Sind die meisten von uns mit dem Hochfrequenzhandel (HFT) voreingenommen? Vielleicht ist die Antwort ja, und das nicht ohne Grund. Es war der Flash Crash, der im Mai 2010 auf den US-Aktienmärkten stattfand und HFT unter die Lupe nahm.

Die HFT ist nach wie vor ein umstrittenes Thema, bei dem einige Ereignisse in den Nachrichten wieder auftauchen und oft auf unvorteilhafte Weise. Aber Tatsache ist, dass HFT an den Aktienmärkten nicht neu ist und es schon seit einem Jahrzehnt gibt. In der Tat ist es sehr wahrscheinlich, dass Ihre Investitionen HFT in irgendeiner Weise beinhalten, ob Sie es wissen oder nicht. HFT ist bei traditionellen Market-Making-Firmen, Anwaltskanzleien und professionellen Händlern beliebt, zu denen Investmentbanken und Fonds gehören.

Die Securities and Exchanges Commission (SEC) hat keine formale Definition von HFT, sondern führt sie mit bestimmten Merkmalen an:

• Verwendung von außergewöhnlich hoher Geschwindigkeit und ausgeklügelten Programmen zum Generieren, Routing und Ausführen Bestellungen.
• Nutzung von Co-Location Services und individuellen Datenfeeds, die von Börsen und anderen angeboten werden, um Netzwerk- und andere Latenzen zu minimieren.
• Sehr kurze Zeitfenster für die Aufstellung und Abwicklung von Positionen.
• Einreichung von zahlreichen Bestellungen, die kurz nach der Einreichung storniert werden.
• Der Handelstag wird so nahe wie möglich an einer Pauschalposition beendet (d. H. Keine wesentlichen, nicht abgesicherten Positionen über Nacht übertragen). (Siehe: Sie kennen Ihre Hochfrequenz-Terminologie besser.)

Was macht HFT? Stärkt es den Markt oder richtet es gegen den einzelnen Anleger aus? Die Antwort hier ist beides. Lassen Sie uns zunächst die positiven Auswirkungen von HFT auf die Aktienmärkte untersuchen.

• Die Liquidität an den Märkten steigt, da die HFT-Händler typischerweise eine hohe Anzahl von Trades eingehen. Dies führt zu einem verbesserten Auftragsfluss und damit zu einer höheren Liquidität.
• Der Bid-Ask-Spread tendiert dazu, sich mit HFT zu verengen. Dies liegt daran, dass HFT Algorithmen und fortgeschrittene Computer verwendet, die in der Lage sind, die Aktienkurse häufiger und genauer zu aktualisieren. Dies hilft weiter, die Handelskosten zu reduzieren.
• HFT unterstützt die Idee der Markteffizienz, bei der die Preise schnell und genau alle relevanten und verfügbaren Marktinformationen widerspiegeln. Die Preise werden in einem viel kleineren Intervall mit HFT aktualisiert, was bei der Ausführung des Handels weiter hilft.

HFT hat einiges an Gutem, aber auch viel Schaden angerichtet, so dass einigen Leuten weniger Raum gelassen wurde, um die positiven Seiten anzuerkennen. Aktienmärkte sollen fair und fair sein, was HFT wohl stört. Es erzeugt Diskriminierung durch die Verwendung von Technologie, die für missbräuchliche ultra-kurzfristige Strategien verwendet werden kann.HFT bejagt jedes Ungleichgewicht zwischen Nachfrage-Angebot, Arbitrage und Geschwindigkeit zu seinem Vorteil. Die Bewegungen von Hochfrequenzhändlern basieren nicht auf fundamentaler Forschung über das Unternehmen oder seine Wachstumsaussichten, sondern auf "Gelegenheiten" zu streiken. Obwohl HFT nicht speziell auf Personen abzielt, verursachen sie sowohl Retail- als auch institutionelle Investoren. Somit ist HFT selbst für institutionelle Anleger wie Investmentfonds, die in großen Mengen kaufen und verkaufen, und nicht nur für einzelne Anleger, ein Irritant. (Siehe Investopedias aufregendes Kapitel über Wie IEX bestimmte Arten von Hochfrequenz-Händlern bekämpft .)

Hochfrequenzhandel v / s-Privatanleger

Nach der Annahme, dass HFT schlechter als gut ist, gibt es eine lösung? Die ideale Situation wäre für die Marktregulierungsbehörden, den missbräuchlichen Handel einzuschränken und gleichzeitig die positiven Auswirkungen auf den Aktienmarkt zu erhalten - dies scheint eine unmögliche Aufgabe zu sein. Wie also können Privatanleger das komplexe System hinter HFT schlagen? Es ist schwierig, vor ihnen zu bleiben, aber nur wenige einfache Tipps können Ihnen helfen, durch zu segeln.

• Spielen Sie nicht dasselbe Spiel wie sie. Es ist schwierig für Spekulanten und Daytrader, vor diesen ultraschnellen Servern und Verbindungen, die die Hochfrequenzhändler nutzen, zu rasen. Verursachen Sie keine selbst zugefügten Verletzungen.
• Die Strategie des Kaufs und Haltens funktioniert hier gut, indem sie sich nicht häufigen Trades hingeben; Auf diese Weise geben Sie Hochfrequenz-Händlern weniger Gelegenheit, vor Ihren Aufträgen zu springen und Geld von Ihnen zu verdienen.
• Es ist ratsam, Fonds zu kaufen, die eine geringere Portfolioumschlagshäufigkeit aufweisen. Ein durchschnittlicher Large-Cap-Investmentfonds hat eine Umsatzquote von rund 60%; in einem solchen Szenario, wenn Sie sich für einen Fonds mit einem geringeren Umsatz entscheiden; Es wird die HFT-Auswirkungen auf Ihr Portfolio (wie Vanguard 500 Index Fund (VFINX) mit einer Umsatzrate von nur 3, 4%) begrenzen.
• Der Einfluss von HFT auf die Portfolios langfristiger Anleger wird als belanglos angesehen. Eine Investition über einen langen Zeitraum trägt dazu bei, die Vorteile langfristiger Investitionen zu nutzen. Kaufen Sie fundamental starke Aktien mit dem Ziel einer Kapitalwertsteigerung.
• Die Hochfrequenzhändler zielen nicht auf alle Aktien ab. Niedriger Preis und hohes Volumen machen eine Aktie für HFT geeignet. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass Rabatte auf einer Pro-Share-Basis und nicht auf einer prozentualen Preisbasis erfolgen, was niedrige Preise für HFT rentabler macht. Citigroup (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) war in der Vergangenheit der Favorit von Hochfrequenzhändlern. Privatanleger können Aktien mit diesen Merkmalen vermeiden und von HFT abgeschirmt bleiben. (Siehe: Topaktien Hochfrequenzhändler (HFTs) Auswahl )
• Wenn Sie ein wachsamer Anleger sind, können plötzliche Kurseinbrüche, die durch HFT verursacht werden, eine Gelegenheit sein, mehr Aktien für den späteren Verkauf auszuwählen. wiederhergestellt und höher bewegen.

Bottom Line

HFT gibt es schon seit vielen Jahren und springt in die Warteschlange, um sich von den Bestellungen anderer zu beißen. Es gibt gemischte Ansichten über HFT, und die Debatte darüber wird wahrscheinlich fortgesetzt, wenn keine konkreten Schritte seitens der Marktregulierungsbehörden unternommen werden.Mit den richtigen Vorschriften könnte es mehr Transparenz und weniger Volatilität geben. HFT betrifft kurzfristige Anleger und professionelle Trader am meisten. Für Investoren, die sich niederfrequenten Trades hingeben, sind die Sorgen viel geringer. Als Einzelinvestor, anstatt darauf zu warten, dass die Aufsichtsbehörden radikale Veränderungen in Bezug auf HFT bewirken, versuchen Sie einfach, das Beste aus dem Chaos zu machen.

Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt des Schreibens keine Anteile an einem der genannten Unternehmen.