Momenta Pharmaceuticals Inc. (MNTA MNTAMomenta Pharmaceuticals Inc.13,85 + 4,92% Hergestellt mit Highstock 4,26,999) und Mylan NV (MYL ) > MYLMylan NV 37. 39 + 4. 68% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) kündigte eine weltweite Zusammenarbeit an sechs Biosimilar-mAbs an (nur einer davon ist Orencia, die anderen fünf sind nach 2020 Produkte starten). Im Rahmen der Vereinbarung mit Mylan erhält Momenta 45 Millionen US-Dollar im Voraus und Meilensteine ​​bis zu 200 Millionen US-Dollar. Kosten und Gewinne werden gleichmäßig geteilt.

Der Deal ist nett komplementär. Mylan erhält sechs Produkte, Momenta erhält Bargeld, um die Kapitalbeschaffung für mindestens ein weiteres Jahr zu vermeiden, aber darüber hinaus möchte ich Folgendes hervorheben:

Momenta bringt der High-End-Produktcharakterisierungsfähigkeit und der Qualität -Design Ansatz. Ich nehme zur Kenntnis, dass Mylan in Zusammenarbeit mit Momenta diese Fähigkeiten erkennt, was es Momenta ermöglicht, früh in den Copaxone-Markt einzutreten (während Mylan immer noch einige Probleme hat). Nicht in der Veröffentlichung erwähnt ist die potenzielle Hilfe von Momenta zu Mylan bei der weiteren Charakterisierung seiner Insuline, um ihre Argumente für die Austauschbarkeit zu verstärken.

Eine komplementäre Beziehung zur FDA. Momenta hat die Agentur von der Qualität ihrer Wissenschaft überzeugt. Mylan hat eine der saubersten Produktionsaufzeichnungen und war eine der zähesten Stimmen in verschiedenen Agenturdebatten. Die beiden Unternehmen haben sich beide für die Austauschbarkeit eingesetzt und werden wahrscheinlich besser zusammenarbeiten können.

1. Globale Vermarktungsskala. Ich freue mich besonders über die Fähigkeit von Mylan Inc., mAbs in aufstrebenden Märkten zu vermarkten. Dies könnte es der Partnerschaft ermöglichen, einige Produkte von Momenta frühzeitig in weniger regulierten Märkten einzuführen. (Ich höre einige sehr positive Kommentare über die Einführung von Folge-Biologika in Argentinien und dem Rest von Lateinamerika.)
3. Risiken nach unten

Die Abwärtsrisiken für meine Mylan-These sind:

Keine differenzierten Chancen aus der nicht offen gelegten generischen Pipeline des Unternehmens

Der Wettbewerb im Rohstoffsegment ist stärker als erwartet < Herstellungsprobleme tauchen in einer der Hauptseiten des Unternehmens auf

1. Generischer Eintrag auf Epipen
2. Die wichtigsten Risiken für die Momenta-These und unser Zielpreis sind:
4. Sofortige Zulassung von> 1 anderen Generika Copaxone

Unfähigkeit, Biosimilars auf den Markt zu bringen

Die letzte Zeile

1. Für Momenta ist dies die Erfüllung eines ihrer wichtigsten Ziele für 2015. Es hilft, den Vorwärtsweg des Unternehmens über die "festgefahrene" Copaxone Geschichte hinaus zu verstärken und beseitigt eines der drei Risiken für ihr "Kern" Biosimilar-Programm (nicht finanziert, die anderen beiden Risiken werden nicht genehmigt und nicht viel verkauft).Dies erhöht auch die Möglichkeit eines Ausstiegs durch Übernahme durch Mylan.
2. Für Mylan trägt es über die Startphase 2017-2018 hinaus zum langfristigen Wert des Unternehmens bei. Als Biosimilar-Player stand das Unternehmen bei potenziellen Kunden, aber es war im Nachteil gegenüber "Biogen", Novartis und Pfizer. Die zusätzlichen Fähigkeiten von Momenta bringen sie unserer Ansicht nach zum gleichen Ausgangspunkt der wissenschaftlichen Glaubwürdigkeit wie die etablierten Biotech-Unternehmen.