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Es gibt keine festen, definierbaren gesetzlichen Grenzwerte für die Anzahl der Tochtergesellschaften, die eine Gesellschaft errichten kann. Zweckgesellschaften (Special Purpose Entities, SPEs) - in Großbritannien, Europa und Indien eher als Special Purpose Vehicles (SPVs) bezeichnet - gibt es in vielen Varianten mit unterschiedlichen Strukturen, Titeln, Abrechnungen und Funktionen. Das macht es schwierig, sie zu definieren, geschweige denn Gesetze zu erlassen. Enron hat bekanntlich mehr als 3.000 außerbilanzielle Zweckgesellschaften geschaffen, um Schulden von Investoren zu verbergen und niedrigere Kreditkosten zu erzielen.

Beziehung zwischen Originating Company und ihren SPEs / SPVs

Die SPE kann eine direkte Tochtergesellschaft oder eine verwaiste Gesellschaft sein. Das Sponsoringunternehmen gründet die SPE ähnlich wie ein Trust, der eine bestimmte Finanztransaktion erfüllen soll. Normalerweise verkauft die SPE Anleihen oder andere Wertpapiere, um Vermögenswerte von der sponsernden Gesellschaft zu kaufen. Mit nur einem oder einer Handvoll von Vermögenswerten und anderen Schulden kann die SPE für neue Investoren sehr attraktiv sein.

Es gibt kaum eine große Kapitalgesellschaft in den Vereinigten Staaten oder im Ausland, die nicht mindestens eine SPE hat. Je nach Funktion und regulatorischer Zuständigkeit kann eine SPE eine Kommanditgesellschaft, eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung oder eine andere Gesellschaft sein. Die meisten von ihnen haben keinen anderen Zweck als die einzelne Transaktion, für die sie gegründet wurden.

Viele SPEs werden durch Eigenkapitalinvestitionen sowohl von externen Quellen als auch von der ursprünglichen Gesellschaft finanziert. In ihrer engsten Form haben SPEs keine wirklichen Mitarbeiter, keinen physischen Standort, führen keine nennenswerten Operationen durch und können in der Praxis nicht in Konkurs gehen. Das neu gegründete Unternehmen hat oft nur eine implizite und relationale Vereinbarung mit der ursprünglichen Gesellschaft. Dies isoliert es effektiv von vielen Vorschriften und Beschränkungen für vertragliche Partnerschaften.

Nach dem Financial Accounting Standards Board (FASB) muss sich eine qualifizierte SPE / SPV nachweislich von ihrem Sponsor unterscheiden. Sie muss auch sehr beschränkte zulässige Aktivitäten im Sinne ihrer Gründungsdokumente haben und darf nur passive Forderungen halten. Es gibt keine effektive Begrenzung für die Anzahl der SPEs, solange neue Unternehmen weiterhin die vom FASB und der Securities and Exchange Commission (SEC) festgelegten Anforderungen erfüllen.