Viele Unternehmen verlassen sich auf die Fähigkeit, das durch schwankende Rohstoffpreise auf dem Markt verursachte Risiko zu bewältigen. Diese Unternehmen können die Terminmärkte nutzen, um Einkaufspreise in Rohstoffen wie Öl und Gas effektiv zu sichern und eine feste Gewinnspanne sicherzustellen.

Betrachten Sie zum Beispiel eine Fluggesellschaft, die von niedrigen Rohölpreisen profitieren möchte. Rohöl ist die Quelle für Kerosin, und steigende Rohölpreise stellen ein Risiko für die Gewinne der Fluggesellschaft dar. Die Fluggesellschaft kann das Risiko steigender Ölpreise bewältigen, indem sie eine Long-Hedge-Beziehung am Terminmarkt eingeht.

Nehmen wir an, dass dies der Fall ist und kauft New York Mercantile Exchange (NYMEX) Rohöl-Futures. Wenn der Rohölpreis steigt, profitiert die Fluggesellschaft von ihrer Long-Position und kompensiert damit die gestiegenen Ausgaben für höhere Kraftstoffpreise.

In ähnlicher Weise können niedrige Benzinpreise durch eine lange Absicherung in NYMEX RBOB-Benzin-Futures gesichert werden. In diesem Fall können wir uns eine Spedition vorstellen, die niedrige Benzinpreise sichern und sich gegen steigende Preise absichern will. Durch den Kauf von Benzin-Futures würde das Unternehmen von einem Anstieg der Gaspreise profitieren und die zusätzlichen Kosten für das Geschäft durch höhere Benzinpreise ausgleichen.

Bei beiden Beispielen handelt es sich um langfristige Absicherungen, bei denen Unternehmen den Preis einer im Geschäftsbetrieb verwendeten Ware sichern.

Umgekehrt könnte ein Unternehmen eine Short-Hedge-Beziehung eingehen, um den Wert der Bestände einer bestimmten Ware zu schützen. Ein Ölproduzent könnte sich beispielsweise gegen das Risiko sinkender Ölpreise durch Leerverkäufe von Rohöl-Futures absichern.

Hier gleicht die Gesellschaft im Falle fallender Preise den Wertverlust ihres Bestandes mit Gewinnen aus der Short-Position am Terminmarkt aus.

The Bottom Line

Die Terminmärkte bestehen aus Hedgern und Spekulanten. Spekulanten gehen das Risiko ein, dass die Hedger versuchen, den Markt auszugleichen und mit Liquidität zu versorgen. Derivate wie Warentermingeschäfte sind auf globalen Märkten zunehmend wichtig, um Risiken effektiv zu steuern.