Viele würden argumentieren, dass die Fed sie verpasst hat, als es im September 2015 eine Chance gab. Die Fed-Chefin Janet Yellen gab an, dass die Zinsen sich nicht bewegen, sondern erwartet wurden. sich irgendwann vor Ende des Jahres bewegen. Ob gut oder schlecht, die Zinsen bewegten sich nicht, da die Volatilität Ende August anstieg und sich bis September und bis Oktober fortsetzte. Konkret geht es in diesem Artikel um die Federal Funds Rate oder den Satz, zu dem sich Banken gegenseitig für Übernachtkredite aufladen können. Wir werden seine Auswirkungen auf verschiedene Anlageklassen innerhalb der Investmentwelt untersuchen.

In den USA haben wir ein sogenanntes Zentralbanksystem. Unsere Zentralbank ist die Federal Reserve, eine private und öffentliche Gesellschaft, die seit 1913 besteht. Sie wurde durch das Federal Reserve Act geschaffen. Die Fed, wie sie gemeinhin genannt wird, ist für die Festlegung der Geldpolitik innerhalb unserer Wirtschaft verantwortlich. Nach der Finanzkrise in den Jahren '08 und '09 lockerte die Fed die Zinsen, um Geld in unserem System freizusetzen. Dies bedeutet, dass die Geldaufnahme theoretisch einfacher und sehr kostengünstig wurde. Die Fed Funds Rate liegt seit einigen Jahren bei 0%, während sich die Wirtschaft im Erholungsstadium befindet. Diese "einfache" Politik war mit Anleihekäufen gekoppelt, die die Banken kapitalisieren und theoretisch das Wirtschaftssystem mit Geld überschwemmen. "Leichte" Geldpolitik ist darauf ausgerichtet, die Wirtschaft wieder in Bewegung zu bringen und ein System zu stützen, das Impulse braucht. Was als nächstes mit diesem Zustrom neuer Währung in das System kommt, ist die Möglichkeit einer Deflation. Deflation könnte eine wirtschaftliche Katastrophe bedeuten, wenn sie nicht mit einem steigenden Zinssatz oder einer Inflation der Währung kontrolliert wird. Deshalb verschieben wir die Zinssätze innerhalb unseres Systems. (Weitere Informationen finden Sie unter: Hat die Fed ihr Fenster verpasst, um die Gebühren zu erhöhen? )

Wie bereits erwähnt, war das globale Wirtschaftssystem in den letzten Jahren in Bewegung, wobei verschiedene Teile der Welt von den Auswirkungen der Finanzkrise und den unterschiedlichen regionalen Erholungszyklen betroffen waren. Dies ist erwähnenswert, da sich unsere Zinserhöhung zweifellos auf den Rest der Welt auswirken wird, und zwar aufgrund der Größe und des Umfangs unserer Wirtschaft.

Wie reagieren Aktien?

Wenn Sie die jüngsten historischen Zinserhöhungen in Betracht ziehen, haben sich globale Aktien vor und nach einer Zinserhöhung allgemein durchgesetzt.

"In den letzten 32 Zinsanhebungszyklen weltweit haben die lokalen Aktienmärkte in den 12 Monaten bis zum Beginn des neuen Zinszyklus um durchschnittlich 12% zugelegt. Ein ähnliches Muster ergibt sich aus dieselbe Stichprobe globaler Zyklen nach dem Beginn eines neuen Zinsregimes, wobei der Median-Aktienmarkt im Jahr nach der ersten Zinserhöhung um 10% anstieg. " - Goldmann; Barrons, wie handeln Aktien, wenn die Kurse steigen?

U. Auch inländische Aktien haben nach einer Zinserhöhung langfristig Gewinne gezeigt. Man könnte behaupten, dass steigende Zinsen für Aktien günstig sind. Davon abgesehen, könnte eine zu schnelle Veränderung der Zinssätze nachteilige Auswirkungen auf die globalen Aktienmärkte haben, so dass die Fed gegen solche starken Anstiege absichert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie sich die Zinssätze auf den Aktienmarkt auswirken.)

Wie reagieren die Anleihen?

Anleihen haben eine umgekehrte Beziehung zu den Zinssätzen. Anleihen haben ein sehr unterschiedliches Risiko als Aktien. In diesem Artikel konzentrieren wir uns hauptsächlich auf das Zinsrisiko. Das Zinsrisiko bedeutet locker, dass bei steigenden Zinsen die Anleihekurse fallen können. Die Duration ist das Maß dafür, wie empfindlich eine Anleihe bei Zinsbewegungen ist. Fälligkeit ist die erwartete Laufzeit der Anleihe. Je kürzer die Laufzeit, desto weniger anfällig für Zinsbewegungen. Die Laufzeit wird verwendet, um die Dauer zu bestimmen. Anleihen sollten in Segmente unterteilt werden, da jeder eine unterschiedliche Empfindlichkeit gegenüber Zinsbewegungen hat. Halten wir es einfach mit diesen fünf Kategorien: ertragreich, kommunal, kurz, mittelfristig und langfristig. Beginnen wir mit dem unempfindlichsten und bewegen uns auf das empfindlichste zu. (Weitere Informationen finden Sie unter High Yield Corporate Bonds: Verschiedene Strukturen und Typen .)

High Yield - Hochzinsanleihen von Unternehmen, die Kapital generieren wollen. Diese Anleihen werden durch die Kreditwürdigkeit der privaten und öffentlichen Unternehmen gestützt. Auch Unternehmensanleihen haben ein Call-Risiko. Aufgrund der kürzeren Laufzeiten und des erhöhten Kreditrisikos sind die meisten Unternehmensanleihen weniger anfällig für Zinsrisiken.

Municipals - Munis, je nach Emittent, war gegenüber Zinssatzbewegungen aus einigen Gründen, aus denen Hochzinsanleihen stammen, ziemlich resistent. Kommunen geben Schuldverschreibungen in Form einer allgemeinen Obligationenanleihe oder einer Ertragsanleihe aus. Diese Anleihen sind durch die Kreditwürdigkeit der ausstellenden Gemeinde abgesichert. Seien Sie vorsichtig bei der Auswahl einer einzelnen Kommunalanleihe. (Mehr dazu unter: Wie stabil sind Kommunalanleihen? )

Kurzfristig - Rückzahlung des Kapitals in 6 Monaten bis 3 Jahren. Ganz einfach: Je kürzer die Laufzeit des Anleihe- oder Anleiheportfolios, desto weniger empfindlich ist sie für Zinsbewegungen. Ein Portfolio von kurzfristigen Anleihen kann je nach gewünschter Rendite des Anlegers eine Laufzeit von 3-4 Jahren haben. (Mehr dazu unter: Die Zeit für Anleihen mit kurzer Duration ist jetzt .)

Zwischenzeit - Rückzahlung des Kapitalbetrags in 3 bis 10 Jahren erwartet. Beginnen Sie mit Vorsicht, wenn Sie Zwischenprodukte in Ihr Portfolio aufnehmen.

Long Term - Rückzahlung des Kapitalbetrags in mehr als 10 Jahren erwartet. Langfristige Anleihen reagieren sehr empfindlich auf Zinsbewegungen im Vergleich zu kurz- und mittelfristigen Anleihen.

Anleihenemittenten verstehen das Wiederanlagerisiko und bieten Vorbehalte wie z. B. variable Zinssätze innerhalb der Emission an. Floating Rate Bonds bieten einen gewissen Schutz, da die Zinsen im Vergleich zu festverzinslichen Anleihen steigen.Die variablen Zinssätze bewegen sich mit steigendem oder fallendem Zinssatz. Daher ist das Kapital der zugrunde liegenden Anleihe vor Verlusten geschützt, wenn sich die Zinssätze bewegen, sofern sie nicht vor Fälligkeit verkauft werden. Eine variabel verzinsliche Anleihe hat jedoch Zinseinkünfte, die in einem Umfeld mit steigender oder fallender Rate unvorhersehbar sind. Es besteht auch das Risiko eines Ausfalls, wenn es von einer Gesellschaft getragen wird. Sie sind in der Regel an eine Benchmark der Federal Funds Rate oder LIBOR gebunden, dh der Satz, zu dem sich internationale Banken für Übernachtkredite gegenseitig aufladen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Eine Einführung in LIBOR .)

Die letzte Zeile

Jede Anlageklasse hat eine eindeutige Beziehung zu Zinsbewegungen. Das lange und kurze davon ist: Kenne deinen Zeithorizont. Wann planen Sie das Geld zu verwenden? Wie werden Zinsbewegungen Ihren aktuellen Einkommensbedarf beeinflussen? Sie sollten Hilfe mit diesem suchen, wenn Sie nicht verstehen, wie man das berechnet. Insgesamt könnten Kursbewegungen als eine gute Sache für die Weltwirtschaft interpretiert werden. Die Politik des leichten Geldes scheint einen Wendepunkt erreicht zu haben. Vielleicht bekommen wir pünktlich zu Weihnachten einen 0. 25 Punkt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Zinsrisiko. )

Die in diesem Dokument geäußerten Meinungen dienen nur der allgemeinen Information und sollen keine spezifischen Ratschläge oder Empfehlungen für einzelne Personen enthalten. Alle angegebenen Leistungen sind historisch und keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Alle Indizes sind nicht verwaltet und dürfen nicht direkt investiert werden.

Die in der Präsentation dargelegten Wirtschaftsprognosen könnten sich nicht wie prognostiziert entwickeln, und es kann keine Garantie dafür geben, dass die geförderten Strategien erfolgreich sein werden. Die frühere Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Anleihen unterliegen einem Markt- und Zinsänderungsrisiko, wenn sie vor Fälligkeit verkauft werden. Die Anleihenkurse werden sinken, wenn die Zinsen steigen und Anleihen der Verfügbarkeit unterliegen und sich im Preis ändern.

Der Marktwert von Unternehmensanleihen schwankt, und wenn die Anleihe vor Fälligkeit verkauft wird, kann die Rendite des Anlegers von der angegebenen Rendite abweichen. High-Yield- / Junk-Anleihen (Klasse BB oder niedriger) sind keine Wertpapiere mit Investment-Grade-Rating und unterliegen höheren Zins-, Kredit- und Liquiditätsrisiken als solche mit einem Rating von BBB und darüber. Sie sollten generell Teil eines diversifizierten Portfolios für anspruchsvolle Anleger sein.

Kommunalobligationen unterliegen der Verfügbarkeit und ändern sich im Preis. Sie unterliegen einem Markt- und Zinsänderungsrisiko, wenn sie vor Fälligkeit verkauft werden. Die Anleihesätze werden sinken, wenn die Zinsen steigen. ZREPLACEräge können der alternativen Mindeststeuer unterliegen. Kommunalobligationen sind steuerfrei, aber andere staatliche und lokale Steuern können anfallen. Wenn vor der Fälligkeit verkauft wird, könnte Kapitalertragssteuer anfallen.