Jesse Livermore wurde 1877 geboren und ist einer der größten Händler, von dem nur wenige wissen. Während ein von Edwin Lefèvre verfasstes Buch über sein Leben, "Reminiscences of a Stock Operator" (1923), als Pflichtlektüre für alle Trader angesehen wird, verdient es mehr als eine vorübergehende Empfehlung. Livermore, der Autor von "How to Trade in Stocks" (1940), war einer der größten Händler aller Zeiten. Auf seinem Höhepunkt im Jahr 1929 war Jesse Livermore $ 100 Millionen wert, was in heutigen Dollars ungefähr $ 1 entspricht. 5-13 Milliarde, abhängig von dem verwendeten Index.

Die Ungeheuerlichkeit seines Erfolges wird umso erstaunlicher, als er bedenkt, dass er auf eigene Faust gehandelt hat, indem er seine eigenen Mittel und sein eigenes System verwendet und nicht das Kapital von irgendjemand anderem in Verbindung gebracht hat. Es ist keine Frage, dass sich die Zeiten geändert haben, seit Herr Livermore Aktien und Rohstoffe gehandelt hat. Die Märkte wurden im Vergleich zu heute nur schwach gehandelt und die Bewegungen waren volatil. Jesse spricht davon, beim Kauf oder Verkauf von 1 000 Aktien große Aktien mehrfach zu verschieben. Doch trotz der Unterschiede in den Märkten erhöhte eine solche Automatisierung die Liquidität, die Technologie, die Regulierung und eine Vielzahl anderer Faktoren, die die Märkte heute noch antreiben.

Der Test der Zeit Angesichts der Tatsache, dass die Regeln dieses Traders immer noch gelten und die Preismuster, nach denen er gesucht hat, heute noch sehr relevant sind, werden wir eine Zusammenfassung der Muster betrachten, die Jesse gehandelt hat. gut seine Timing-Indikatoren und Handelsregeln. (Für mehr klassische und weniger bekannte Investierungstitel, die zu Ihrer Sammlung hinzugefügt werden können, lesen Sie Investing Books It Pays to Read .)

Preismuster Jesse hatte nicht die Bequemlichkeit des modernen Tages Diagramme, um seine Preismuster darzustellen. Stattdessen waren die Muster einfach Preise, die er in einem Hauptbuch verfolgte. Er mochte es nur, mit Aktien zu handeln, die sich in einem Trend bewegten, und meidete Märkte. Als die Preise sich einem entscheidenden Punkt näherten, wartete er ab, wie sie reagierten.

Zum Beispiel, wenn eine Aktie ein $ 50 Tief machte, auf $ 60 aufprallte und nun auf $ 50 zurückfiel, verlangten Jesses Regeln zu warten, bis der Angelpunkt im Spiel war, um zu handeln. Wenn dieser gleiche Bestand auf $ 48 bewegt würde, würde er einen Handel auf der kurzen Seite eingehen. Wenn er von der 50-Dollar-Marke abprallte, würde er bei 52 Dollar Long einsteigen und genau die 60-Dollar-Marke beobachten, was auch ein "Angelpunkt" ist. Ein Anstieg über $ 60 würde zum Beispiel eine Addition der Position (Pyramiding) bei $ 63 auslösen. Sollte es nicht gelingen, über $ 60 einzudringen oder zu halten, würde dies zu einer Liquidation der Long-Positionen führen. Der $ 2-Puffer auf dem Ausbruch in diesem Beispiel ist nicht genau; Der Puffer wird sich aufgrund des Aktienkurses und der Volatilität unterscheiden. Wir wollen einen Puffer zwischen dem tatsächlichen Ausbruch und dem Eintritt, der es uns erlaubt, früh in die Bewegung einzusteigen, aber zu weniger falschen Ausbrüchen führen wird.

Während Jesse keine Tauschgeschäfte tätigte, tauschte er Ausbrüche aus verschiedenen Märkten aus. Er verwendete eine ähnliche Strategie wie oben, trat in ein neues Hoch oder Tief ein, verwendete jedoch einen Puffer, um die Wahrscheinlichkeit von falschen Ausbrüchen zu reduzieren. (Finden Sie mit diesem Standardindikator rentablere Eintritts- und Ausstiegspositionen; lesen Sie Volatilität messen mit durchschnittlichem True Range .)

Preismuster wurden in Verbindung mit Volumenanalysen verwendet, um zu bestimmen, ob der Handel beibehalten werden würde. öffnen. Einige der Kriterien, die Jesse verwendete, um festzustellen, ob er in der richtigen Position war, waren:

• Erhöhte Lautstärke beim Ausbruch.
• In den ersten Tagen nach dem Break sollten sich die Kurse in die Breakout-Richtung bewegen
• Eine normale Reaktion findet statt, wenn die Kurse etwas gegen den Trend zurückgehen, aber das Volumen bei Retracements geringer ist als in der Trendrichtung.
• Mit Ende der normalen Reaktion steigt das Volumen wieder in Richtung des Trends an.

Abweichungen von diesen Mustern waren Warnsignale und deuteten, wenn sie durch Kursbewegungen durch zentrale Punkte bestätigt wurden, an, dass ausgetretene oder nicht realisierte Gewinne entnommen werden sollten. (Lesen Sie mehr dazu in unserem Greatest Investors Tutorial .)

Timing the Market Jeder Trader weiß, dass es ein bisschen zu früh oder zu spät sein kann, wenn man etwas falsch macht. Das Timing ist in den Finanzmärkten entscheidend, und nichts bietet ein besseres Timing als der Preis selbst. Die oben genannten Eckpunkte finden sich auch in einzelnen Aktien und Marktindizes. Lassen Sie den Preis den Handel bestätigen, bevor Sie große Positionen eingehen.

Jesse Livermore glaubt, egal wie sehr wir "fühlen", dass wir wissen, was passiert, wir müssen darauf warten, dass der Markt unsere These bestätigt. Und nur wenn das der Fall ist, machen wir unsere Trades - und das müssen wir prompt tun. (Von der Auswahl der richtigen Aktienart bis zum Setzen von Stop-Losses, erfahren Sie, wie Sie in Tageshandelsstrategien für Anfänger klug handeln.)

Handelsregeln Die folgenden Handelsregeln sind einfach und wurden von vielen Händlern in viele Handelspläne aufgenommen, seit sie vor fast einem Jahrhundert geschaffen wurden. Sie sind heute noch gültig und wurden unter Jesses Binsenweisheit geschaffen: "Es gibt nichts Neues in der Wall Street. Das kann nicht sein, weil die Spekulation so alt ist wie die Hügel. Was auch immer an der Börse heute passiert, ist schon passiert und wird passieren. wieder. "

• Handel mit dem Trend. Kaufen Sie in einem Bullenmarkt, kurz in einem Bärenmarkt.
• Handeln Sie nicht, wenn es keine klaren Möglichkeiten gibt.
• Handeln Sie mit den zentralen Punkten. (Erfahren Sie, wie Sie den Pivot-Punkt erkennen können, aus dem eine neue Bewegung hervorgehen wird. Lesen Sie Einen Trend mit dem partiellen Rücklauf suchen .)
• Warten Sie, bis der Markt seine Meinung bestätigt hat. Geduld führt zu "dem großen Geld".
• Lassen Sie Gewinne laufen. Schließen Sie Trades, die einen Verlust aufweisen (gute Trades zeigen in der Regel sofort Gewinne).
• Handeln Sie mit einem Stop, und wissen Sie es, bevor Sie eintreten.
• Exit-Trades, bei denen die Aussicht auf weitere Gewinne gering ist (Trend ist vorbei oder nachlassend).
• Handeln Sie die führenden Aktien in jedem Sektor; die stärksten Aktien eines Bullenmarktes oder die schwächsten Aktien eines Bärenmarktes.
• Durchschnitt eine Verlustposition nicht.
• Treffen Sie keinen Margin Call; Schließen Sie stattdessen die Position.
• Folgen Sie nicht zu vielen Beständen.

Zusammenfassung von Jesse Livermores Strategie Jesse war sehr erfolgreich, verlor aber auch mehrmals sein Vermögen. Er war immer der Erste, der zugab, wenn er einen Fehler machte, und als er Geld verlor, kam es auf zwei potentielle Schuldige:

1. Die Regeln für den Handel wurden nicht vollständig formuliert (nicht der Fall für die meisten seiner Verluste).
2. Die Regeln wurden nicht befolgt.

Für den heutigen Händler sind dies wahrscheinlich immer noch die Täter, die die Gewinne in Schach halten. Um profitabel zu sein, müssen wir tatsächlich ein profitables Handelssystem schaffen, und dann müssen wir es im tatsächlichen Handel einhalten.
Jesse skizzierte ein einfaches Handelssystem für uns: Warte auf zentrale Punkte, bevor du in einen Trade einsteigst. Wenn die Punkte ins Spiel kommen, tauschen Sie sie mit einem Puffer aus und handeln Sie in Richtung des Gesamtmarkts. Lassen Sie den Preis unsere Handlungen diktieren und bleiben Sie bei profitablen Trades, bis es gute Gründe gibt, den Handel zu beenden. Verluste sollten klein sein und Handel sollte vermieden werden, wenn es keine klaren Möglichkeiten gibt. Wenn es Handelsgelegenheiten gibt, handeln Sie Aktien, die am wahrscheinlichsten am meisten bewegen werden. (Weitere Bücher finden Sie unter Zehn Bücher, die jeder Investor lesen sollte .)