Die New York Stock Exchange (NYSE) hat ihre eigene Version binärer Optionen mit dem Namen Binary Return Derivatives (ByRDs) ^SM auf den Markt gebracht. Dieser Artikel bietet eine grundlegende Einführung in die Funktionsweise der NYSE Binary Return Derivatives, ihre wichtigsten Konzepte und ihre Handelsanforderungen. ( Related Ein Leitfaden zum Handel binärer Optionen in den USA.)

Binäre Derivate

Das Wort binär bedeutet wörtlich zwei. Daraus folgt, dass Binary Return Derivatives nur zwei mögliche Renditen für den Käufer anbieten - zum Beispiel einen festen Betrag ($ 100) oder nichts ($ 0). Die Auszahlung hängt von der Erfüllung einer vordefinierten Bedingung ab.

Wie alle binären Standardoptionen verfügt jedes NYSE Binary Return Derivative über drei inhärente Parameter: (1) einen Ausübungspreis, (2) ein Verfallsdatum und (3) einen Basiswert oder Index, auf dem die binäre Option definiert ist.

Nehmen wir an, die zugrunde liegende Aktie X handelt derzeit bei 10 USD. Der Käufer, den wir Ami nennen, wählt eine binäre Option aus, die auf diesem Bestand definiert ist. Die binäre Option hat einen Ausübungspreis von $ 11 und ein Verfalldatum von 2 Monaten ab heute. Um diese Option zu kaufen, zahlt Ami $ 30 an den Verkäufer, den wir Ben nennen werden. Die $ 30 sind die Kosten der Option, auch Optionsprämie genannt.

Die für die Bestimmung der binären Optionsauszahlung verwendete Bedingung ist, ob der börsenberechnete Abrechnungswert am Verfallsdatum über oder unter dem Ausübungspreis liegen wird.

Wenn die Bedingung erfüllt ist, muss der Verkäufer dem Käufer die Rückerstattung des festen Betrags ($ 100) zahlen. Der Käufer realisiert dann einen Gewinn davon, nämlich die Auszahlung abzüglich der Optionsprämie ($ 100 - $ 30 = $ 70).

Wenn die Bedingung nicht erfüllt ist, muss der Verkäufer nichts bezahlen ($ 0 Auszahlung). Der Verkäufer (Ben) erhält die Optionsprämie ($ 30) als seinen Gewinn, der auf Kosten des Käufers geht, der die bezahlte Prämie verliert.

NYSE Binary Derivatives

Die NYSE bietet ihre Binary Return Derivatives in zwei Formen an, und die Auszahlungsbedingungen variieren für jede.

• Finish High ByRD ^SM fordert den Verkäufer auf, dem Käufer $ 100 zu zahlen, falls der Abrechnungswert am Verfallsdatum über des Ausübungspreises bleibt (auf der hohen Seite)
• Beenden Sie Low ByRD ^SM erfordert, dass der Verkäufer dem Käufer $ 100 zahlt, falls der Abrechnungswert unter dem Ausübungspreis (auf der niedrigen Seite) bleibt.

Im Wesentlichen handelt es sich bei der binären Option (oder NYSE Binary Return Derivative) um eine bedingte Festpreiswette zwischen dem Käufer und dem Verkäufer, die zum Verfallsdatum entgegengesetzte Ansichten für das Preisniveau eines Basiswerts haben. Durch die Zahlung eines festen Einsatzbetrags (Optionsprämie) wettet der Käufer auf die Auszahlungsbedingung, die erfüllt wird, und profitiert, indem er $ 100 erhält.Der Verkäufer setzt auf die entgegengesetzte Auszahlungsbedingung (im Vergleich zum Käufer) und profitiert durch Beibehaltung der erhaltenen Optionsprämie.

Kommen wir zu unserem ursprünglichen Käufer (Ami) und Verkäufer (Ben) zurück. Die Käuferin Ami hat eine bullische Sicht auf Aktie X. Obwohl sie bei 10 $ gehandelt wird, glaubt sie, dass sie am Verfallsdatum über $ 11 steigen wird. Ami beschließt, die NYSE Binary Return Derivative, Finish High ByRD, mit einem Ausübungspreis von 11 $ zu kaufen. Sie zahlt $ 30 an Ben als Optionsprämie für den Kauf dieser binären Option. Wenn Ami's Vorhersage in Erfüllung geht und der Abrechnungspreis des Basiswertes am Verfalltag 11 beträgt. 01 oder mehr, dann muss Verkäufer Ben ihr $ 100 zahlen. Wenn nicht, verliert sie die $ 30 Optionsprämie, die Ben als Gewinn behält.

Wenn die Käuferin Ami einen bärischen Blick auf Aktie X hat, wird sie eine andere Taktik versuchen. Nach der Untersuchung glaubt Ami nun, dass die 10-Dollar-Aktie am Verfallsdatum auf unter 9 Dollar zurückgehen wird. Ami kauft das andere NYSE Binary Return Derivative-Finish Low ByRD mit einem Ausübungspreis von $ 9. Wieder zahlt sie eine Optionsprämie von 30 $ an den Verkäufer, Ben. Wenn die Aktie am Verfallsdatum unter $ 9 liegt, muss Ben Ami $ 100 bezahlen. Wenn die Aktie über $ 9 ist, verliert Ami die Optionsprämie, die Ben behält.

Der NYSE ByRD-Abrechnungswert kann sich vom Verfallkurs am Verfallsdatum unterscheiden. Es wird erreicht, indem die Summe aller Handelswerte (= Anzahl der Aktien * Preis, für jeden Trade) während des Verfalltages genommen und dann durch die Gesamtzahl der gehandelten Aktien dividiert wird. Herkömmliche Optionshändler sollten beachten, dass der Abrechnungswert der BYRD und andere traditionelle Abrechnungswerte für Call / Put-Optionen auf demselben Basiswert abweichen können, da letztere sich einfach auf den Schlusskurs des Basiswerts beziehen können.

Spezifikationen der NYSE ByRDs:

• Sie sind europäischer Art (d. H. Sie können nicht vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden, können jedoch vor dem Verfall jederzeit gehandelt werden).

• Sie sind Instrumente mit Barausgleich.

• Die Mindestlosgröße beträgt 100 Kontrakte. Wenn ein Preisangebot 2 $ beträgt. 3, dann braucht man $ 230, um ein Minimum von 100 Kontrakten zu erhalten.

• Der Ausübungspreis ist ein Vielfaches von $ 1.

• Der Ablaufzyklus ist wöchentlich, an allen Freitagen.

• Der maximale Gewinn des Käufers beträgt 100 $ abzüglich der gezahlten Prämie (abzüglich Brokerage).

• Der maximale Verlust des Käufers ist die gezahlte Prämie (zuzüglich Brokerage).

• Der maximale Gewinn des Verkäufers ist die erhaltene Prämie (abzüglich Brokerage).

• Der maximale Verlust des Verkäufers beträgt $ 100 abzüglich der erhaltenen Prämie (zuzüglich Brokerage).

The Bottom Line

Im Vergleich zu herkömmlichen Call- und Put-Optionen, die sich für die Käufer unterschiedlich auszahlen, sind binäre Optionen leichter zu verstehen. Die Auszahlung ist sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer festgelegt. Dass eine bekannte Börse wie die NYSE eine eigene Version von binären Optionen anbietet, zeigt die zunehmende Beliebtheit dieser Instrumente bei Händlern. NYSE Binary Return Derivatives wird binäre Optionen weiter populär machen und ihren Handel standardisieren. Trader sollten das Risiko-Rendite-Profil von binären Optionen sorgfältig abschätzen, bevor sie mit echtem Geld handeln.( Verwandte Binäre Optionsstrategien)