Binäre Optionen bieten eine feste Auszahlungsstruktur - entweder $ 100 oder $ 0. Diese einmalige Auszahlung ermöglicht die Verwendung von binären Optionen zur Absicherung und Risikominderung für verschiedene andere Wertpapiere. In diesem Artikel wird anhand eines funktionierenden Beispiels gezeigt, wie eine Long-Call-Optionsposition mit binären Put-Optionen abgesichert werden kann. (Weitere Informationen zu Anrufoptionen und Binäroptionen finden Sie unter: Optionen - Grundlagen: Was sind Optionen? , Grundlagen zu Anrufoptionen - Video und Informationen und Hinweise zu binären Optionen.)

Long-Call-Optionen bieten Gewinne, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie über den Ausübungspreis steigt und zu Kursverlusten führt. Binäre Put-Optionen bieten Gewinne nach unten und Verluste nach oben. Die Kombination der beiden in einem angemessenen Verhältnis bietet die erforderliche Absicherung für eine lange Call-Optionsposition. (Siehe dazu: Hedging-Grundlagen: Was ist eine Hecke?)

Angenommen, Paul, ein Trader, hält eine Long-Position mit drei Lots (= 300 Kontrakte) auf Call-Optionen von ABC, Inc., die einen Basispreis von $ 55 haben. Sie kosteten ihn 2 Dollar pro Vertrag (die Optionsprämie). Binäre Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von $ 55 sind zu einem Optionspreis von $ 0 erhältlich. 2 pro Vertrag. Wie viele binäre Put-Optionen würde Paul brauchen, um seine lange Call-Position abzusichern?

Die Anzahl der erforderlichen Binär-Puts zu ermitteln, umfasst mehrere Schritte: Berechnen einer anfänglichen Anzahl von binären Optionen, dann die Anzahl der für die Absicherung erforderlichen binären Optionen und schließlich die Anzahl der erforderlichen binären Optionen für die Gesamtkostenanpassung (falls erforderlich) ). Die Summe aller drei ergibt die Gesamtzahl der für die Absicherung benötigten binären Put-Optionen.

Hier sind die Berechnungen:

• Gesamtkosten der Long-Call-Position = $ 2 * 300 Kontrakte = $ 600.
• Anfangsanzahl der binären Put-Optionen = Gesamtkosten des langen Aufrufs / 100 = 600/100 = 6 Lose.
• Die Kosten für die anfängliche Anzahl von binären Put-Optionen = $ 0. 28 * 6 Lose * 100 Verträge = 168 $.
• Anzahl der binären Optionen, die für die Zahlung der Absicherung erforderlich sind = (Kosten der anfänglichen Anzahl binärer Put-Optionen / 100) = (168/100) = 1. 68, gerundet auf 2.
• Gesamtanzahl der benötigten binären Put-Optionen = anfängliche Zahl + Anzahl, die erforderlich ist, um die Absicherung zu bezahlen = 6 + 2 = 8.
• Kosten der binären Put-Optionen = $ 0. 28 * 8 Lose * 100 Verträge = 224 $.
• Maximale Auszahlung von 8 binären Put-Optionen = 8 * $ 100 = $ 800 (Jeder binäre Put kann eine maximale Auszahlung von $ 100 ergeben).
• Gesamtkosten des Handels = Kosten für lange Anrufe + Kosten für binäre Puts = $ 600 + $ 224 = $ 824.

Da die Gesamtkosten des Handels ($ 824) höher sind als die maximale Auszahlung ($ 800), werden für die Absicherung mehr binäre Put-Optionen benötigt. Die Erhöhung der binären Put-Optionen von acht auf neun führt zu:

• Kosten für binäre Put-Optionen = $ 0. 28 * 9 Lose * 100 Verträge = 252 $.
• Maximale Auszahlung von neun binären Put-Optionen = 9 * $ 100 = $ 900.
• Gesamtkosten des Handels = Kosten für lange Anrufe + Kosten für binäre Puts = $ 600 + $ 252 = $ 852.

Mit neun binären Put-Optionen sind die Gesamtkosten des Handels jetzt niedriger als die maximale Auszahlung. Es gibt eine ausreichende Anzahl für die Absicherung an. In der Regel sollte die Anzahl der binären Optionen inkrementell erhöht werden, bis die Gesamtkosten des Handels niedriger als die Auszahlung der binären Optionen werden.

Hier ist die Szenarioanalyse, wie sich diese abgesicherte Kombination am Verfallsdatum gemäß den unterschiedlichen Preisniveaus des Basiswerts verhalten wird:

Basiswert bei Verfall	Gewinn / Verlust aus Long Call Option	Binäre Put-Auszahlung	Binäre Put-Nettoauszahlung	Reingewinn / Verlust
(a)	(b) = ((a - Ausübungspreis) * Menge) - Kaufpreis	(c) < (d) = (c) - binäre Optionsprämie	(e) = (b) + (d)	35. 00
-600. 00	900. 00	648. 00	48. 00	40. 00
-600. 00	900. 00	648. 00	48. 00	45. 00
-600. 00	900. 00	648. 00	48. 00	50. 00
-600. 00	900. 00	648. 00	48. 00	54. 99
-600. 00	900. 00	648. 00	48. 00	55. 00
-600. 00	0. 00	-252. 00	-852. 00	56. 00
-300. 00	0. 00	-252. 00	-552. 00	57. 84
252. 00	0. 00	-252. 00	0. 00	60. 00
900. 00	0. 00	-252. 00	648. 00	65. 00
2, 400, 00	0. 00	-252. 00	2, 148. 00	70. 00
3, 900. 00	0. 00	-252. 00	3, 648. 00	75. 00
5, 400, 00	0. 00	-252. 00	5, 148. 00	wobei

Call Strike = Binäre Put Option Strike =

55. 00	Anruf Kaufpreis =
$ 2	Anrufoption Menge =
300	Anrufkosten =
$ 600	Binäre Put-Option Premium =
$ 0. 28	Ohne die Absicherung durch die binäre Put-Option würde der maximale Verlust von Paul 600 Dollar betragen. Sie entspricht den Gesamtkosten der Call-Optionsprämie und ist in Spalte (b) angegeben. Dieser Verlust entsteht, wenn der zugrunde liegende Abrechnungspreis unter dem Ausübungspreis von 55 USD liegt.

Das Hinzufügen der Hedge mit binären Put-Optionen wandelt den Verlust von $ 600 in einen Gewinn von $ 48 um, wenn der zugrundeliegende Abrechnungspreis unter dem Ausübungspreis von $ 55 liegt. Durch die Ausgabe von 252 $ für die Absicherung von neun Chargen binärer Put-Optionen wurde der Verlust in Gewinn umgewandelt.

Das Kombinieren der linearen Auszahlungsstruktur der Call-Option und der flachen Auszahlungsstruktur der binären Put-Option führt jedoch zu einem Bereich mit geringem Bereich und hohem Verlust um den Ausübungspreis herum.

Maximaler Verlust tritt bei einem Ausübungspreis von $ 55 auf, da es keine Auszahlung von der Long-Call-Option und keine Auszahlung von der binären Put-Option gibt. Paul wird insgesamt $ 852 an beiden Optionspositionen verlieren, wenn der Abrechnungspreis am Verfalltag bei einem Ausübungspreis von $ 55 endet. Das ist der maximale Verlust.

Der Break-Even-Punkt für diese Kombination tritt zum Abrechnungspreis von $ 57 auf. 84, wo es keinen Gewinn und keinen Verlust aus dieser abgesicherten Position gibt (wie in Spalte (e) mit $ 0 angegeben). Theoretisch wird es berechnet, indem der lange Call-Strike-Preis, die lange Call-Prämie und der Faktor (binäre Put-Cost / Long-Call-Menge) addiert werden.

Breakeven-Punkt = $ 55 + $ 2 + ($ 252/300) = $ 57. 84.

Zwischen dem Ausübungspreis und dem Breakeven-Punkt ($ 55 bis $ 57.84) hat der Trader einen Verlust, der linear abnimmt und in Gewinn umwandelt, sobald der Basiswert den Break-Even-Punkt von $ 57 übersteigt. 84.

Oberhalb der Gewinnschwelle wird die Position profitabel. Der Nettogewinn der abgesicherten Position bleibt aufgrund der Absicherungskosten gegenüber der Naked-Call-Position niedriger. Dies wird durch höhere Werte in Spalte (b) im Vergleich zu denjenigen in Spalte (e) angezeigt, wenn der zugrunde liegende Abrechnungswert über $ 57 liegt. 84. Der Zweck der Absicherung wird jedoch bedient.

Das Endergebnis

Durch die Verfügbarkeit mehrerer Anlagekategorien mit eindeutigen Auszahlungsstrukturen ist es einfach, verschiedene Arten von Positionen abzusichern. Die Verwendung binärer Optionen ist eine effektive Methode zur Absicherung von Call-Optionen, wie oben gezeigt. Da der Prozess rechenintensiv ist, sollten Händler bei der Durchführung von Berechnungen eine Due Diligence durchführen. Die endgültigen Ergebnisse sollten überprüft werden, um kostspielige Fehler zu vermeiden. Man kann auch andere Varianten mit leicht unterschiedlichen Ausübungspreisen von Plain Vanilla Call Optionen und Binären Put Optionen ausprobieren und diejenige auswählen, die ihren Handelsbedürfnissen am besten entspricht.