Open Interest, die Gesamtzahl der offenen Kontrakte auf ein Wertpapier, gilt in erster Linie für den Terminmarkt. Open Interest ist ein Konzept, das alle Futures-Trader verstehen sollten, da es häufig verwendet wird, um Trends und Trendumkehrungen für Futures- und Optionskontrakte zu bestätigen. Obwohl diese Zahl oft verloren geht, da Händler sich auf den Geldkurs, den Preis, das Volumen und die implizite Volatilität konzentrieren, kann die Beachtung von Open Interest den Optionshändlern helfen, bessere Trades zu machen. Hier schauen wir uns an, welche Informationen ein Trader offen hält und wie Händler diese Informationen zu ihrem Vorteil nutzen können.

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Tutorial : Futures-Handel 101

Was offenes Interesse uns sagt
Ein Vertrag hat sowohl einen Käufer als auch einen Verkäufer, so dass sich die beiden Marktteilnehmer zu einem Vertrag zusammenschließen. Die täglich gemeldete Open-Interest-Position stellt die Zunahme oder Abnahme der Anzahl der Kontrakte für diesen Tag dar und wird als positive oder negative Zahl ausgewiesen. Ein Anstieg des Open Interest bei einem Preisanstieg soll einen Aufwärtstrend bestätigen. In ähnlicher Weise bestätigt ein Anstieg des Open Interest zusammen mit einem Preisrückgang einen Abwärtstrend. Ein Anstieg oder Rückgang der Preise, während das Open Interest unverändert bleibt oder rückläufig ist, kann auf eine mögliche Trendwende hindeuten.

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8 Regeln von Open Interest Es gibt bestimmte Regeln, um das Interesse zu wecken, das Futures-Trader verstehen und sich erinnern müssen. Sie sind in vielen verschiedenen Veröffentlichungen geschrieben worden, also habe ich hier eine exzellente Version dieser Regeln, geschrieben vom Chartisten Martin Pring, in seinem Buch "Martin Pring on Market Momentum" eingefügt:

1. Wenn die Preise steigen und das Open Interest schneller wächst als sein saisonaler Durchschnitt von fünf Jahren, ist das ein bullisches Zeichen. Weitere Teilnehmer treten mit zusätzlichen Käufen in den Markt ein und alle Käufe sind im Allgemeinen aggressiv.

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2. Wenn die Open-Interest-Zahlen nach einer steigenden Kurs- und Open-Interest-Tendenz nachgeben, ist dies ein Warnzeichen für ein bevorstehendes Top.

3. Das hohe Open Interest an den Marktplätzen ist ein bärisches Signal, wenn der Kursrückgang plötzlich eintritt, da dies viele schwache Longs zur Liquidation zwingt. Gelegentlich lösen solche Bedingungen eine sich selbst ernährende Abwärtsspirale aus.

4. Ein ungewöhnlich hohes oder offenes Interesse an einem Bullenmarkt ist ein Gefahrensignal. Wenn sich eine steigende Tendenz des offenen Interesses zu drehen beginnt, erwarten Sie einen Bärentrend.

5. Ein Ausbruch aus einer Handelsspanne wird viel stärker sein, wenn das Open Interest während der Konsolidierung steigt. Dies liegt daran, dass viele Händler auf der falschen Seite des Marktes gefangen werden, wenn der Ausbruch schließlich stattfindet. Wenn der Kurs aus der Handelsspanne steigt, sind diese Händler gezwungen, ihre Positionen aufzugeben. Es ist möglich, diese Regel einen Schritt weiter zu gehen und zu sagen, je größer der Anstieg des Open Interest während der Konsolidierung ist, desto größer ist das Potenzial für den nachfolgenden Schritt.

6. Steigende Preise und ein Rückgang des Open Interest über der saisonalen Norm sind rückläufig. Diese Marktbedingung entwickelt sich, weil die kurzfristige Deckung, nicht die fundamentale Nachfrage, die steigende Preisentwicklung befeuert. Unter diesen Umständen fließt Geld aus dem Markt. Folglich, wenn die Short-Deckung ihren Lauf genommen hat, werden die Preise sinken.

7. Wenn die Preise sinken und die Open Interest über den saisonalen Durchschnitt steigen, deutet dies darauf hin, dass neue Short-Positionen eröffnet werden. Solange dieser Prozess anhält, ist es ein bärischer Faktor, aber sobald die Short-Positionen anfangen, sich zu decken, wird es bullisch.

8. Ein Rückgang sowohl des Preises als auch des Open Interest deutet auf eine Liquidation durch entmutigte Trader mit Long-Positionen hin. Solange dieser Trend anhält, ist dies ein bärisches Zeichen. Sobald sich das Open Interest auf niedrigem Niveau stabilisiert hat, ist die Liquidation vorbei und die Preise können sich wieder erholen.

Abbildung 1: Tabelle 2002 des COMEX Gold-Pitkontraktkontinuums

Quelle: TradeStation

Zum Beispiel steigt der Preis in der Tabelle für 2002 des COMEX Gold Kontraktkontraktkontrakts, der Open Interest fällt ab und die Lautstärke nimmt ab. Als Faustregel führt dieses Szenario zu einem schwachen Markt.

Wenn die Preise steigen und sowohl das Volumen als auch das Open Interest steigen, ist der Markt ausgesprochen stark. Wenn die Preise steigen und sowohl das Volumen als auch das Open Interest zurückgehen, schwächt sich der Markt ab. Wenn jedoch die Preise fallen und das Volumen und das Open Interest steigen, ist der Markt schwach; Wenn die Preise sinken und Volumen und Open Interest sinken, gewinnt der Markt an Stärke.

The Bottom Line Open Interest kann Futures-Tradern dabei helfen, ein Gefühl dafür zu bekommen, ob der Markt an Stärke gewinnt oder schwächer wird. Vermeiden Sie bei der Analyse von Futures den üblichen Fehler, diese Zahl nicht zu berücksichtigen. Je mehr Sie als Anleger wissen, desto weniger wahrscheinlich werden Sie in einem Verlusthandel überrascht. Denken Sie daran, es ist Ihr Geld, also investieren Sie es mit Bedacht.