Für diejenigen, die in der Finanzwelt arbeiten oder an einem Tag arbeiten möchten, ist es wahrscheinlich, dass Sie mit der Bezeichnung Chartered Financial Analyst (CFA) vertraut sind. Die CFA-Bezeichnung ist bekanntlich die bekannteste und begehrteste Berufsbezeichnung der Branche. Bei Themen, die von professionellen Verhaltensstandards, quantitativen Maßnahmen, Finanzberichterstattung und Portfoliomanagement bis hin zu wenigen reichen, ist der Erhalt einer CFA-Bezeichnung ein langwieriges und herausforderndes Unterfangen. Ein Charter-Inhaber zu werden, bringt ein hohes Maß an Leistung mit sich und öffnet hoffentlich Türen in seinem Beruf, die zuvor vielleicht noch nicht da waren.

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Davon abgesehen ist die CFA-Charta wirklich eine allumfassende Bezeichnung, die sich mehr auf Portfolio-Management auf höchstem Niveau konzentriert. Für Einzelpersonen, die eine stärkere Expertise auf dem Gebiet der alternativen Anlagen erlangen möchten, sollte jedoch die Bezeichnung "Chartered Alternative Investment Analyst" (CAIA) in Erwägung gezogen werden, entweder als eigenständige Bezeichnung oder zur Erweiterung der CFA-Charta. (Weitere Informationen finden Sie unter Ein Blick auf CFA-Stellenangebote . )

Die CAIA-Bezeichnung konzentriert sich auf alternative Investment-Anlageklassen, zu denen ua Private Equity, Hedgefonds, Rohstoffe und Immobilien gehören. Alternative Vermögenswerte können als Anlagen und Anlageklassen betrachtet werden, die nicht unter den allgemeinen Kapital- oder Anlageschutz fallen. Investitionen und das Interesse an solchen alternativen Vermögenswerten wachsen in der Finanzwelt weiter, und Personen mit fortgeschrittener Fachkenntnis in der Region sind ständig gefragt. Hier stellen wir Ihnen das CAIA-Programm und die Themen vor, die mit dem Erhalt der CAIA-Bezeichnung zusammenhängen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Die Alphabet-Suppe von Finanzzertifikaten .)

Die CAIA Die CAIA Association wurde 2002 von der Alternative Investment Management Association und dem Center for International Securities and Derivatives Markets gegründet und bot im Februar 2003 die erste CAIA-Prüfung an. Die CAIA-Bezeichnung wird von der CAIA Association an diejenigen verliehen, die die angegebenen Anforderungen des CAIA-Programms erfüllt haben. Um die Benennung zu erhalten, müssen die Bewerber: einen US-amerikanischen Bachelor-Abschluss (oder gleichwertig) besitzen; erfolgreich die Level I & II Prüfungen bestehen; über mehr als ein Jahr qualifizierende Berufserfahrung verfügen (oder vier Jahre Berufserfahrung); die jährlichen Mitgliedsbeiträge beizubehalten und sich an die Beitrittsvereinbarung zu halten.

Das Programm selbst basiert auf selbstgesteuertem Lernen, wie bei den meisten Berufsbezeichnungen, was bedeutet, dass es dem Kandidaten überlassen ist, auf der Grundlage des Richtliniencurriculums und der von der CAIA-Vereinigung geforderten Messwerte zu entscheiden, was und wie viel er lernen möchte.Der beste Weg, um die Benennung selbst zu erlernen, besteht wahrscheinlich darin, die CAIA-Prüfung der Stufe I und die darin behandelten Themen durchzugehen und auch die Prüfung der Stufe II ein wenig zu berühren.

Die Themen Die Prüfungen für die Stufen I und II werden zweimal jährlich im März und September angeboten. Studenten haben die Möglichkeit, ihre Prüfung innerhalb von 10 Werktagen während der Prüfungszeit zu buchen. Die Prüfung der Stufe I besteht aus 200 Multiple-Choice-Fragen und zielt darauf ab, das elementare Wissen der Kandidaten über die Themen des Studiums aufzunehmen und darauf aufzubauen, was man während des Studiums gelernt haben sollte. Die Prüfung umfasst sieben verschiedene Themen, die alle eine relativ gleichmäßige Gewichtung in der Prüfung aufweisen:

Professionelle Standards und Ethik Dieser Abschnitt behandelt viele der Themen, die im CFA-Curriculum behandelt werden, wie Professionalität, Pflichten gegenüber Arbeitgebern und Kunden sowie Interessenkonflikte. Ähnlich wie das CFA-Institut legt der CAIA-Verband einen ernsthaften Schwerpunkt auf professionelle Standards und Ethik, und drängt nach Hause, dass die Erlangung der CAIA-Benennung und Mitgliedschaft mit starken professionellen und ethischen Richtlinien einhergeht.

Alpha- und Beta-Treiber Im zweiten Abschnitt werden alternative Assets und ihre Bedeutung für die Generierung von Alpha und Beta im aktiven Management definiert. Wie bereits erwähnt, kann ein alternativer Vermögenswert am besten als eine Anlageklasse oder Anlage definiert werden, die nicht als Eigenkapital oder festverzinsliches Anlagevermögen angesehen wird. Dieser Abschnitt konzentriert sich auch auf die Messung der Effektivität des aktiven Managements durch die Verwendung von Maßnahmen wie die Informationsrate, den Informationskoeffizienten und das Beta-Kontinuum. Weitere Themen wären das Capital Asset Pricing Model (CAPM) und die Benchmark-Identifikation. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Das Capital Asset Pricing Model .)

Immobilien Der Bereich Immobilien führt die Studenten in die verschiedenen Arten von Real Investments wie Immobilien-Investment-Trusts (REITs) ein. , Direktinvestitionen in Immobilien und Immobilienbewertung. Darüber hinaus ist das Verständnis der Rolle des Nationalrates der Immobilieninvestment-Treuhänder (NCREIF) und seiner Indizes wichtige Aspekte des Immobiliensektors.

Hedgefonds Hedgefonds decken eine breite Palette von Hedge-Fonds-bezogenen Themen ab und werden höchstwahrscheinlich als Einstieg in die Hedge-Fonds-Branche eingesetzt. Die Kandidaten lernen die verschiedenen Arten und Stile von Fonds kennen, wie ihre Performance gemessen werden kann, Gebührenstrukturen und die mit Hedgefonds-Investitionen verbundenen Risiken. Darüber hinaus sind Studien zu bekannten Hedge-Fund-Kollaps, wie die Stürze von Amaranth und Marin Capital, Teil der Studie. (Um mehr über Hedgefonds-Zusammenbrüche zu erfahren, lesen Sie Massive Hedge Fund Misserfolge .)

Rohstoffe und Managed Funds Ziel ist es, die Schüler mit den Rohstoff- und Terminmärkten vertraut zu machen, zusammen mit dem Teil, den sie spielen. in einem diversifizierten Portfolio. Rohstoff- und Futures-bezogene Themen wie Contango, Spot vs. Futures-Preise und Trendbeziehungen sind hier Teil des Curriculums.Ein Schlüsselthema ist auch, die Rollen von Hedgern und Spekulanten in diesem Markt zu verstehen.

Private Equity Anschließend befasst sich der Bereich Private Equity (PE) mit Themen wie Risikokapital, Leveraged Buyouts (LBOs) und Mezzanine-Schulden. Darüber hinaus betrachten die Lesungen Trends in der Branche und die Wirtschaftlichkeit von Private-Equity-Investitionen, nämlich die Rolle der Schulden.

Kreditderivate Das abschließende Thema umfasst alle Kreditarten, insbesondere Collateralized Debt Obligations (CDOs). In diesem Abschnitt wird von den Kandidaten erwartet, dass sie die Grundlage der CDO-Bewertung verstehen und die verschiedenen Basiswerte, auf denen eine CDO basieren kann, wie beispielsweise Distressed Debt und Arbitrage CDOs. Dies ist in der Regel einer der schwierigsten Abschnitte für die Prüfungsteilnehmer, daher müssen die meisten diesem Abschlussthema besondere Aufmerksamkeit schenken. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Collateralized Debt Obligations: Von Boon To Burden .)

Die Ähnlichkeiten und Unterschiede Die Level II-Prüfung deckt einen Großteil der gleichen Studiengebiete ab wie Level I, aber Herausforderungen Testteilnehmer, um das Wissen aus Level I auf ein tieferes Verständnisniveau zu bringen. Darüber hinaus enthalten Abschnitte, die bei der zweiten Prüfung nicht auf der ersten vorhanden sind, Risikomanagement, Due Diligence und aktuelle Themen. Obwohl die Prüfung der Stufe II nur aus 100 Multiple-Choice-Fragen besteht, umfasst sie auch drei Sätze von schriftlichen Aufsatzfragen, die das vollständige Verständnis des Kandidaten für das Material herausfordern. Die historischen Erfolgsquoten für die beiden Prüfungen bestätigen auch, dass die Prüfung der Stufe II für Testschriftsteller viel anspruchsvoller ist, da in den letzten Jahren etwa 72% der Autoren der Stufe I eine bestandene Note erhalten haben, während etwa 70% die II. Lassen Sie sich jedoch nicht von diesen Statistiken abschrecken. Wenn Sie die erforderliche Zeit und Mühe aufbringen, werden Sie wahrscheinlich für Ihre harte Arbeit belohnt.

The Bottom Line Mitglieder, die Mitglied der CAIA werden, haben viele Vorteile, die mit der Benennung verbunden sind. Zuallererst wird die CAIA-Bezeichnung selbst als Standard für alternative Investment Professionals angesehen und somit können CAIA-Mitglieder in Positionen in vielen verschiedenen Bereichen gefunden werden, einschließlich Hedgefonds, PE-Fonds, Investmentbanken und Commodity-Desks. Außerdem bringt die Mitgliedschaft Zugang zu verwandten Veranstaltungen und Konferenzen, wo Mitglieder ihre Ideen mit gleichgesinnten Fachleuten teilen und auf ihrem Wissen über alternative Investitionen aufbauen können. Wie die meisten hoch angesehenen Berufsbezeichnungen sind die Vergünstigungen, die mit der Mitgliedschaft verbunden sind (sowohl beruflich als auch anderweitig) oft ein großer Teil der Belohnung.

Dies war nur ein kurzer Blick auf das CAIA-Programm und darauf, welche Personen, die neu in der Bezeichnung sind, von dem Programm erwarten können. Für weitere Informationen besuchen Sie bitte die CAIA-Website, um eine vollständige Einführung und Beschreibung des Programms und der CAIA-Vereinigung selbst zu erhalten. (Um mehr über andere Bezeichnungen zu erfahren, lesen Sie Leitfaden für Finanzkennzeichnungen .)