Die Bolivarische Republik Venezuela befindet sich in einer chaotischen Phase mit einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums, einer jährlichen Inflationsrate von mehr als 60 Prozent und einem Mangel an lebenswichtigen Gütern in den Läden. Venezuela ist seit einiger Zeit mit wirtschaftlichen Problemen verwurzelt, aber die Fragilität seiner Wirtschaft wurde offensichtlich, als die Deviseneinnahmen aus den Ölexporten des Landes zu verdampfen begannen, als der Ölpreis in wenigen Monaten um die Hälfte fiel. Die Probleme in Venezuela können größtenteils auf seine schlecht verwaltete Wirtschaft, seine populistische Politik, sein dysfunktionales Wechselkurssystem und die daraus resultierende Dollar-Krise zurückgeführt werden.

Wechselkurssystem

Der venezolanische Bolivar (VEF), die offizielle Währung Venezuelas, wird seit mehr als 12 Jahren kontrolliert. Obwohl es periodische Abwertungen durchlaufen hat, ist es bei dem "offiziellen" Wechselkurs immer noch überbewertet. Sein Wert ist auf dem Schwarzmarkt jedoch etwa 30 Mal niedriger. Venezuela verfügt über ein komplexes, vielschichtiges Wechselkurssystem, das unterschiedliche Wechselkurse bietet. Der erste angebotene Wechselkurs ist der offizielle Wechselkurs für den Import von Lebensmitteln und Medikamenten zum Kurs von 6,3 VEF pro USD. Diese Rate ist nur für wenige Umstände reserviert und wird stark überbewertet. Der zweite Wechselkurs für Prioritätssektoren ist angeblich auktionsbasiert, aber ziemlich feststehend, derzeit bei etwa 12 VEF pro USD, er heißt das Fremdwährungsverwaltungssystem I oder SICAD I. Es gibt einen anderen Zinssatz, SICAD II, der wurde im März 2014 eingeführt und ist mit rund 52 VEF pro USD etwas realistischer. Die Regierung kontrolliert diese drei Sätze. Außerhalb des Regierungsumfelds existiert jedoch die bittere Realität - der Schwarzmarkt, wo der Wechselkurs laut DolarToday bei fast 190 VEF pro USD liegt. com.

Im Februar 2015 kündigte die Regierung in Venezuela ein neues Wechselkurssystem an, um die Währung zu kontrollieren. Der neue Mechanismus beendet nicht das Tier-System, sondern erlaubt den legalen Kauf und Verkauf von Bolivaren, wobei der Preis der Währung durch die Kräfte von Angebot und Nachfrage bestimmt wird, d.h. e. , der Marktkurs.

Für das neue System bleibt der First-Tier, der USD 6,3 VEF pro USD verkauft, unverändert. SICAD I und II werden jedoch zusammengelegt und für bestimmte Sektoren und Importe zum staatlich geregelten Satz von 12 VEF pro USD verwendet. Dies wird die zweite Stufe sein. Der neue Mechanismus, SIMADI oder das Marginal Currency System, wird die dritte Stufe sein. Unter SIMADI wird der Kauf und Verkauf von Devisen durch Unternehmen und Einzelpersonen zu dem Preis erlaubt, der von den Marktkräften festgelegt wird. Nach Angaben des Präsidenten Venezuelas, Nicolás Maduro, wird das neue System vorerst nur drei bis fünf Prozent des Dollars ausmachen, da das System zunächst unter "Probefahrt" stehen wird.

Das SIMADI-System lag am ersten Handelstag bei 170. 1 VEF pro USD, eine De-facto-Abwertung von rund 2698 Prozent gegenüber dem unrealistischen offiziellen Wechselkurs von 6,3 VEF pro USD. Obwohl es noch stärker war als der Schwarzmarktkurs von rund 178 VEF pro USD am selben Tag.

Dollar Crunch

Obwohl Venezuela ein wichtiger Rohöl-Exporteur ist, ist es für fast alles andere von Importen abhängig. So sind Dollars, die für Ölexporte verdient werden, wertvoll, da sie verwendet werden, um die Importrechnung zu bezahlen. Die Regierung hat ihre Petrodollars zu künstlich subventionierten Zinssätzen ausgegeben, und diese "Subvention" für Dollars hat wirtschaftliche und soziale Probleme hervorgerufen, da sie nicht den einfachen Mann erreicht, sondern von den Wohlhabenden manipuliert wird.

Das venezolanische Wechselkurssystem bietet je nach Zweck unterschiedliche Tarife für verschiedene Personen. Während es möglich sein könnte, eine bevorzugte Rate für wesentliche Importe zu geben, beginnen die Probleme, wenn die bevorzugten Raten nur den einflussreichen zugänglich sind. Dies, zusammen mit einem System, das Arbitrage der Währung wegen der unterschiedlichen Raten für Dollars innerhalb des Landes unterstützt, hat das Gleichgewicht zerstört. Sagen wir zum Beispiel, ein einflussreicher Geschäftsmann fordert die Regierung auf, $ 100, 000 Schmerzlinderung Spray zu importieren. Er muss 100, 000 X 6. 3 = 630, 000 VEF zahlen, um die Dollars zu bekommen. Der Geschäftsmann kann diese Dollars zu seinem Vorteil nutzen, Erleichterungssprays im Wert von nur $ 10, 000 Dollar importieren und den Rest der Dollars im blühenden Schwarzmarkt verkaufen, um 90 000 X 180 (angenommen) = 16, 200, 000 VEF zu erhalten. .. So hat der Geschäftsmann viel mehr verdient, als er ursprünglich investiert hat - aber dabei hat er einen "Mangel" an Schmerzlinderungssprays geschaffen, die jetzt zu noch höheren Preisen verkauft werden, als sie kosten, was die Inflation ansteigen lässt.

Die venezolanische Regierung verkaufte rund 11 Dollar. 4 Milliarde USD im Jahr 2014 und beabsichtigt, $ 8 Milliarden USD im Jahr 2015 zum offiziellen Kurs von 6,3 VEF pro USD zu verkaufen, nach Barclays. 70 Prozent und 25 Prozent der Importe des Landes werden in Dollar ausgezahlt, die bei 6,5 VEF (offiziell) und 12 VEF (SICAD I jetzt SICAD) ausgetauscht werden. Dies erklärt die enorme Knappheit an wichtigen und steigenden Preisen. Die nachstehende Grafik zeigt die offiziellen und nicht offiziellen Wechselkurse im Land. Der Unterschied zwischen den beiden Raten hat sich im Laufe der Zeit vergrößert.

Die Überbewertung der heimischen Währung schadet auf andere Weise. In Situationen, in denen der offizielle Wechselkurs feststeht und Abwertung nicht ungewöhnlich ist, neigen die Menschen dazu, Dollar anstatt ihrer eigenen Währung zu halten und diese Dollars zu verkaufen, wenn die Währung abgewertet wird (oder sie verkaufen Dollar auf dem Parallelmarkt, um mehr von der heimischen Währung zu bekommen). ). Da immer mehr Menschen auf diese Weise leichtes Geld verdienen, verlangen sie nach Dollars, und in Fällen, in denen es knapp ist, steigt der Schwarzmarktpreis. Dies treibt die Inflation weiter nach oben, und eine höhere Inflation treibt erneut den Dollarpreis in die Höhe. In gewisser Weise beginnen sich die Inflation und der Dollarkurs gegenseitig zu füttern.(Verwandte Lesart, siehe: Die Bedeutung von Inflation und BIP)

Das Endergebnis

Die Einführung der SIMADI durch die venezolanische Regierung ist der erste Schritt hin zu einem marktbasierten Wechselkurssystem. Aber es macht nur fünf Prozent der Dollar-Börsen aus, was nicht ausreicht, um Probleme wie den Dollar-Crunch zu lösen. Auf der positiven Seite kann dies dazu führen, dass sich die Menschen eher für das staatlich gestützte System der Wechselkurse als für den Schwarzmarkt entscheiden, da der Unterschied zwischen diesen beiden nicht wesentlich ist. Die Maduro-Regierung befürchtet politischen Verlust, wenn sie den offiziellen Wechselkurs abwertet, um die Inflation im Land zu lindern, da die Güterpreise steigen werden. Aber die Kluft zwischen "Künstlichkeit und Realität" muss für die wirtschaftliche Gesundheit des Landes auf lange Sicht allmählich ausgefüllt werden, da dies Währungsarbitrage und Schwarzmarketing von Währung und Waren eindämmen wird.