick scheint dies keine große Sache zu sein, aber das Problem für ETF-Anleger liegt in der Tatsache, dass zwei Futures-Kontrakte selten gleich bewertet werden. Wenn die Kontrakte in der Zukunft höher bewertet werden, was als Contango bezeichnet wird, hält der ETF weniger Kontrakte als vor dem Rolling. Die folgende Tabelle enthält ein Beispiel.

Zukünftige Vertragsrolle

Monat	Wert	Preis	Verträge
1 st	100	$ 40	2. 5 2 nd
100 $ 50 2. 0	Der ETFs-Wert sollte nicht von der Rolle betroffen sein. Daher besteht das Ziel der ETF darin, vom ersten Monat bis zum zweiten einen Wert von 100 beizubehalten. Da der Ölpreis in Zukunft höher ist, benötigt der Fonds weniger Verträge, um den ETF-Wert aufrechtzuerhalten. Im Laufe der Zeit wirkt sich dieser "roll cost" von contango negativ auf die Performance des Fonds aus. Wenn die Ölpreise einfach stillstehen, sorgt contango dafür, dass der Fonds mit der Zeit zurückgehen wird, so die ETF. com.	Die Ölpreise stehen derzeit in Contango, was die Anlageperformance belastet.	ETF Performance Year-to-Date

Die Fakten scheinen diese Tatsache widerzuspiegeln. Die Kursentwicklung verschiedener Öl-ETFs im Jahr 2016 zeigt, dass die Anleger möglicherweise nicht das bekommen, was sie erwarten, unabhängig davon, welche Wette sie auf die Richtung des Ölpreises gesetzt haben. Zum Beispiel drei Öl-ETFs (USO

USOUS Oil Fund Partnership Units 11. 51 + 2. 95%

Erstellt mit Highstock 4.2. 6

, USL USLUS 12 Mo-Ölpartnerschaften20. 01 + 2. 93% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 und DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ) liegen alle 2016 hinter dem Ölpreis (blaue Linie) zurück. Quelle: Tradingview Invertierte ETFs sind nicht viel besser, wie in der Tabelle unten zu sehen. Die Ölpreise sind höher als im Jahr 2016, so dass man erwarten würde, dass ETFs, die darauf ausgelegt sind, auf einen fallenden Ölpreis zu setzen, unterdurchschnittlich sind. Der ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) schnitt im Februar schlechter ab, als die Ölpreise stark fielen. Ein Investor, der zu Beginn des Jahres Öl verkaufte, hätte bis Februar eine Rendite von 40% erzielt, wie der umgekehrte Ölpreis (blaue Linie) zeigt. Der gleiche Investor hätte nur 8% durch den Besitz des DDG ETF gemacht.

Der DB-Rohöl-Short-ETN (SZO) hat den Rückgang des Öls in den ersten Monaten des Jahres 2016 besser nachverfolgt, war jedoch in dem zuletzt beobachteten Preisumfeld deutlich weniger volatil. Dies ist vielleicht gerade für Anleger derzeit eine gute Sache, aber dieser ETF kann in einem fallenden Preisumfeld möglicherweise hinter dem Ölpreis zurückbleiben und könnte aufgrund seiner geringen Korrelation mit dem zugrunde liegenden Ölpreis keine erwarteten Renditen liefern. Quelle:

Tradingview

The Bottom Line

Anleger müssen vorsichtig sein, wenn sie in Öl-ETFs investieren. Die Rolle, die am Futures-Markt eine Tatsache ist, kann die Renditeperformance dieser Fonds stark beeinträchtigen. Die Performance-bezogenen Themen scheinen auch unabhängig von der Richtungswette auf den Ölpreis zu sein. Zum Beispiel zeigen invertierte ETFs auch eine relativ niedrige Korrelation mit der zugrunde liegenden Preisbewegung von Rohöl. Haftungsausschluss: Gary Ashton ist ein Finanzberater für Öl und Gas, der für Investopedia schreibt. Die Beobachtungen, die er macht, sind seine eigenen und sind nicht als Anlageberatung gedacht. Gary investiert nicht in die genannten ETFs.