Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp. 309. 99-0. 28% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist eine globale Sicherheits-, Verteidigungs- und Luft- und Raumfahrtunternehmen mit einer signifikanten Präsenz im Regierungssegment. Fast 60% der Verkäufe des Unternehmens kommen aus dem US-Verteidigungsministerium, das die Geschicke des Unternehmens eng mit den Haushaltszuweisungen an Verteidigungsausgaben der US-Regierung verbindet. Nach Umsatz ist Lockheed Martin einer der größten Rüstungskonzerne der Welt mit einem umfangreichen Produktportfolio.

Operating Margin

Um den Wert ihrer Aktionäre zu maximieren, müssen Unternehmen ausreichend hohe operative Margen erzielen, um freie Cashflows zu erzielen, die an ihre Aktionäre ausgeschüttet oder in verschiedene Investitionen investiert werden können. Projekte. Die operative Marge wird berechnet, indem das operative Ergebnis eines Unternehmens ermittelt und durch den Gesamtumsatz dividiert wird. Eine hohe operative Marge kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen einen großen wirtschaftlichen Vorteil oder starke Kosteneffizienzen hat, die es ihm ermöglichen, seine Kosten effektiv zu kontrollieren.

Von 2005 bis 2014 bewegten sich die operativen Margen von Lockheed Martin zwischen 8 und 12,3%, mit einer 10-jährigen durchschnittlichen operativen Marge von 9,93%. In den letzten 12 Monaten bis zum 30. September 2015 hatte das Unternehmen eine operative Marge von 12,2%. Da Lockheed Martin Erstattungen hauptsächlich von Regierungen erhält, hängt seine operative Marge von seiner Verhandlungsmacht ab, günstige Preise für Verteidigungsverträge auszuhandeln. Das Unternehmen genießt einen hohen Wettbewerbsvorteil in der Rüstungsindustrie, mit einer Monopolstellung bei den Kampfflugzeugen der nächsten Generation. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, günstige Preise für seine Produkte festzulegen. Die operative Marge von Lockheed Martin kann von Jahr zu Jahr schwanken, da das Unternehmen in bestimmten Jahren mehr Ressourcen für Forschung und Entwicklung (F & E) bereitstellen kann, wobei die Vorteile erst später realisiert werden.

Return on Invested Capital

Die Rendite des investierten Kapitals (ROIC) beeinflusst auch die Bewertung eines Unternehmens erheblich. Ein ROIC, der höher als die Kapitalkosten eines Unternehmens ist, zeigt an, dass sein Management die Ressourcen des Unternehmens effektiv nutzt, um für jeden im Prozess verwendeten Dollar an Kapital Überschussrenditen zu erzielen. Der ROIC wird berechnet, indem das Betriebsergebnis nach Steuern eines Unternehmens und das investierte Kapital dividiert werden. Dabei handelt es sich um eine Summe aus Fremdkapital, Eigenkapital und aktivierten Leasingverträgen abzüglich der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente.

Über viele Jahre hat Lockheed Martin einen konstant hohen ROIC bewiesen. Von 2005 bis 2014 lag der ROIC des Unternehmens zwischen 16,7% im Jahr 2005 und 43% im Jahr 2012 mit durchschnittlich 32,8%. In jüngerer Zeit hat Lockheed Martin einen ROIC von 33 generiert.58% für den am 12. September 2015 endenden zwölfmonatigen Berichtszeitraum. Der ROIC des Unternehmens ändert sich tendenziell mit der operativen Marge, da der effektive Steuersatz über die Jahre hinweg relativ stabil geblieben ist. Der ROIC von Lockheed Martin schwankt auch in Abhängigkeit von der Höhe der Schulden und des eingesetzten Eigenkapitals. Während die Verschuldung relativ stabil war, hat das Unternehmen Aktienrückkäufe getätigt, wodurch sich der Buchwert des Eigenkapitals deutlich reduziert hat.

Investitionen in Prozent des Umsatzes

Der Erfolg von Lockheed Martin hängt von den Investitionen ab, um den technologischen Fortschritt voranzutreiben und der Wettbewerbskurve voraus zu bleiben. Wenn ein Unternehmen des Verteidigungsunternehmens wie Lockheed Martin seine Investitionen in Know-how verlangsamt, könnte es zu einem langsameren Wachstum und einer Erosion seiner Wettbewerbsposition aufgrund eines Mangels an Produkten kommen, die sich von denen seiner Konkurrenten abheben können.

Eine Kennzahl, mit der bewertet werden kann, ob ein Unternehmen genügend in sein künftiges Wachstum investiert, sind die Investitionsausgaben in Prozent des Umsatzes. Unternehmen müssen in der Regel ihre Investitionen in Ausrüstungen und Immobilien erhöhen, um das Umsatzwachstum zu sichern. Lockheed Martin hat eine relativ stabile Investitionsquote von 2005 bis 2012 im Durchschnitt von etwa 2 aufrechterhalten. Allerdings sank die Quote im Jahr 2014 auf 1,85 und erholte sich leicht auf 1: 94 für den anschließenden 12-Monatszeitraum. am 30. September 2015. Dieses Verhältnis liefert Anhaltspunkte für den Reinvestitionsbedarf des Unternehmens, und die Anleger müssen möglicherweise weiter nachschauen, um herauszufinden, warum das Verhältnis bis 2015 zurückgegangen ist.