Einer der wichtigsten Vorteile, die Investmentfonds ihren Kunden bieten, ist die Diversifizierung. Dies führt zu einer Abfederung des Aktienkurses, wenn ein oder zwei seiner Bestände an Wert verlieren. Es ermöglicht den Aktionären auch, von Kursbewegungen in vielen verschiedenen Wertpapieren zu profitieren. Aber einige Fonds können in wenigen Wertpapieren überkonzentriert werden, und wenn dies geschieht, kann der Fondspreis erheblich sinken, wenn diese Positionen nicht gut abschneiden. Anleger müssen sich der wichtigsten Positionen in ihren Fonds bewusst sein und sehen, ob sie in einem bestimmten Unternehmen oder Sektor überkonzentriert sind. Nichtbeachtung kann in einigen Fällen zu erheblichen Verlusten führen.

Valeant Pharmaceuticals

Aktien von Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc.12. 04 + 4.79% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 < ), ein ehemals glühendes Biotech-Unternehmen, war eine wichtige Position in mehreren großen Investmentfonds und Hedgefonds. Aber eine Untersuchung der Securities and Exchange Commission (SEC) zusammen mit Vorwürfen von US-Gesetzgebern, dass das Unternehmen die Preise für seine Drogen durchbohrt hat, hat den Aktienkurs um fast 90% nach unten gezogen. Das Unternehmen hat auch seine Umsatzprognose für 2016 um 12% herabgestuft und eine Warnung ausgegeben, dass sein Jahresbericht möglicherweise verzögert wird, was möglicherweise einen Zahlungsausfall bei seinen Schuldverschreibungen auslösen könnte. (Mehr dazu unter: Die Bedeutung der Diversifizierung .)

Der Preisverfall von Valeant hatte drastische Auswirkungen auf mehrere große Fonds wie den Sequoia Fund (SEQUX), der vor mehr als 40 Jahren die Performance des Aktienmarktes übertroffen hatte. Warren Buffet hatte diesen Fonds einst empfohlen, aber der Preissturz von Valeant ließ den Fondspreis fallen, was zum Rücktritt seines Portfoliomanagers führte, der mehr als 12 Millionen Aktien des Fonds gekauft hatte.

Und es ist keineswegs der einzige Fonds, der eine große Beteiligung an Valeant hält. Auch First Eagle Fund von Amerika Y (FEAFX), T. Rowe Price Gesundheitswissenschaften (PRHSX) und Davis NY Venture (NYVTX) hatten große Anteile an dieser Aktie, und alle haben darunter ebenfalls gelitten. Dieses Beispiel soll zeigen, wie gefährlich es sein kann, wenn ein Fonds oder Investor in einer einzigen Position überkonzentriert wird.

Übermäßige Konzentration kann auf verschiedene Arten im Portfolio eines Anlegers auftreten. Dies kann absichtlich geschehen, beispielsweise wenn ein Investor oder Manager ein großes Segment eines Portfolios absichtlich einem bestimmten Unternehmen oder Sektor auf dem Markt widmet. Einer der häufigsten Fehler, den viele Anleger machen, ist der Kauf von zu vielen Aktien des eigenen Unternehmens, sei es durch einen Aktienkaufplan oder durch von der Firma gesponserte Pensionspläne. Mitarbeiter von Unternehmen wie Enron und WorldCom, die dies taten, nahmen hohe Verluste auf.Die meisten Finanzberater warnen Investoren davor, ihr Engagement in Aktien ihres Unternehmens auf etwa 10% ihres Portfolios zu begrenzen. (Weitere Informationen finden Sie unter

Diversifikation: Schutz von Portfolios vor Massenvernichtung.) Überkonzentrationen können auch auftreten, wenn ein Segment eines Portfolios wesentlich besser abschneidet als der Rest. Wenn ein Investor eine Tech-Aktie kauft, die innerhalb von zwei Jahren um 500% an Wert gewinnt, wird die ursprüngliche Gewichtung des Portfolios verzerrt. Hier können Strategien wie das Rebalancing dazu beitragen, die ursprüngliche Gewichtung des Portfolios zu erhalten und eine angemessene Diversifizierung aufrechtzuerhalten.

Ein weiterer Bereich, in dem sich einige Anleger verfangen, ist eine Überkonzentration in einer Position durch Investmentfonds. Ein Anleger könnte 500 Aktien der Coca-Cola Company (KO

KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in seinem Portfolio halten und dann eine weitere substanzielle Beteiligung halten. Teile davon durch Large-Cap-Fonds, die er auch besitzt. Anleger müssen sich der Höhe der Portfolioüberschneidungen bewusst sein, die sie möglicherweise tragen. The Bottom Line

Eine übermäßige Konzentration in einer bestimmten Position oder einem bestimmten Sektor kann sowohl für einzelne Anleger als auch für Fondsmanager zu einer Katastrophe führen. Diejenigen, die dieses Risiko eingehen, müssen sich der möglichen Konsequenzen ihrer Entscheidung bewusst sein, wenn der Bestand nicht gut funktioniert. (Weitere Informationen finden Sie unter

5 Tipps zur Diversifizierung Ihres Portfolios .)