Bei der Diskussion des Cashflows von Unternehmen werden die Technologie- und Einzelhandelsindustrien häufig als gegensätzliche Beispiele dafür verwendet, wie unterschiedliche Geschäftstypen Working Capital nutzen. Im Allgemeinen benötigen Einzelhandelsunternehmen viel mehr Betriebskapital als Technologiefirmen, hauptsächlich aufgrund ihres Lagerbedarfs. Die Rate, mit der jeder Geschäftstyp verdient und dann Geld ausgibt, und wie und wann er laufende Ausgaben finanzieren muss, trägt zur Bestimmung seines Bedarfs an Betriebsmitteln bei.

Was ist Betriebsmittel?

Das Working Capital ist einfach die Menge an Barmitteln oder Barmitteläquivalenten, die ein Unternehmen für die laufenden Ausgaben zur Verfügung hat. Sie kann leicht berechnet werden, indem die aktuellen Verbindlichkeiten eines Unternehmens von seinen aktuellen Vermögenswerten abgezogen werden. Umlaufvermögen ist alles, was das Unternehmen besitzt, das verwendet werden kann, um Ausgaben schnell zu bezahlen. Dazu gehören Zahlungsmittel und ähnliche Konten, marktgängige Wertpapiere und Forderungen. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen jene Schulden und Aufwendungen, die das Unternehmen innerhalb des aktuellen rollierenden Zwölfmonatszeitraums finanzieren muss.

Working Capital im Einzelhandel

Die Höhe des Betriebskapitals, das jede Art von Geschäft erfordert, wird größtenteils durch seinen Arbeitszyklus bestimmt. Der Betriebszyklus wird als die Anzahl der Tage ausgedrückt, die zwischen dem Zeitpunkt vergehen, zu dem das Unternehmen Geld für das Inventar ausgibt und wenn es Einnahmen aus dem Verkauf dieses Inventars erhält. Dieses Einkommen wird dann verwendet, um mehr Inventar zu kaufen und den Zyklus fortzusetzen. Einzelhandelsgeschäfte haben oft lange Zyklen, weil sie große Mengen an Lagerbeständen weit im Voraus kaufen müssen. Dies gilt insbesondere für stationäre Einzelhandelsgeschäfte, da häufig große Lagerbestände notwendig sind, um ein Geschäft zu eröffnen. Da Einzelhandelsgeschäfte selten ihr gesamtes Inventar sofort verkaufen, müssen sie ein höheres Betriebskapital halten, um sicherzustellen, dass sie kurzfristige Ausgaben decken können, ohne sich auf Einnahmen aus Verkäufen verlassen zu müssen, die möglicherweise erst viel später eintreffen.

Der Bedarf an reichlich vorhandenem Betriebskapital ist besonders in der Geschenksaison groß. Einzelhandelsgeschäfte müssen sich frühzeitig auf den Ansturm von Urlaubskäufern vorbereiten, was bedeutet, dass im Vorfeld riesige Mengen an Kapital für Inventar ausgegeben werden müssen. Die Einnahmen aus diesen Verkäufen können Monate betragen, so dass Einzelhandelsunternehmen sicherstellen müssen, dass sie mehr als genug zur Verfügung haben, um Rechnungen, Miete, Versicherungsprämien, Darlehenszinsen, Löhne und andere kurzfristige Ausgaben zu decken, ohne sich auf künftige Einnahmen verlassen zu müssen. Das bedeutet, dass Einzelhandelsunternehmen vor und während der Hauptreisezeit noch mehr Betriebskapital benötigen als im Rest des Jahres.

Working Capital in Tech

Die Menge an Betriebskapital, die ein Unternehmen benötigt, schwankt während des ganzen Jahres, wie aus dem obigen Beispiel zu den Trends im Einzelhandel ersichtlich ist.Viele Technologiefirmen sind nicht auf physische Produkte angewiesen, um den Absatz anzukurbeln, was bedeutet, dass ihr Bedarf an Betriebskapital viel geringer ist. Es gibt jedoch eine wichtige Unterscheidung zwischen Softwareunternehmen und Hardwareunternehmen.

Ein Tech-Unternehmen, das Software nur über eine Website vertreibt, benötigt nur wenig Betriebskapital. Da kein physisches Produkt vorrätig ist und die Software per Knopfdruck von Kunden heruntergeladen werden kann, müssen Sie sich keine Gedanken über die Vorlaufkosten machen. Softwareunternehmen können daher typischerweise mit sehr niedrigem oder sogar negativem Betriebskapital auskommen, da sie sehr niedrige Instandhaltungskosten und keine Lagerkosten haben. Wenn das Unternehmen vollständig ohne stationäre Standorte online ist, gilt dies umso mehr. Sobald die Website eingerichtet und der Domain-Name erhalten ist, kosten Websites sehr wenig zu pflegen. Selbst wenn ein kleines Online-Softwareunternehmen monatelang keine Verkäufe tätigt, könnte es wahrscheinlich mit minimalem Betriebskapital operativ bleiben. Dies wird umso weniger zutreffend, als die Größe des Unternehmens natürlich wächst, da möglicherweise Betriebskapital erforderlich ist, um Gehälter und andere wiederkehrende Ausgaben zu bezahlen, wenn der Umsatz niedrig bleibt.

Unternehmen, die Hardware herstellen und verkaufen, wie Computer, Telefone und deren Komponenten, müssen viel mehr Inventar bearbeiten. Sie haben daher einen Betriebsmittelbedarf, der dem eines Einzelhandelsunternehmens sehr ähnlich ist. Neben Endprodukten müssen diese Unternehmen aber auch die in der Fertigung benötigten Rohstoffe vorhalten, wodurch das Betriebskapital länger gebunden wird. Jede Art von Fertigungsunternehmen erfordert in der Regel viele Vorabinvestitionen in Maschinen und Ausrüstungen. Daher müssen Tech-Unternehmen, die Hardware-Produkte entwickeln und herstellen, auch ein hohes Betriebskapital vorhalten, um sicherzustellen, dass die Kreditzahlungen auch bei rückläufigen Umsätzen aufrechterhalten werden können.