Es ist schwer zu sagen, wie wichtig Erdöl für die am wenigsten fortgeschrittenen modernen Volkswirtschaften ist. Keine Substanz bietet mehr Energie pro Extraktionskosteneinheit. Reichlich und erprobt, wird Öl für einige Zeit die beliebteste Energiequelle auf der Erde bleiben. Mit einem weltweiten Gesamtverbrauch von rund 32 Milliarden Barrel pro Tag handelt das Öl in einem hochentwickelten Markt mit vielen Werkzeugen und Fahrzeugen, um in Öl zu investieren oder zu spekulieren. Ein Weg, um Ölpreise zu spekulieren, ist der Handel mit Öl-Futures.

Öl-Futures-Kontrakte sind theoretisch einfach. Sie setzen die altehrwürdige Praxis bestimmter Marktteilnehmer fort, die Risiken für andere verkaufen, die sie gerne in der Hoffnung kaufen, Geld zu verdienen. Käufer und Verkäufer legen nämlich einen Preis fest, an dem Öl (oder Sojabohnen oder Gold) nicht heute, sondern an einem kommenden Datum gehandelt wird. Während niemand weiß, welcher Ölpreis in 9 Monaten gehandelt wird, glauben die Marktteilnehmer, dass dies möglich ist. Zum Beispiel könnte Commodity X, das derzeit bei $ 30 verkauft wird, für $ 35 in einem Vertrag verfügbar sein, der auf den kommenden Januar fällig ist. Ein Spekulant, der denkt, dass der Preis über das hinausschießen wird, sagen wir 45 Dollar, kann also den 35-Dollar-Kontrakt kaufen. Sollte seine Vorhersage korrekt sein, kann er X bei $ 35 kaufen und sofort für einen Gewinn von $ 10 verkaufen. Aber sollte X am Ende 35 Dollar unterschreiten, ist sein Vertrag wertlos. Wiederum ist für einige Investoren dieser Futures-Kontrakt ein Weg, um einen garantierten Preis von $ 35 auf die Straße zu bekommen; für sie, besser in der Hand als zwei im Busch, auch wenn X auf Null fällt. Menschen auf der anderen Seite der Transaktion unterschreiben ein anderes Axiom: Nichts wagt sich, nichts gewinnt. Sollte X auf $ 100 oder sogar $ 200 schießen, wird der Spekulant, der auf X gesetzt hat, bei $ 35 einsteigen, seine Investition mehrmals tätigen. Der Preis, zu dem die fragliche Ware voraussichtlich am darauffolgenden Termin verkaufen wird, wird selbstverständlich "Futures" -Preis genannt und kann vom heutigen Preis stark abweichen.

Im Gegensatz zu den meisten Agrarrohstoffen werden die Futures für Öl monatlich abgewickelt. Baumwoll-Futures zum Beispiel werden 5 Mal im Jahr abgewickelt. Die zusätzliche Häufigkeit und Regelmäßigkeit von Ölkontrakten erleichtert es den Investoren, Trends oder erwartete Trends für den Ölpreis zu ermitteln. ( Weitere Informationen zur Vorhersage der Ölpreise finden Sie unter Aufdecken von Öl- und Gas-Futures)

Zum gegenwärtigen Zeitpunkt wird Öl bei 45 USD je Barrel gehandelt - ein 6-Jahres-Tiefpunkt und fast 100 USD unter den Ölpreisen ihr höchstes. Die Nachfrage ist so konstant und wächst wie eh und je, was bedeutet, dass die größere Determinante dieses sinkenden Preises das Angebot ist. Verstärkte Bohrungen in den Vereinigten Staaten haben die Bedrohung und das Manövrieren ausländischer Kartelle verringert. Mit diesem Wissen, was ist ein Futures-Investor zu tun?Nehmen wir an, dass die Preise kurzfristig weiter sinken werden, oder dass wir uns dem Punkt nähern, an dem die Preise den Produktionskosten nahe kommen und es also keinen Weg mehr gibt, sondern hinauf?

Vorhersage der Zukunft durch Futures?

Was die Beantwortung der Frage angeht, hat der Markt die Arbeit für uns bereits erledigt. Die Futures-Kontrakte für den nächsten Monat werden für 47 USD verkauft. 30. Der folgende Monat, $ 49. 02. Dann $ 50. 44, dann 51 $. 59 und irgendwann in 2 Jahren werden die Ölpreise (oder zumindest die Ölpreise, wie durch die Höhe der Futures-Kontrakte vorhergesagt) prognostiziert, dass sie 60 $ pro Barrel brechen werden. Auch hört der Aufstieg dort nicht auf. Über die 2-Jahres-Marke hinaus werden Öl-Futures weniger halbjährlich oder sogar jährlich anstatt monatlich abgewickelt. Der letzte verfügbare Vertrag für 2023 wird für 68 USD verkauft. 08.

Zwei Dinge: Nummer eins, die Marktbewegungen in 8½ Jahren vorherzusagen, ist so, als würde man das Wetter oder das Ergebnis des Super Bowl weit im Voraus vorhersagen. Die New England Patriots könnten im Jahr 2023 konkurrieren, oder sie könnten genauso gut 1-15 spielen: Die überwiegende Mehrheit der Spieler in diesem Team sind unbekannte Größen, die derzeit im College oder sogar in der Highschool spielen. Die Welt von 2023 wird nicht annähernd genug Ähnlichkeit mit 2015 haben, um Vorhersagen zu rechtfertigen. Doch der Öl-Futures-Markt für 2023 existiert, obwohl die Geschichte zeigt, dass die Vorhersage von Preisen für die nächsten 8 Jahre ein gefährliches Spiel ist.

Nur Hindsight ist 20/20

Um zu sehen, wie gefährlich, sehen wir uns an, was der Terminmarkt im September 2010 für Ölpreise im Jahr 2015 halten würde. Während dieses Monats wurden im Dezember 2015 Ölfutures für 89 $ gehandelt. Und warum nicht? 89 Dollar repräsentierten ein Niveau nahe dem damaligen Dollarpreis von 76 Dollar, an dem ein Öl gehandelt wurde, zusammen mit einer Prämie von einigen Dollar, um die Fortsetzung eines steigenden Trends zu erwarten. Macht Sinn. Abgesehen von niemandem, oder zumindest nicht genug Leuten, um eine Wirkung zu erzielen, sagte man voraus, dass eine erhöhte Produktion den Ölpreis auf das Niveau von 2015 drücken würde.

Natürlich, wenn genug Leute das voraussehen konnten hätte der Futures-Preis nie annähernd $ 89 erreicht. Es gibt unendlich viele Variablen, die den letztendlichen Ölpreis bestimmen, aber unsere Gehirne sind in der Lage, nur die offensichtlichsten zu wiegen, wie der aktuelle Ölpreis. Wir können einen Monat oder zwei im Voraus mit einiger Genauigkeit schauen, aber es ist ein Straight-Up-Roulette-Spin, um herauszufinden, was Öl tun wird, sobald vier weitere Olympiaden und eine weitere Präsidentschaftswahl oder zwei gekommen und gegangen sind.

Der Markt bietet nur wenige Garantien, aber hier stehen sogar die notorisch umsichtigen Rechtsberater von Investopedia dahinter: Der tatsächliche Ölpreis wird weitaus volatiler sein als das relativ enge Preisband, das sich aus den Trends zukünftiger Futures-Kontrakte ergibt. Ein allmählicher Anstieg auf 68 $. 08, mit einer Etage von 45 $? Wetten Sie nicht darauf. Wie können wir so sicher sein? Zum einen geht der Futures-Trend nur in eine Richtung. Jede Änderung, egal wie inkrementell, ist positiv.Sicher, Öl könnte in den nächsten 8 Jahren beständig im Preis steigen, ohne Tropfen, aber es ist noch nie in einem früheren Abschnitt dieser Länge getan und der gesunde Menschenverstand diktiert, dass dies nicht der Fall gewesen wäre.

The Bottom Line

Um mit Futures auf Öl handeln zu können, braucht man zwei Eigenschaften, die oft ungleich sind: Geduld und Kühnheit. Sie benötigen auch eine große Bankroll, um loszulegen. Öl-Futures-Kontrakte werden nicht in Barrel, sondern in Tausenden von Barrel gemessen. Im Dezember des Jahres 2023 werden Sie wieder $ 68.080 erreichen, aber im Gegenzug erhalten Sie einen liquiden Vermögenswert, dessen Wert zweifellos zwischen jetzt und dem Zeitpunkt der Fälligkeit schwankt. Das bedeutet viel Zeit, um einen Gewinn zu erzielen oder zu warten und sich zu fragen, ob Sie eine dumme Entscheidung getroffen haben. So oder so, Öl-Futures-Trading ist nicht für Dilettanten.