"Der Kunde hat immer Recht" - ein Sprichwort, das die Strategie der meisten Unternehmen für den Erwerb und die Bindung von Kunden bestimmt. Aber die Interessen eines Kunden im Vordergrund zu halten, ist nicht immer einfach. Politiker geraten oft in Schwierigkeiten, wenn sie sich über ihre Wähler oder ihre tatsächlichen Kunden stellen. Unternehmen neigen dazu, zu scheitern, wenn sie einen schlechten Kundenservice haben. Und Investmentmanager riskieren rechtliche Schritte, wenn sie ihre Ziele vor dem Kunden priorisieren. Alle erzählen die gleiche Geschichte: Wenn Kunden nicht über Geschäftsinteressen gehalten werden, scheitert die Beziehung.

Im Investment Management kann die Identifizierung des Kunden schwierig sein. Wenn der Manager mit der Überwachung einzelner Vermögenswerte betraut ist, ist der Kunde natürlich der Kunde. Wenn sie jedoch mit der Verwaltung der Vermögenswerte eines Pensionsfonds betraut ist, ist der Kunde nicht der Sponsor des Fonds (das Unternehmen), sondern die Teilnehmer des Fonds. (Siehe auch Vorsorgepläne: Schmerz oder Vergnügen? )

Zum Beispiel hat Unternehmen A einen leistungsorientierten Vorsorgeplan namens Pensionskasse A. Der Kunde ist nicht Firma A; Der Kunde ist der Teilnehmer, der sein Ruhestandsgeld in die Pensionskasse A investiert hat. Die Manager haben eine Verpflichtung gegenüber den Endbegünstigten: den Teilnehmern.

Handeln zugunsten des Kunden

Die Anlageverwalter haben viele Möglichkeiten, den Kunden zu unterstützen. Laut dem CFA Institute, der professionellen Handelsorganisation für Anlagespezialisten, "müssen Investment-Aktionen zum alleinigen Nutzen des Kunden durchgeführt werden und in einer Weise [der Manager] glaubt in Anbetracht der bekannten Fakten und Umstände, in den besten zu sein Interesse des Kunden. "

Manager müssen vorsichtig, vorsichtig und diskret handeln. Investitionsentscheidungen können nicht aus einer Laune heraus getroffen werden; sie müssen durch Forschung oder technische Analyse informiert werden. Manager müssen in Übereinstimmung mit dem etablierten Anlageprozess und innerhalb der vom Kunden vereinbarten Parameter handeln. Belohnung muss mit dem zulässigen Risiko ausgeglichen werden, um Schaden von Kunden und ihren Interessen zu vermeiden. Wenn dem Manager Treuepflichten auferlegt wurden, muss ein erhöhtes Maß an Sorgfalt aufrechterhalten werden.

Manager müssen auch die Interessen ihrer Kunden vor ihre eigenen stellen, was manchmal schwierig ist. Dieses Ziel wird nicht immer von gesetzlichen oder regulatorischen Verpflichtungen bestimmt. Um Verwirrung zu vermeiden, sollten Manager immer Trades zuweisen oder Trades für ein Kundenkonto tätigen, bevor sie im eigenen Namen handeln. Manager sollten eine Anlageentscheidung immer auf der Grundlage betrachten, wie sie dem Kunden zugute kommt. Nehmen wir das Beispiel eines heißen Börsengangs. Manager sollten die Anteile zuerst dem Konto des Kunden zuordnen, sofern dies den Anlagerichtlinien entspricht, bevor sie Anteile auf ihr eigenes Konto verteilen.

Manager sollten auch alle Interessenkonflikte vermeiden. Sie sollten überlegen, wie sich ihr Verhalten auf den Kunden auswirkt, und wenn das Verhalten einen Konflikt zwischen dem, was für den Kunden am besten ist und dem, was für den Manager am besten ist, erzeugt, sollten die Kundeninteressen immer an erster Stelle stehen.

Manager sollten sogar den Anschein eines Konflikts vermeiden. Dies kann durch das Einrichten von Berichterstellungsverfahren erreicht werden, wie z. B. solche, die eine Offenlegung des Handels in persönlichen Konten erfordern oder detailliert beschreiben, wie Kundenvermögen für die Bezahlung von Dienstleistungen verwendet werden. Zum Beispiel entstehen Konflikte, wenn ein Investmentmanager Kundenvermögen nutzt, um Research-Services, Soft Dollar genannt, zu kaufen, die dem Manager zugute kommen. Manager zahlen normalerweise eine höhere Provision für einen Trade und erhalten dafür Research-Berichte von Drittanbietern. Wenn der Manager Kundenvermögen verwendet, sollte er den Betrag an den Kunden weitergeben. Wenn der Manager eine höhere Provision zahlt und der Kunde nicht direkt davon profitiert, könnte dies einen Interessenkonflikt darstellen.

Es gibt andere Bereiche des Investmentmanagements, die ein Manager berücksichtigen muss, wie Stimmrechtsvertreter und die Aufstellung von Anlagerichtlinien und die Erklärung zur Anlagepolitik. Kunden sind in der Regel weniger gebildet als Manager im Bereich Investment Management; Deshalb haben sie den Manager eingestellt. Aufgrund dieser Mitarbeiter- / Arbeitgeberbeziehung ist es die Pflicht des Managers, sicherzustellen, dass die Stimmrechtsvertreter gewählt werden oder dass die Anlagepolitikerklärungen im besten Interesse des Kunden gestaltet werden.

The Bottom Line

Der Manager ist ein angestellter Angestellter des Kunden und sollte immer im besten Interesse des Kunden handeln, wobei die Interessen des Kunden seinen eigenen Vorrang haben. Kunden verlassen sich auf Vermögensverwalter für ihre Fachkompetenz und vertrauen ihnen, um zu ihrem Vorteil zu handeln. (Siehe auch

So behandeln Sie Ihre erste Besprechung mit einem Client. )