Ein MLP ist eine Master Limited Partnership, aber der Titel ist nicht so interessant wie das, was er von einem Investmentstandpunkt aus erreichen kann. MLPs sind im Wesentlichen öffentlich gehandelte Partnerschaften. Um sich zu qualifizieren, muss ein Unternehmen 90% seines Einkommens aus Immobilien-, Rohstoff- und Rohstofftätigkeiten verdienen. Dies kann sich auf die Produktion, den Transport oder die Lagerung von natürlichen Ressourcen beziehen. Immobilieninteressen sind etwas seltener.

Am faszinierendsten an MLPs ist die Art und Weise, wie Steuern funktionieren. MLPs bieten sowohl Unternehmen als auch Anteilsinhabern einen Steuervorteil. Das Unternehmen muss den Großteil seines Cashflows an die Aktionäre ausschütten. Da die Ausschüttungen über den Cashflow und nicht über das Nettoeinkommen erfolgen, sind diese Ausschüttungen besser vorhersehbar. Und da ein Unternehmen den Großteil seines Cashflows an die Aktionäre ausschüttet, muss es keine Steuern auf Unternehmensebene zahlen. Dies senkt die Kapitalkosten und vermeidet Doppelbesteuerung. Für Anteilseigner sind 80% -90% der Ausschüttungen steuerbegünstigt und als Kapitalverzinsung klassifiziert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie sich ein MLP von anderen Unternehmensstrukturen unterscheidet. )

Das ist die einfache Version. Die Besteuerung von MLPs ist viel tiefer und komplizierter. Es gibt ein paar Dinge, die Sie wissen sollten, von denen eine Ihnen ein Bündel auf Steuern ersparen kann - es ist ein ordentliches kleines Schlupfloch.

Ein einfaches Beispiel

Als Anteilsinhaber eines MLP stellen Sie Kapital für den Betrieb bereit und werden mit Barausschüttungen aus dem laufenden Betrieb belohnt. Dies macht MLPs zu einer guten Option für Rentner oder andere Personen, die nach einem konsistenten Einkommensstrom suchen, aber Sie müssen dennoch die steuerlichen Auswirkungen kennen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Soll ich einen MLP in meinem Ruhestandskonto kaufen? )

Da Ausschüttungen eine Kapitalrendite sind, werden sie meist steuerbegünstigt. Aber wenn Sie ausverkauft sind, zahlen Sie Steuern basierend auf der Differenz zwischen dem Verkaufspreis und Ihrer angepassten Basis. Zum Beispiel: Wenn Sie $ 100, 000 von X kaufen und $ 4, 000 in Ausschüttungen erhalten und es gibt $ 3.000 in Abschreibungen, dann müssen Sie nur Steuern auf die Differenz bezahlen: $ 1, 000. Dies ist auf Bundes- und Landesebene ..

Während die Distributionen nett sind, wenn Sie zu lange an einer MPL festhalten, sehen Sie Ihre Kostenbasis niedriger. Dies wird in Zukunft zu einer höheren Steuerpflicht führen, wenn Sie verkaufen. Und nein, Sie können nicht für immer an einem MLP festhalten, um diese Steuerpflicht zu umgehen. Wenn die Kostenbasis auf Null geht, werden alle Ausschüttungen sofort als ordentliches Einkommen steuerpflichtig. Glücklicherweise gibt es ein Schlupfloch. (Mehr dazu unter: Kann ich MLPs auf meinem Roth IRA besitzen? )

Ducking Through

Das Schlupfloch ist Nachlassplanung. Wenn Sie Ihr MLP für die Nachlassplanung nutzen, erhalten Sie einen meist steuerbegünstigten Einkommensstrom und vermeiden gleichzeitig einen großen Steuerschaden beim Verkauf Ihrer MLP-Einheiten.

So funktioniert es. Solange Sie Ihr Geld der nächsten Generation überlassen, müssen Sie keine Steuern auf einer sehr niedrigen Kostenbasis zahlen (was davon herrührt, dass MLP über einen langen Zeitraum gehalten wird). Besser noch, Ihr Erbe erbt das MLP auf einer höheren Kostenbasis, die zum Zeitpunkt der Übertragung an den Marktpreis angepasst wird. Und wenn Ihr Erbe das MLP sofort verkaufen will, gibt es keine Kapitalertragssteuer. (Mehr dazu unter: Nachlassgrundlagen. )

Alle guten Nachrichten bisher, aber wie Sie bereits wissen, gibt es keine perfekte Investition. MLPs haben wie alles andere ihre Nachteile.

Formular K-1

Gewöhnliche Dividenden müssen auf einem Formular 1099-DIV eingereicht werden, aber Ausschüttungen von einem MLP müssen über das Formular K-1 eingereicht werden. Das ist viel komplizierter. Wenn dies der Fall ist, wird Ihr Buchhalter Ihnen mehr für die Arbeit berechnen, die er / sie zu leisten hat. Dies kann nur ein paar hundert Dollar sein, aber abhängig von der Größe Ihrer Investition in ein MLP kann dies summieren, da es auf einer jährlichen Basis erfolgen muss.

Ein weiterer Nachteil ist, dass viele MLPs in mehr als einem Zustand arbeiten. Dies bedeutet, dass Sie mehrere verschiedene Zustände einreichen müssen. Glücklicherweise besteuert der Staat, in dem Sie viele MLP Gelegenheiten finden, MLP Einkommen nicht - Texas. Andere Staaten, die MLP Einkommen nicht besteuern:

• Florida
• Nevada
• Arkansas
• South Dakota
• New Hampshire
• Tennessee
• Washington
• Wyoming

Dies ist nicht Der einzige Nachteil einer Investition in ein MLP. (Mehr dazu unter: MLP ETFs vs. MLP ETNs. )

Sie denken vielleicht, dass ein Nettoverlust Ihr übriges Einkommen als Anteilsinhaber ausgleichen kann, aber das ist nicht der Fall. Jegliche Verluste müssen vorgetragen und gegen künftige Erträge aus demselben MLP verwendet werden. Wenn die Verluste anhalten, können Sie diese Verluste nicht gegen andere Erträge abziehen, bis Sie Ihre Anteile im MLP verkaufen.

Beliebte MLP-Investitionen

Insgesamt überwiegen die positiven Aspekte für ein MLP. Dies garantiert zwar keinen Erfolg, aber dank steuerlicher Vorteile ist es ein Investitionsmittel, das in Betracht gezogen werden muss. Für den Anfang sind hier einige populäre MLP-Investitionen an der Wall Street:

• Enterprise Products Partners LP (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0. 36% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• Plains Alle amerikanische Pipeline, LP (PAA PAAPlains Alle amerikanische Pipeline LP21. 47 + 3. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• Boardwalk Pipeline Partners, LP (BWP BWPBoardwalk Pipeline Partners LP14. 68 + 1. 03% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• Dominion Midstream Partners, LP (DM DMDominion Energy Midstream Partners LP31. 55 + 0, 16% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• EQT Midstream Partners, LP (EQM EQMEQT Midstream-Partner LP72. 99 + 0. 36% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

Wenn Sie es vorziehen, die Dinge einfach zu halten, während Sie diversifiziert sind, sollten Sie einen MLP ETF in Erwägung ziehen. Der beliebteste ETF in Bezug auf das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen ist Alerian MLP ETF (AMLP AMLPAlerian MLP11.00 + 0. 73% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Im Folgenden finden Sie einige wichtige Kennzahlen (alle Zahlen vom 24. Juni 2015):

Alerian MLP ETF (AMLP)	Schlüsselmetrik
Nettovermögen	$ 8. 79 Milliarden
1-Jahres-Performance	-8. 08%
Dividendenertrag	7. 01%
Verwaltungsgebühr / Netto-Kostenquote	0. 85% / 5. 43%
Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen	4. 4 Millionen

The Bottom Line

Aus der Perspektive eines Betreibers bieten MLPs einen Kostenvorteil gegenüber Kollegen, da sie nicht von einer Doppelbesteuerung von Dividenden betroffen sind. Diese Steuerschuld wird stattdessen an die Anteilinhaber weitergegeben. Aus der Sicht eines Anteilsinhabers werden Barausschüttungen nicht besteuert, was sehr attraktiv ist. Je länger jedoch ein MLP gehalten wird, desto wahrscheinlicher wird die Kostenbasis sinken, was die Steuerpflicht bei einem Verkauf erhöht. Eine Lösung ist die Anwendung eines MLP auf die Nachlassplanung. Selbst wenn Sie diesen Weg nicht gehen, überwiegen die Cash-Ausschüttungen für ein MLP in der Regel sowieso mehr als das zu versteuernde Einkommen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Warum höhere Zinssätze für Verbraucher eine gute Nachricht sein könnten.)

Dan Moskowitz besitzt keine Anteile an MLPs oder MLP ETFs.