Wenn Unternehmen und Regierungen Geld aufbringen müssen, geben sie Anleihen aus. Investoren kaufen die Anleihen, indem sie im Wesentlichen Kredite an den Emittenten vergeben. Im Gegenzug für die Darlehen verpflichtet sich der Emittent, Zinszahlungen an den Anleihekäufer für einen bestimmten Zeitraum zu leisten.
Bei ewigen Anleihen ist der vereinbarte Zeitraum, über den Zinsen gezahlt werden, "für immer", da Ewigkeitsanleihen ihrem Namen gerecht werden und Zinsen auf Ewigkeit zahlen. In diesem Zusammenhang funktionieren unbefristete Anleihen wie Dividendenaktien. oder bestimmte Vorzugsaktien: Ebenso wie der Eigentümer der Aktie eine Dividendenzahlung erhält, solange die Aktie gehalten wird, erhält der Anleihegläubiger eine Zinszahlung, solange die Anleihe gehalten wird.
Geschichte und Zukunft
Perpetual Anleihen haben eine lange Geschichte: Der britischen Regierung wird oft zugeschrieben, den ersten Weg zurück ins 18. Jahrhundert geschaffen zu haben, während sie nicht annähernd so populär sind wie die vertrauten Staatsanleihen und Kommunalanleihen, aber bis heute werden unbefristete Anleihen ausgegeben.
Mit Blick auf die Zukunft kann man argumentieren, dass die Ausgabe unbefristeter Anleihen ein attraktives Angebot für verschuldete Regierungen wäre. "Für fiskalische Konservative klingt die Idee, Schulden zu emittieren, nicht gut und Schulden, die niemals enden Das wäre zwar unergründlich, aber ewige Anleihen haben in unruhigen Zeiten einen gewissen Reiz. Im Grunde genommen würde die Ausgabe unbefristeter Anleihen einer Regierung mit Steuerausgrenzung erlauben, Geld zu beschaffen, ohne es jemals zurückzahlen zu müssen. Mehrere Faktoren unterstützen diesen Ansatz. Erstens sind die Zinssätze für längerfristige Schuldtitel außerordentlich niedrig. Die zweite ist, dass, sobald die Inflation in der Gleichung berücksichtigt ist, Investoren tatsächlich Geld für die Kredite verlieren, die sie an die Regierung vergeben.

Wenn beispielsweise der Zinssatz, den die Anleger erhalten, bei 0,5% liegt und die Inflation bei 1% liegt, ergibt sich ein inflationsbereinigter Zinssatz für die Anleger von -0. 5%. In Dollar und Cent heißt das: Wenn Anleger ihr Geld von der Regierung zurückbekommen, wird ihre Kaufkraft zurückgehen. Betrachten Sie es so: Der Investor hat der Regierung 100 Dollar geliehen. Ein Jahr später beträgt der Wert der Investition 100 US-Dollar. 50 mit freundlicher Genehmigung des Zinssatzes von 0,5%. Da die Inflation jedoch bei 1% liegt, kostet es jetzt 101 $, um den gleichen Korb mit Waren zu kaufen, der vor einem Jahr nur 100 $ gekostet hat. Leider haben die Investoren nur 100 Dollar. 50. Die Kapitalrendite konnte mit der steigenden Inflation nicht Schritt halten.

Da die Inflation im Laufe der Zeit zunehmen wird, wird das Ausleihen von Geld heute bei einem hypothetischen Zinssatz von 4% in der Zukunft wie ein Schnäppchen für staatliche Erbsenzähler erscheinen, wenn die Inflation 5% erreicht. Natürlich werden die meisten unbefristeten Anleihen mit Call-Bestimmungen ausgestattet, die es dem Emittenten ermöglichen, eine Rückzahlung nach Ablauf einer bestimmten Frist zu leisten.Der "unaufhörliche" Teil des Pakets ist daher oft durch eine Entscheidung und nicht durch ein Mandat bestimmt und kann eliminiert werden, wenn der Emittent das Bargeld zur Hand hat, um das Darlehen zurückzuzahlen.
Vorteile für Anleger
Ewige Anleihen sind für Anleger von Interesse, da sie ständige, vorhersehbare Einnahmequellen bieten. Die Zahlungen erfolgen nach einem festgelegten Zeitplan, und einige sind sogar mit einer "Step-up" -Funktion ausgestattet, die die Zinszahlung zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft erhöht. In technischer Hinsicht wird dies als "ewige Dauer" bezeichnet. Zum Beispiel kann eine unbefristete Anleihe ihre Rendite am Ende von 10 Jahren um 1% erhöhen. In ähnlicher Weise kann es periodische Zinserhöhungen anbieten. Die sorgfältige Berücksichtigung von Aufstockungsbestimmungen ist ein wichtiger Bestandteil des Vergleichs-Shoppings für Anleger, die nach Ewigen Anleihen suchen. Eine wachsende Ewigkeit kann gut für Ihr Geldbeutel sein.

Risiken für Anleger
Bei den unbefristeten Anleihen sind verschiedene Risiken zu berücksichtigen. Am bemerkenswertesten ist vielleicht, dass eine ewige Periode eine lange Zeit ist, um Kreditrisiken zu tragen. Mit der Zeit können Anleiheemittenten, sowohl Regierungen als auch Unternehmen, in finanzielle Schwierigkeiten geraten und sogar scheitern.
Ewige Anleihen können auch einem Call-Risiko unterliegen, was bedeutet, dass der Emittent sie zurückrufen kann.

Ein weiteres erhebliches mit der Zeit verbundenes Risiko besteht darin, dass die allgemeinen Zinssätze im Laufe der Jahre steigen können. Wenn die Zinssätze deutlich steigen, kann der Zinssatz, der durch eine unbefristete Anleihe gezahlt wird, viel niedriger als der vorherrschende Zinssatz sein, was bedeutet, dass Anleger mehr Geld verdienen können, wenn sie eine andere Anleihe halten. In einem solchen Szenario müsste die unbefristete Anleihe auf dem freien Markt verkauft werden. Zu diesem Zeitpunkt kann sie weniger wert sein als der Kaufpreis, da Anleger ihre Angebote aufgrund der Zinsdifferenz abdiskontieren.
Bestimmung des Wertes
Anleger können herausfinden, wie viel sie verdienen werden (die Rendite der Anleihe, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird), indem sie eine relativ einfache Berechnung durchführen. Die Formel und ein Beispiel sind unten angegeben:

Aktueller Ertrag =	Jährlicher Dollarzins ausgezahlt	x 100%
Marktpreis

Eine Anleihe mit einem Nennwert von $ 100, die zum ermäßigten Preis von 95 $. 92 und eine Couponrate von 5% zu zahlen, hätte eine laufende Rendite von 5,21%.

(0, 05 x $ 100)	x 100%	= 5, 21%
$ 95. 92

Da unbefristete Anleihen kein Fälligkeitsdatum haben, werden die Zahlungen (theoretisch) für immer fortgesetzt.
Da Geld im Laufe der Zeit an Wert verliert (Inflation spielt hier eine Rolle), haben die Zinszahlungen, die durch eine unbefristete Anleihe geleistet werden, für Anleger mit der Zeit weniger Wert. Der Preis einer unbefristeten Anleihe ist daher die feste Zinszahlung oder der Kuponbetrag, dividiert durch den Abzinsungssatz, wobei der Abzinsungssatz die Geschwindigkeit darstellt, mit der Geld im Laufe der Zeit an Wert verliert. Für ewige Anleihen, die eine immerwährende Anleihe bieten, kann noch eine andere mathematische Formel verwendet werden, um ihren Wert zu bestimmen.

Wenn all diese Mathematik deinen Kopf dreht, mach dir keine Sorgen. Im Zeitalter der modernen Technologie gibt es eine viel schnellere Möglichkeit, diese Informationen zu erhalten.Anstatt manuelle Berechnungen mit Stift und Papier durchzuführen, loggen Sie sich einfach ins Internet ein und suchen Sie nach "Rendite auf einem ewigen Anleihenrechner." Geben Sie einige Informationen ein, einschließlich des Preises der Anleihe und der Anzahl der jährlichen Zinszahlungen. Der Rechner ermittelt automatisch den Zinssatz dieser Anleihe und stellt so den schnellen und einfachen Weg dar.
Das Endergebnis
Wenn die ewigen Anleihen Ihr Interesse geweckt haben, sind mehrere auf dem Finanzmarkt verfügbar. In Märkten wie Indien, China und den Philippinen wird Ihnen eine schnelle Online-Suche helfen, da Sie leicht Referenzen zu Wertpapieren finden werden, wie sie beispielsweise von Cheung Kong (Holdings), Agile Property Holdings und Reliance Industries ausgegeben werden. Wenn Sie etwas ernster werden, können Sie jederzeit einen Anruf bei Ihrem lokalen Broker tätigen, der nicht nur eine Liste von Angeboten bereitstellen, sondern auch die Vor- und Nachteile bestimmter Wertpapiere besprechen kann.