Spekulanten bekommen einen schlechten Ruf, besonders wenn der Ölpreis steigt oder der Wert einer Währung zerbricht. Das liegt daran, dass die Medien oft die Grenze zwischen Spekulation und Manipulation verwechseln. Manipulation führt zu gesamtwirtschaftlichen Schäden, während Spekulation mehrere wichtige Funktionen erfüllt, die unsere Wirtschaft gesund halten. In diesem Artikel schauen wir uns die Funktion von Spekulanten auf dem Markt an.

Tutorial: Der größte Markt stürzt ab

Was ist ein Spekulant?
Bevor wir zu tief gehen, müssen wir zwischen einem Spekulanten und Ihrem typischen Mittelsmann unterscheiden. Ein Zwischenhändler kann als das Mittel angesehen werden, mit dem Produkte verteilt werden. Es wäre eine ganz andere Welt, wenn die Produkte, die wir brauchen und / oder wollen, in der Nähe hergestellt werden. Mehr als oft nicht hat jedes Produkt in Ihrem Haus mindestens eine Komponente, die eine internationale Reise genommen hat, um dorthin zu gelangen. Der Aufschlag des Zwischenhändlers entspricht in der Regel den Material- und Gemeinkosten, die zum Versenden, Sortieren, Verpacken und Ausstellen dieser Produkte in einem Geschäft in Ihrer Nähe anfallen, sowie einem gewissen Gewinn, damit der Zwischenhändler diese Funktion erfüllt. Dies bringt Ahornsirup nach Hawaii, koreanische Laptops nach New York und andere Produkte an Ziele, wo ein höherer Gewinn realisiert werden kann.

Im Gegensatz dazu verdient der Spekulant sein Geld durch Verträge, die es ihm erlauben, Waren zu kontrollieren, ohne sie jemals direkt zu behandeln. Im Allgemeinen arrangieren Spekulanten keine Lieferung und Lagerung für die Waren, die sie kontrollieren. Dieser überparteiliche Ansatz hat Spekulanten das falsche Bild von unnahbaren Finanziers gegeben, die in Märkte springen, die ihnen nichts ausmachen, um Gewinne von den Produzenten zu erzielen - die Salz-der-Erde-Typen, die die Gesetzgeber immer behaupten zu verteidigen. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie profitieren Spekulanten von Optionen? )

Engpässe vermeiden
Die offensichtlichste Funktion, die man bei der Kritik an Spekulanten übersieht, ist ihre Fähigkeit, Engpässe zu vermeiden. Engpässe sind gefährlich, weil sie zu Preisspitzen und / oder zur Rationierung von Ressourcen führen. Wenn eine Dürre in einem bestimmten Jahr die Hälfte des Ertrags an Heu tötet, ist es naheliegend, dass sich der Preis für Heu im Herbst verdoppelt. Bei größeren Skalenvorteilen sind diese Engpässe jedoch nicht so leicht zu erkennen. Deshalb helfen Rohstoffspekulanten, die Gesamtproduktion im Auge zu behalten, Engpässe zu erkennen und Produkte über Vermittler an Orte der Not (und folglich höhere Gewinne) zu bringen - die Zwischenhändler, die Futures-Kontrakte einsetzen, um ihre Kosten zu kontrollieren. In diesem Sinne agieren die Spekulanten als Finanziers, um dem Mittelsmann zu ermöglichen, die Versorgung auf der ganzen Welt zu halten.

Mehr als nur Zwischenhändler finanzieren Spekulanten die Preise von Waren, Währungen und anderen Gütern, indem sie Futures nutzen, um die Bevorratung gegen Verknappung zu fördern.Nur weil wir billiges Öl oder Mangos wollen, heißt das nicht, dass wir Spekulanten die Schuld geben sollten, wenn die Preise steigen. Häufiger haben andere Faktoren wie OPEC und tropische Hurrikane das Risiko eines volatileren Preises in der Zukunft erhöht, so dass Spekulanten die Preise jetzt erhöhen, um den potenziell größeren zukünftigen Preis zu glätten. Ein höherer Preis dämpft die aktuelle Nachfrage, senkt den Verbrauch und veranlasst mehr Ressourcen - mehr Menschen, Mangropfang aufzunehmen oder mehr Mittel für die Ölexploration -, um in steigende Lagerbestände zu gelangen. Diese Preisglättung bedeutet, dass Sie zwar immer noch nicht 5 $ für Gas oder Mango bezahlen, aber Sie werden immer einige finden können.

Manipulation verhindern
Während die Leute vielleicht die Wichtigkeit der Spekulanten erkennen, die Knappheit zu verhindern und die Preise zu glätten, assoziieren nur sehr wenige Spekulationen mit dem Schutz vor Manipulation. In Märkten mit gesunden Spekulationen, an denen viele verschiedene Spekulanten beteiligt sind, ist es viel schwieriger, eine großangelegte Manipulation durchzuführen, und es ist viel kostspieliger, dies zu versuchen (und sogar noch kostspieliger, wenn sie versagen). Sowohl Mr. Copper als auch Silver Thursday sind Beispiele für andauernde Manipulationen, die schließlich zusammenbrach, als weitere Marktspekulanten in gegnerische Trades eintraten. Um Manipulationen auf Märkten zu vermeiden, brauchen wir mehr Spekulationen, nicht weniger. (Für mehr lesen Sie Der Kupferkönig: Ein Reich, das auf Manipulation aufgebaut ist .)

In dünn gehandelten Märkten sind die Preise notwendigerweise volatiler, und die Chancen für Manipulationen werden erhöht, weil einige Spekulanten eine viel größere Wirkung. In Märkten ohne Spekulanten schwankt die Manipulationskraft der Preise jährlich zwischen Produzenten und Zwischenhändlern / Käufern je nach Gesundheit der Ernte oder Ertrag einer Ware. Diese Mini-Monopole und Monopsonien führen dazu, dass mehr Volatilität in Form von unterschiedlichen Preisen an die Verbraucher weitergegeben wird.

Konsequenzen und Währung
Selbst wenn wir das Rohstoffniveau verlassen und in einen der größten Märkte der Welt, Forex, gehen, können wir sehen, wie Spekulanten für die Verhinderung von Manipulationen wesentlich sind. Regierungen sind einige der offenkundigsten Manipulatoren. Die Regierungen wollen mehr Geld für die Finanzierung von Programmen und wollen gleichzeitig eine robuste Währung für den internationalen Handel. Diese widerstreitenden Interessen ermutigen die Regierungen, ihre Währungen zu fixieren, während sie den wahren Wert für die Inlandsausgaben aufblasen. Es sind Währungsspekulanten, die durch Kurzschlüsse und andere Mittel die Regierungen ehrlich halten, indem sie die Folgen der Inflationspolitik beschleunigen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Kräfte hinter den Wechselkursen .)

Zeig mir das Geld
Spekulanten können viel Geld verdienen, wenn sie recht haben, und das kann Produzenten und Verbraucher gleichermaßen ärgern. Aber diese übergroßen Gewinne werden gegen die Risiken abgewogen, vor denen sie dieselben Verbraucher und Produzenten schützen. Für jeden Spekulanten, der Millionen an einem einzigen Kontrakt verdient, gibt es mindestens eine gleiche Anzahl, die Millionen an dem Handel verliert - oder einen Dollar auf jeder von einer Million kleineren Trades. In sehr volatilen Märkten, wie denen nach einer Naturkatastrophe oder einem Black-Swan-Ereignis, verlieren die Spekulanten im Allgemeinen viel Geld und halten die Preise stabil, indem sie die Differenz aus ihren tiefen Taschen herausholen.

Umarmung eines Spekulanten
Die Spekulationen helfen uns kumulativ, weit mehr, als sie uns jemals verletzen könnten, indem wir das Risiko auf diejenigen übertragen, die finanziell damit umgehen können. Trotz des Missverständnisses und der Negativität, mit denen sich Spekulanten konfrontiert sehen, wird das Potenzial für übergroße Gewinne weiterhin Menschen anziehen, solange die Regierungen sie nicht in Vergessenheit geraten lassen. Mit all der Negativität, die auf Leerverkäufer und Spekulanten abzielt, können wir leicht vergessen, dass ihre Aktivitäten Preise halten, Engpässe verhindern und das Risiko erhöhen, das sie eingehen. Ich will kein Spekulant werden, aber es ist wichtig, dass wir spekulative Investitionen für die Menschen erhalten, die dies tun - mehr als wichtig, es ist eine Notwendigkeit für einen gesunden Markt und eine dynamische Wirtschaft. Sie müssen kein Spekulant werden oder sogar den nächsten, den Sie sehen, umarmen. Denken Sie nur daran, dass das nächste Mal, wenn Sie 5 US-Dollar pro Gallone für Gas zahlen, es noch einige übrig bleibt für nächste Woche, Jahr, Jahrzehnt. und Jahrhundert. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Gaspreise erhalten .)