Der Arbeitsmarktbericht von Mai, den das Bureau of Labor Statistics am Freitag veröffentlicht hat, hat die Erwartungen der Analysten enttäuscht. Laut Barron's, RBC Capital Markets schätzte die BLS 235.000 neue Nichtfarm-Gehaltslisten und eine Arbeitslosenquote von 5,3% basierend auf seiner Einschätzung, dass die Beschäftigungspipeline "ganz gesund" ist.

Die Ergebnisse kamen in einem vollen 19% höher als diese Schätzung bei 280.000 neuen nicht-landwirtschaftlichen Beschäftigten gegenüber revidierten 221.000 im Vormonat. Die Arbeitslosenquote blieb mit 5,5% "im Wesentlichen unverändert"; es war 5. 4% im April.

Die Spezifika variieren je nach Branche, obwohl das Gesamtbild positiv ist: Profi- und Unternehmensdienstleistungen, Freizeit und Gastgewerbe sowie das Gesundheitswesen verzeichneten deutliche Zuwächse. Einzelhandel, Bau und Verkehr haben sich ebenfalls verbessert. Die Produktion war flach, während der Abbau weiter rückläufig war.

Die demografische Verteilung hat sich gegenüber April nicht wesentlich verändert: Arbeitslosenquoten bei erwachsenen Männern (5, 0%), erwachsenen Frauen (5, 0%), Jugendlichen (17,9%), Weißen (4,7%) , Schwarze (10,2%), Asiaten (4,1%) und Hispanics (6,7%) waren alle relativ stabil.

Was das für Ihren Gehaltsscheck bedeutet

Der monatliche BLS-Monatsbericht generiert das größte Interesse unter den Anlegern, deren Analyse zunächst kontraintuitiv erscheinen kann. Gute Nachrichten über den Arbeitsmarkt führten dazu, dass der S & P 500 am Donnerstag, dem 4. Juni, um 0,7% zwischen dem Marktschluss und den Daten am nächsten Morgen fiel und der Markt am folgenden Dienstag geschlossen wurde. Der Grund dafür ist, dass die Anleger starke Wirtschaftsindikatoren als Signal sehen, dass die Federal Reserve die Zinsen bereits im September anheben könnte. Goldlöckchen-Metaphern sind zu einem Grundnahrungsmittel geworden, um diese Denkweise zu erklären: Das Ideal ist ein nicht zu heißer Arbeitsmarkt, der Ängste vor Inflation, sofortige Zinserhöhungen und damit Kapitalabflüsse von den Märkten schürt und nicht zu kalt, um die Nachfrage nicht zu drücken. und verdrängen Einnahmen.

Dem durchschnittlichen Arbeiter oder aufstrebenden Arbeiter könnte vergeben werden, dass er Arbeitsberichte weniger beachtet, da er die Antwort auf die dringlichste Beschäftigungsfrage bereits kennt: Habe ich eine Arbeit? In diesem Fall könnte es sich jedoch lohnen.

Zum einen sank die Zahl der entmutigten Arbeitnehmer, die keine Arbeit suchen, weil sie glauben, dass es keine Möglichkeiten für sie gibt, um 134.000 im Jahresvergleich auf 563.000. Der Jahresvergleich ist angemessener, da die Daten nicht saisonbereinigt sind, aber nur zur Erinnerung, seit April sind 193.000 entmutigte Arbeitnehmer wieder zur Jagd zurückgekehrt.

Diese Entwicklung signalisiert, dass es zunehmend ein Verkäufermarkt ist, und ob das Produkt Reis, Software, Öl oder Arbeit ist, beeinflusst die Angebots-Nachfrage-Kurve den Preis.Da immer mehr Menschen zuversichtlich werden, dass sie eine Arbeit finden können, beginnen die Arbeitgeber, sich um neue Mitarbeiter zu bewerben - während es seit Jahren die Konkurrenz zwischen Arbeitssuchenden über die Spots gibt. Wenn dieser Trend anhält, könnten Sie auf dem Weg zu mehr Geld sein.

Die Löhne steigen bereits, wenn auch nur langsam. Die durchschnittlichen Wocheneinkommen des privaten Sektors stiegen im Mai gegenüber dem Vorjahr um 2,3% und gegenüber April um 3%. Theoretisch übersteigt dies die Inflation - der CPI ist im April 2015 um 0,2% gesunken - aber wie Bloombergs Ben Steverman darauf hinweist, hängt die Inflation, die ein Individuum erfährt, von den Besonderheiten der Situation ab: Die Transportkosten könnten stark gesunken sein. diejenigen, die regelmäßig Gas kaufen, aber Bildung, Gesundheitswesen, Wohnen und Essen haben sich sehr gefreut. Durchschnittliche Miete zum Beispiel ist um 3, 5%.

Business Insider hat kürzlich ein Diagramm veröffentlicht, das der Ökonom der Deutschen Bank, Torsten Sløk, mithilfe von BLS-Vergütungsdaten erstellt hat. Sie zeigt die jährlichen Veränderungen des Arbeitskostenindex (ECI), der Löhne, Gehälter und Kosten für Leistungen an Arbeitnehmer enthält. Die Grafik zeigt, wie sich die Wachstumsrate der Arbeitseinkommen beschleunigt.

Sløk ist optimistisch, dass sich das Lohnwachstum weiter beschleunigen wird - schließlich: "Darauf haben wir seit 2009 gewartet. Mit anderen Worten: Der positive Kreislauf hat begonnen."

Er ermutigt sogar Aktienanleger, sich aufzuheitern. .. Unsere nicht zu heiße-nicht-zu-kalte Wirtschaft kann sich aufheizen, und die Fed-Vorsitzende Janet Yellen wird wahrscheinlich im Herbst auf die Easy-Money-Parade zu regnen beginnen. Aber Sløk entgegnet: "Für Aktien ist es positiv, weil höhere Löhne höhere Haushaltseinkommen bedeuten, was eine höhere Nachfrage in der Wirtschaft und letztlich ein höheres Umsatzwachstum für das amerikanische Unternehmen bedeutet."

Die Tage, an denen Amerikas Konsumenten Bank, getrieben Unternehmenswachstum kann eine ferne Erinnerung sein, aber so sind die Zeiten, als Arbeiter eine Gehaltserhöhung bekommen konnten. Mit etwas Glück werden wir uns bald genug an beide erinnern.

The Bottom Line

Die Löhne beginnen ernsthaft zu wachsen, und wenn man den VPI glaubt, ist die Inflation nicht in Sicht. Menschen, die die Hoffnung aufgegeben haben, suchen wieder Arbeit, und die ECI, die die Gesamtentschädigung misst, zeigt Lebenszeichen.

Auf der anderen Seite wurde die Inflation durch die niedrigen Ölpreise gedämpft, und einige wichtige Komponenten der Lebenshaltungskosten übertreffen das Lohnwachstum. Die guten Nachrichten könnten auch für Aktien enttäuschend sein, da der Bullenmarkt durch eine lockere Geldpolitik unterstützt wurde. Das Ende ist für fast Null-Zinssätze in Sicht, aber wenn Sløk geglaubt wird, sind höhere Löhne unter Arbeitern und Investoren gleichermaßen zum Feiern.