Die Antwort auf diese Frage liegt in der festverzinslichen Natur von Anleihen und Schuldverschreibungen, die oft einfach als "Anleihen" bezeichnet werden. Wenn ein Investor eine bestimmte Unternehmensanleihe kauft, kauft er tatsächlich einen Teil der Schulden eines Unternehmens. Diese Schuldverschreibung enthält Einzelheiten zu periodischen Couponzahlungen, zum Nennbetrag der Anleihe und zum Zeitraum bis zur Fälligkeit der Anleihe.
Ein weiteres Konzept, das für das Verständnis des Zinsänderungsrisikos in Anleihen wichtig ist, ist, dass die Anleihepreise in umgekehrtem Verhältnis zu den Zinssätzen stehen. Wenn die Zinsen steigen, sinken die Anleihekurse und umgekehrt. (Wenn Sie mit diesem Konzept nicht vertraut sind, siehe Warum neigen Zinssätze dazu, eine inverse Beziehung zu Anleihekursen zu haben? )
Es gibt zwei Hauptgründe, warum langfristige Anleihen einem höheren Zinssatz unterliegen. Risiko als kurzfristige Anleihen:
- Es besteht eine größere Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen innerhalb eines längeren Zeitraums steigen (und damit den Marktpreis einer Anleihe negativ beeinflussen) als innerhalb eines kürzeren Zeitraums. Infolgedessen können Anleger, die langfristige Anleihen kaufen, diese aber vor der Fälligkeit verkaufen wollen, mit einem stark diskontierten Marktpreis rechnen, wenn sie ihre Anleihen verkaufen wollen. Bei kurzfristigen Anleihen ist dieses Risiko nicht so bedeutend, da sich die Zinsen kurzfristig kaum wesentlich ändern dürften. Kurzfristige Anleihen sind zudem leichter bis zur Endfälligkeit zu halten, wodurch die Besorgnis eines Anlegers über die Auswirkungen von zinsbedingten Preisänderungen bei Anleihen gemildert wird.
- Langfristige Anleihen haben eine längere Duration als kurzfristige Anleihen. Aus diesem Grund wird sich eine gegebene Zinsänderung bei langfristigen Anleihen stärker auswirken als bei kurzfristigen Anleihen. Dieses Konzept der Dauer kann schwierig zu konzipieren sein, aber denken Sie einfach daran, wie lange Ihre Anleihe von einer Zinsänderung betroffen sein wird. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Zinsen heute um 0,25% steigen. Eine Anleihe mit nur einer Couponzahlung, die bis zur Fälligkeit hinterlassen wird, wird dem Anleger für eine Couponzahlung um 0,25% unterbezahlt. Auf der anderen Seite wird eine Anleihe mit 20 verbliebenen Kuponzahlungen den Investor für einen viel längeren Zeitraum unterbezahlen. Diese Differenz bei den verbleibenden Zahlungen führt zu einem stärkeren Rückgang des Preises einer langfristigen Anleihe als bei einem kurzfristigen Anleihekurs, wenn die Zinsen steigen.
(Lesen Sie für weitere Informationen Die Grundlagen der Bond-Kontaktliste , Versuche, Zinssätze vorherzusagen und Rentenfonds bewerten: Einfach halten .) <
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