Wenn es um die Finanzmärkte geht, können sich die Investoren drei Dinge sicher sein: Die Märkte werden steigen, fallen und zeitweise gleich bleiben. Alles andere ist im Wesentlichen dem Zufall überlassen, obwohl Investoren eine Mischung aus Strategien einsetzen können, um das Auf und Ab in den Märkten vorsichtig zu steuern. Wenn es um Anlagen in Renten- oder Anleihemärkten geht, können Portfolios bei steigenden Zinsen einen beträchtlichen Schaden erleiden. Sie können sogar verlieren, wenn die Erwartungen steigen, dass die Zinsen in Zukunft steigen werden.

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Die primären Risiken bei Anleihenanlagen Um das Risiko negativer Anleihenrenditen zu bewältigen, müssen sich die Anleger der primäre Risikofaktoren, die die Anleihekurse beeinflussen. Das erste ist das Zinsrisiko. Anleihen fallen bei steigenden Zinsen, da die Anleger in neue Anleihen mit ähnlichen Merkmalen investieren können, die die höheren Anleihezinsen zahlen. Um den Marktzinssatz auszugleichen, müssen die bestehenden Anleihen im Preis fallen. Zweitens können die Anleihekurse aufgrund des Kreditrisikos fallen. Wenn eine bestehende Anleihe eine Bonitätsherabstufung erhält, ist sie für Anleger weniger attraktiv und erfordert einen höheren Zinssatz, um zu investieren, was wiederum durch eine Senkung des Anleihepreises erfolgt.

Das Kreditrisiko kann sich auch auf das Liquiditätsrisiko auswirken, das durch Angebot und Nachfrage der Investoren beeinflusst wird. Niedrige Liquidität manifestiert sich gewöhnlich durch eine Ausweitung der Geld-Brief-Spanne oder eine größere Differenz des notierten Preises zwischen einem Anleger, der eine Anleihe kauft, und einem Anleger, der eine Anleihe kauft. Zu den weiteren Risiken zählen schließlich das Call-Risiko, das besteht, wenn ein Unternehmen eine Anleihe aufgeben und eine neue begeben kann. Dies geschieht fast immer in einer Phase fallender Raten. Schließlich gibt es ein Wiederanlagerisiko, das in einer Phase steigender Zinsen stattfindet, wenn ein Anleger beispielsweise eine fällige Anleihe reinvestieren muss.

Angesichts der oben genannten Risiken sind nachstehend einige Strategien zur Vermeidung negativer Anleihenrenditen aufgeführt. Auch hier sind die Preise am stärksten dem Risiko ausgesetzt, in einem Umfeld mit steigenden Zinsen zu fallen, aber gewisse Risiken bestehen auch in Zeiten fallender oder stabilerer Zinsumfeldbedingungen.

Beibehalten individueller Anleihenpositionen Der einfachste Weg, Verluste in Ihrem Anleihenportfolio in Zeiten steigender Zinsen zu vermeiden, besteht darin, einzelne Anleihen zu kaufen und bis zur Fälligkeit zu halten. Mit dieser Methode ist ein Anleger angemessen sicher, dass er die Rückzahlung bei Fälligkeit erhält, und diese Methode eliminiert das Zinsrisiko. Der aktuelle Anleihekurs kann bei fallenden Zinsen sinken, aber der Anleger erhält seine ursprüngliche Anlage zum definierten Fälligkeitsdatum der Anleihe zurück.

Das Kreditrisiko kann auch eliminiert werden, insbesondere bei einer besseren Kreditwürdigkeit, da ein minimales Risiko besteht, dass das zugrunde liegende Unternehmen zahlungsunfähig wird und seine Schulden nicht zurückzahlen kann.Das Liquiditätsrisiko wird auch durch den Kauf und das Halten einer Anleihe bis zur Fälligkeit eliminiert, da kein Handel erforderlich ist. In einem Zeitraum sinkender Zinssätze ist das eine Risiko, das nicht beseitigt werden kann, das Wiederanlagerisiko, da die bei Fälligkeit erhaltenen Gelder zu einem niedrigeren Kuponzinssatz reinvestiert werden müssen. Dies ist jedoch ein günstiges Ergebnis in einer Zeit steigender Zinsen.

Die wichtigste Alternative zur Anlage in einzelne Anleihen sind Rentenfonds. In einer Periode steigender Zinsen werden diese Fonds ihren Marktwert verlieren. Ein Hauptgrund dafür, dass diese Verluste dauerhaft sein können, besteht darin, dass viele Fondsmanager aktiv Anleihen kaufen und verkaufen, was bedeutet, dass sie mit hoher Wahrscheinlichkeit Positionen nach einem Anstieg der Zinssätze, einem Rückgang der Bonität oder einem Mangel an Liquidität verkaufen. zu einem niedrigeren Marktpreis verkaufen. Individuelle Anleihen können aus diesen Gründen durchaus sinnvoll sein.

Bleiben Sie kurz, wenn die Zinsen steigen In einem Umfeld steigender Zinsen oder einem Zeitraum, in dem die Zinssätze in der Zukunft steigen werden, kann es wichtig sein, in Anleihen mit kürzeren Fälligkeiten investiert zu bleiben. Grundsätzlich ist das Zinsänderungsrisiko bei Anleihen mit näherer Fälligkeit niedriger. Die Duration der Anleihen, die die Sensitivität eines Anleihepreises gegenüber Zinsänderungen misst, zeigt, dass sich die Preise für kürzere Fälligkeiten weniger ändern. Beim kürzesten Fälligkeitsdatum für Geldmarktfonds stellen sie sich sofort auf den höheren Kurs ein und erfahren in der überwiegenden Mehrheit der Fälle keinen Verlust des Kapitals. Alles in allem kann ein Verbleiben am kürzeren Ende des Fälligkeitsplans dem Anleiheinvestor dabei helfen, negative Anleiherenditen zu vermeiden und während einer Phase steigender Zinsen für einen Anstieg der Renditen zu sorgen.

Verkaufen Sie Short Your Bonds Für abenteuerlustigere Anleger gibt es einige Gelegenheiten für Short Bonds. Wie bei jeder anderen Sicherheit bedeutet Short-going, die Sicherheit zu leihen und einen Preisverfall vorherzusehen, wonach der Anleger ihn kaufen und das geliehene zurückgeben kann. Der Markt für den Short-Handel einer einzelnen Anleihe ist nicht groß oder liquide, aber es gibt viele Möglichkeiten für Privatanleger, in Anleihenfonds und börsengehandelte Fonds zu investieren.

Andere Überlegungen Es gibt natürlich noch viele andere Strategien und Kombinationen, um negative Renditen zu vermeiden. Dies beinhaltet Absicherungstechniken wie die Verwendung von Futures, Optionen und Swap-Spreads, um auf steigende (oder fallende) Zinssätze entlang bestimmter Teile der Zinsstrukturkurve oder auf bestimmte Anleiheklassen oder Kreditratings zu spekulieren. Inflationsraten und Erwartungen für die zukünftige Inflation sind ebenfalls wichtige Faktoren bei der Anlage in Anleihen. Inflationsbereinigte Anleihen wie z. B. Treasury Inflation Protected Securities können Anlegern helfen, den Schaden zu reduzieren, den die Inflation den realen Anleihenrenditen zufügen kann.

Wie oben bereits erwähnt, kann die Anlage in Rentenfonds in Zeiten steigender Zinsen schwierig sein, aber sie haben insofern Vorteile, als der Investor sein Kapital an einen Anleihe-Experten auslagert, der über ein angemessenes Fachwissen in bestimmten Bereichen verfügen sollte. Bond-Strategien in einer Mischung von Zinsumfeldern.

The Bottom Line Trotz der nahezu unendlichen Kombination von Strategien, die verwendet werden können, um auf steigende oder fallende Kurse zu spekulieren und die oben identifizierten Hauptrisiken für die Anlage von Anleihen zu eliminieren, kann der beste Ansatz für Anleger sein, halten eine diversifizierte Mischung von Anleiheklassen über eine Vielzahl von Fälligkeiten hinweg. Wie bei jedem Vermögenswert werden Spekulanten versuchen, die Richtung des Marktes vorherzusagen, aber die meisten Anleger würden nachts besser schlafen, indem sie einfach Anleihen bei bestehenden Zinsniveaus kaufen und sie bis zur Fälligkeit halten. Auch die Einstellung eines Anleiheprofis oder die direkte Anlage in Rentenfonds kann unter bestimmten Umständen sinnvoll sein.

Es ist sehr schwierig, in Anleihen mit steigender Zinsrate Geld zu verdienen, aber es gibt Möglichkeiten, Kapitalverluste zu vermeiden und die Auswirkungen auf Ihr aktuelles Anleiheportfolio zu minimieren. Am Ende des Tages sind höhere Zinssätze für Ihr Portfolio besser, da sie das Portfolio-Einkommensniveau erhöhen, aber die Anleger sollten daran arbeiten, einen möglichst reibungslosen Übergang zu erreichen, um letztendlich von den steigenden Renditen zu profitieren.