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Zunächst muss zwischen der Zahlungsbilanz und dem Girokonto unterschieden werden. Wenn die Begriffe "Handelsbilanzdefizit" oder "Handelsüberschuss" in den Medien verwendet werden, beziehen sie sich fast immer auf das laufende Konto. Das Girokonto ist nur ein Teil der Zahlungsbilanz, die auch das Kapitalkonto und das Finanzkonto enthält. Theoretisch ist es unmöglich, ein Defizit in der Zahlungsbilanz zu unterhalten. In der Praxis treten vorübergehende Ungleichgewichte aufgrund von Buchhaltungsschwierigkeiten auf.

Bilanzierung der Zahlungsbilanz

Die Zahlungsbilanz ist einfach ein doppeltes Buchhaltungssystem; es basiert auf entsprechenden Belastungen und Gutschriften. Ihr Zweck ist es, Zahlungen und Einnahmen von den Bewohnern eines Landes mit Einwohnern aller anderen Länder aufzuzeichnen.

Bei der doppelten Buchführung sind Zahlungen und Einnahmen notwendigerweise gleich. Die Zahlungsbilanz muss also theoretisch immer gleich sein. Alle laufenden Kontotransaktionen - was normalerweise als internationaler Handel angesehen wird - werden durch Kapital- und Finanzkontotransaktionen ausgeglichen.

Um zu sehen, wie das funktioniert, betrachten wir ein Szenario, in dem Amerikaner Autos im Wert von 100 Millionen Dollar von deutschen Autoherstellern kaufen, aber Deutsche kaufen nichts von amerikanischen Unternehmen. Amerikaner halten nicht regelmäßig Euro, so dass die überwiegende Mehrheit dieser Einkäufe in Dollar getätigt wird.

Die Deutschen benutzen diese Dollars nicht, um US-Waren in diesem Szenario zu kaufen; sie haben keine andere Wahl, als Einlagen in US-Banken zu halten oder andere Dollar-basierte Investitionen in den USA vorzunehmen. Die Leistungsbilanz zeigt ein Defizit von 100 Millionen Dollar gegenüber Deutschland. Das wird ausgeglichen durch einen Überschuss in der Kapital- und Finanzbilanz, wo Zahlungen in Höhe von 100 Millionen Dollar von den Deutschen an Einzelpersonen, Unternehmen und Banken in den USA geleistet werden.

Instanzen von Zahlungsbilanzdefiziten

Die offensichtlichste Ursache für ein Zahlungsbilanzdefizit wird als "einseitige Übertragung" bezeichnet. Zum Beispiel erhalten US-Bürger, die Geld in Form von Auslandshilfe in ein anderes Land schicken, keine Gegenleistung (wirtschaftlich gesehen). Wenige Ökonomen würden behaupten, Zahlungsbilanzdefizite, die aus der Auslandshilfe resultieren, seien "schlecht".

Allerdings ist kein Rechnungsführungssystem perfekt. Die meisten Buchhaltungsregeln sind in gewissem Sinne willkürlich und unterliegen Zeitunregelmäßigkeiten. Es wird besonders schwierig, Wertänderungen am Devisenmarkt zu berücksichtigen. Diese Transaktionen werden normalerweise auf einer Seite der Zahlungsbilanzgleichung getrennt und separat behandelt.

Der Geldfluss (einschließlich Gold) zwischen Zentralbanken und Staatsanleihen ist besonders anfällig für Wechselkursschwankungen.Dies führt häufig zu kurzfristigen Defiziten oder Überschüssen von überschüssigen Zahlungen oder Einnahmen. Mit anderen Worten, die Transaktionen, die in der aktuellen und in der Finanzierungsrechnung erfasst werden, können sich aufgrund von Unregelmäßigkeiten mit dem Kapitalkonto möglicherweise nicht ausgleichen.

Die Zahlungsbilanz ist theoretisch ein monetäres Phänomen. Es impliziert die Existenz und den Wert von Geld. Nach dieser Theorie ist ein Defizit in der Zahlungsbilanz tatsächlich ein Mechanismus, der ein Überangebot an Geld zwischen der Instanz und der Aufzeichnung einer Transaktion anpasst.

Auf kurze Sicht ist ein Zahlungsbilanzdefizit nicht notwendigerweise schlecht oder gut. Es bedeutet, dass real mehr importiert wird als der Export, bis sich der Wert des Geldes ändert.