Alternative Anlagen gewinnen an Beliebtheit, insbesondere solche, die von Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (ETF) -Anbietern in einem liquiden Format angeboten werden. Mutual-Fonds-Gesellschaften können keine neuen alternativen Produkte schnell genug entwickeln, um sie an Finanzberater oder direkt an einzelne Investoren anzubieten.

In der Vergangenheit wurden Alternativen vor allem in Anlageprodukten wie Hedgefonds angeboten, für die Anlegern vorgeschrieben werden müssen, dass sie die Mindesteinkommens- und Nettovermögensbedingungen erfüllen. Infolge der Turbulenzen an den Finanzmärkten während der Finanzkrise 2008-2009 werden sie zunehmend in liquideren und zugänglicheren Formaten verpackt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Sind Investmentfonds für Sie abgesichert? ).

Was sind alternative Anlagen?

Alternativen sind Anlageinstrumente, bei denen es sich nicht um reine Aktien, Anleihen oder Barmittel handelt. Der Zweck von Alternativen ist die Diversifizierung eines Anlageportfolios. Im besten Fall weisen diese alternativen Vehikel eine geringe Korrelation zu den Long-Only-Beständen und Anleihen auf, die den Kern vieler Portfolios bilden. Alternative Strategien umfassen:

• Hedgefonds (einschließlich Dachfonds)
• Makrostrategiefonds
• Rohstoffe und Managed Futures
• Immobilien
• Edelmetalle
• Long / Short Equity
• Wandelbare Arbitrage
• Private Equity
• Nicht traditionelle Anleihenstrategien
• Geierfonds
• Risikokapitalfonds
• Merger arbitrage

Früher auf Hedgefonds und ähnliche restriktive Investmentvehikel beschränkt, sind viele dieser Strategien nun in Investmentfonds und ETF-Wrappern verfügbar. Dies ist insofern von Bedeutung, als sie von allen Anlegern erworben werden können, nicht nur von akkreditierten Anlegern. Dies macht das Verpacken dieser Strategien besonders attraktiv für Publikumsfondsgesellschaften für den Vertrieb. (Weitere Informationen finden Sie unter Hedge-ähnliche Investmentfonds kennenlernen ).

Es ist viel Geld beteiligt

Im Jahr 2013 flossen laut Morningstar Inc. (MORN) rund 40 Milliarden US-Dollar in alternative Investmentfonds und weitere 19 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014 (bis Ende November). MORNMorgenstern Inc87 23 + 0 14% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Alternative Investmentfonds verfügten zum September 2014 über ein Vermögen von mehr als 206 Milliarden US-Dollar, das größtenteils von Privatanlegern stammte. Das ist in den letzten zehn Jahren um das Zehnfache gestiegen.

Es gibt fast 500 alternative Investmentfonds, aber nur ein kleiner Teil von ihnen existierte vor dem Abschwung im Jahr 2008. Dies bedeutet, dass die Strategien und vielleicht die zugrunde liegenden Benchmarks auf der Grundlage von Backtesting entwickelt wurden, aber nicht in einem echten Down-Market getestet wurden.

Sie sind nicht die Yale-Stiftung

Alternative Investments haben im Laufe der Jahre viel positive Presse erhalten, da große Universitätsstiftungen wie die der Yale University und der Harvard University erfolgreich waren.Wenn man sich diesen Erfolg ansieht, muss man sich daran erinnern, dass große institutionelle Investoren dieses Typs über massives internes Personal und die Expertise großer Anlageberater verfügen, um ihnen bei der Auswahl, Bewertung und Überwachung ihrer Exposition gegenüber Alternativen zu helfen. Darüber hinaus haben sie durch ihre Kaufkraft Zugang zu vielen direkten Anlagemöglichkeiten, die kleinere Anleger einfach nicht haben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie man wie ein Endowment investieren kann ).

Verstehen Sie diese Investitionen?

In etwas zu investieren, das Sie nicht verstehen, ist selten eine gute Idee. Wenn Sie einen Investmentfonds oder ETF in Erwägung ziehen, der in eine alternative Strategie investiert, verstehen Sie, was der Fonds tut, welche Marktfaktoren dazu führen, dass er Geld gewinnt oder verliert, und vor allem, warum eine Anlage in diesen Fonds eine gute Idee für Sie ist? Kann Ihr Finanzberater Ihnen diese Punkte erläutern? Versteht er oder sie wirklich die vorgeschlagene Investition oder ist dies etwas, das seine Firma drängt, höhere Kommissionen und Gebühren zu erwerben?

Investoren, die verkauft werden, wenn sie in Alternativen investieren, aber die Komplexität einiger dieser Fahrzeuge oder der Mechanik nicht verstehen, neigen weniger dazu, bei ihnen zu bleiben, wenn die Marktkräfte gegen sie vorgehen. Dies kann den ganzen Zweck der Verwendung von Alternativen zunichte machen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Minimieren Sie Ihre Verluste mit alternativen Strategiefonds ).

Aufwendungen und Liquidität

Viele alternative Investmentfonds weisen hohe Kostenquoten auf. Dies kann auf einige der komplexen Strategien zurückzuführen sein oder auf die relativ geringe Vermögenslage einiger dieser Fonds. Außerdem gibt es relativ wenige Spieler in diesem Bereich, so dass es keinen großen Bedarf gibt, preislich wettbewerbsfähig zu sein.

Alternativen in traditionelleren Hedge-Fonds-Formaten enthalten in vielen Fällen in der Regel sogar höhere Aufwendungen, einschließlich Performancegebühren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Hedgefonds-Gebühren: Exotische Ausgaben ).

Liquidität war bei traditionellen alternativen Anlagen immer ein Thema. Rücknahmen können oft nur zu bestimmten Zeitpunkten im Laufe des Jahres getätigt werden. In der Regel ist dann eine Benachrichtigung erforderlich. Dieses Problem kam während der Finanzkrise von 2008-2009 in den Vordergrund, als eine Reihe von Hedgefonds Rücknahmen aussetzten und Kunden, die ihr Geld brauchten, in einigen Fällen Schwierigkeiten hatten, es zu bekommen.

Nicht börsennotierte Real Estate Investment Trusts (REITS) sind in den letzten Jahren eine beliebte Anlage, die von vielen Finanzberatern in Auftrag gegeben wurde. Es handelt sich im Wesentlichen um illiquide Aktienanlagen in Unternehmen, die an einem bestimmten Aspekt von Immobilien beteiligt sind. In vielen Fällen haben sich diese Investitionen in den letzten Jahren gut entwickelt, aber die Liquidität ist begrenzt und es gibt keinen Sekundärmarkt für diese Wertpapiere. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was sind die potenziellen Probleme, die mit dem Besitz von REITs verbunden sind? ).

Was ist ein ausgewogenes Portfolio?

Ein traditionelles ausgewogenes Portfolio könnte aus 60% Aktien und 40% festverzinslichen Wertpapieren bestehen. Aktien können Investmentfonds und ETFs in traditionellen Anlageklassen wie Large Cap, Mid Cap, Small Cap und International sein.Der festverzinsliche Teil könnte aus einem Kernanleihenfonds, einer kurzfristigen Anleihe, einem TIPs-Fonds (Treasury Inflation Protected Securities) und möglicherweise einem Engagement in ausländischen Anleihen bestehen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die beste Portfoliobilanz ).

Ein aktueller Artikel in Investment News legt nahe, dass die neue Version des ausgewogenen Portfolios zu 30% Aktien, 30% festverzinslichen Wertpapieren und 40% taktischen liquiden Alternativen werden könnte. Ehrlich gesagt hat die Verwendung traditioneller Long-only-Zuteilungen, die auf Aktien und festverzinsliche Wertpapiere aufgeteilt sind, als Diversifizierung gut funktioniert. Die Auswirkungen steigender Zinsen auf Anleihen, sobald dies tatsächlich geschieht, könnten das Interesse an liquiden Alternativen erhöhen.

Wie jede Investition, wenn sie richtig für ein bestimmtes Kundenportfolio verwendet wird, können Alternativen zur Diversifizierung beitragen und beim Risikomanagement helfen.

The Bottom Line

Seit langem ist bekannt, dass Fonds- und ETF-Anbieter Trends und Entwicklungen an den Finanzmärkten in Bezug auf die von ihnen eingeführten Produkte nutzen. Alternative Anlagen, die in zugängliche und liquide Investmentfonds und ETF-Formate verpackt sind, sind der letzte Schrei. Wie alles andere müssen Investoren sicher sein, dass diese Produkte für sie und ihr Portfolio richtig sind. Bei richtiger Anwendung und sorgfältiger Auswahl der richtigen alternativen Anlageprodukte können diese Fahrzeuge den Anlegern gut dienen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Verlassen Finanzberater Alternativen? )