Ivar Kreuger ist immer noch ein Rätsel in der Geschichte. Im Gegensatz zu anderen großen Finanzskandalen wurde Kreugers Millionen-Dollar-Kernschmelze von den traumatischen Ereignissen des Crashs von 1929 und der darauf folgenden Depression überschattet. Manchmal schien es, dass er ein solider, wenn auch rücksichtsloser Geschäftsmann war, und zu anderen Zeiten erschien er jeden Zentimeter als Betrüger. Zwischen diesen Zeiten baute er entweder ein Spielmonopol, das eines der größten Pyramidensysteme der Geschichte überflügelte oder inszenierte.

Tutorial: Die größten Investoren

Spielen mit Streichhölzern Ivar Kreuger wurde 1880 in Schweden geboren. Kreugers Ausbildung erfolgte im Bauingenieurwesen und er fand leicht Anstellung während seiner Reise nach Amerika und anderen internationalen Bevor er sich für die Familienfirmen um 1911 interessierte, kämpfte Kreuger mit seinen Ingenieurbüros, um die Familienfabriken zu einer Einheit zusammenzufassen. Da die Konsolidierung gut funktionierte, begann Kreuger, Angebote für andere Spielunternehmen sowie für die Herstellung von Streichhölzern zu liefern.

Innerhalb weniger Jahre hat Kreuger mit seinem Streben nach vertikaler Integration und Skaleneffekten an der Spitze der schwedischen Spielproduktion standgehalten. Zu seiner Ehre verdrängte Kreuger Abfall und produzierte ein besseres Produkt zu einem günstigeren Preis als jeder andere. Er schüchterte Hold-outs in den Verkauf an sein Konglomerat ein, indem er sein Produkt zum gleichen Preis in ihrer Region verkaufte. Unfähig, mit den höherwertigen Matches zu konkurrieren, wurden die widerstrebenden Fabrikbesitzer mit der Wahl gelassen, an Kreuger zu verkaufen oder pleite zu gehen.

Der Match King Kreuger nutzte die Investorenfinanzierung, um sein Match-Imperium auf der ganzen Welt auszubauen. Kreuger konnte durch Kauf von Aktien und Anleihen zusätzliche Monopole für die Spielproduktion gewinnen. Er empfing diese nationalen Vorrechte, indem er Regierungsbeamte bestach und den Regierungen Liebesdarlehen ausstellte. Je mehr Monopole Kreuger erwarb, desto attraktiver wurde seine Firma für Investoren. Als mehr Finanzierung kam, begann Kreuger extravagant zu leben. Er kaufte Kunst, Häuser und gab sogar seinen vielen Liebhabern Geschenke als Geschenke. Jetzt erschien Kreuger jeden Zentimeter des skrupellosen Tycoons, der »es geschafft« hatte, aber seine Firma ertrank in Schulden.

Mit bis zu 75% des Spielmarkts in seinen Händen hat Kreuger expandiert, um Investoren von seiner Bilanz abzulenken. Er zahlte hohe Dividenden, hohes Interesse und kochte die Bücher, um massive Gewinne zu zeigen - er zog im Grunde einen Enron lange vor Enron. Kreuger entdeckte, dass er seine Schulden nicht mit den Gewinnen aus Streichhölzern finanzieren konnte und wandte sich an die Razzien seiner erworbenen Firmen, um die Bilanz zu verbessern.Er verkaufte Aktien von jedem Unternehmen jeder Firma, während er auch überhöhte Bewertungen derselben Unternehmen verwendete, um mehr Kredite zu sichern. (Lesen Sie über Enrons spektakulären Zusammenbruch in Enron's Collapse: Der Fall eines Wall Street Darling .)

Der Fall Kreuger fühlte sich in einer Falle gefangen, in der das Vertrauen der Anleger für die Aufrechterhaltung seines Kredits unerlässlich war. und mehr Belastung, um steigende Dividenden zu zahlen und fällige Schulden zu begleichen. In diesem Sinne wurde sein Match-Imperium zu einer Variante eines Ponzi-Systems, bei dem er Geld auszahlen musste, um mehr Geld zu bekommen - aber Kreuger hatte ein echtes Geschäft unter all dem, überbewertet und überlastet wie es war. Kreuger begann zu spekulieren, wie fast jeder andere Finanzbetrüger über Wasser zu bleiben, wenn die Schrift an der Wand klar wird. Zusammen mit der Razzia seiner Firma von innen, ging Kreuger so weit, Millionen in italienischen Anleihen zu schmieden, die seine Buchhalter zu den Vermögenswerten des Unternehmens hinzufügten.

Merkwürdigerweise überlebte Kreuger scheinbar den Crash von 1929. Es war die folgende Kreditklemme, die dem Börsenkurs folgte, der seinen Untergang verursachte. Banken und amerikanische Investoren, die Hauptkreditgeber von Kreuger, zogen sich zurück und gaben die Kreditvergabe an ihn auf, obwohl sein Image an diesem Punkt immer noch sehr gut war. Dies ließ Kreuger hoch und trocken, unfähig, seine Schulden in neue Kredite umzuwandeln oder die Zinszahlungen zu leisten. (Lesen Sie über die Große Depression und andere Markteinbrüche in unserem Markt Crashes Special Feature .)

Selbstmord Sein Vermögen für Wein, Frauen und Kunst erschöpft, während er das Vermögen seines Unternehmens für Akquisitionen erschöpft hat und Dividenden beschloss Kreuger zu gehen, bevor sein Streichholzhaus in Flammen aufging. Er ging in seine Villa, zog seine maßgeschneiderten Kleider an und blies ein Loch in seine Brust. Als alles zusammengerechnet war, stellte sich heraus, dass Kreuger auch ein Loch im Wert von 250 Millionen Dollar hinterlassen hatte, in dem amerikanische Investoren dachten, sie hätten Match-Franchises (das wären über $ 3 Milliarden in 2008 Dollar).

Mensch oder Monster? Anders als Charles Ponzi oder sogar der berüchtigte Bernie Madoff hatte Kreuger ein geschäftliches Geschäft. Es war jedoch kein Geschäft, das der Investitionskapital Kreuger würdig war, das darin verzehrt wurde. Die reale Antwort ist, dass Kreuger als Geschäftsmann begann und die Linie des aggressiven Wachstums zu offenem Betrug überschritt. Die gleiche Linie, die Männer wie Dennis Kozlowski, Kenneth Lay, Bernie Ebbers, John Rigas und viele andere stolperte. Es ist wahr, dass Kreuger und Madoff in der Lage waren, die Zeit, in der sie ihre illegalen Gewinne genossen haben, auszudehnen, aber die Konsequenzen sind unvermeidlich. Ivar Kreuger verursachte Alpträume für Leute an der Wall Street und an der Main Street, aber Kreugers Leben wurde schnell zu einem wachen Albtraum, aus dem er nur eine einzige Flucht sah.

Sehen Sie sich unseren Artikel Kriminalität gegen Zeit: Madoff Faces Off Against Fellow Fraudsters an, um einen Vergleich einiger der größten Betrüger der Geschichte zu betrachten.