Die Rolle, die ein Prime Brokerage spielt, ist die Erleichterung großer aktiver Handelsgeschäfte wie Hedgefonds. Ein Prime Broker kann als eine Art zentraler Broker betrachtet werden, der einen umfassenden und komplexen Handel mit einer Vielzahl von Finanzinstrumenten ermöglicht und koordiniert. Prime Brokerage Services werden von großen Investmentbanken wie Merrill Lynch und Goldman Sachs angeboten.

Core Prime Brokerage Services

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Prime Broker bieten ihren Hedge-Fonds-Kunden eine Vielzahl von Depot- und Finanzdienstleistungen an, einschließlich der Vermittlung zwischen Hedgefonds und zwei wichtigen Gegenparteien. Die erste dieser wichtigen Gegenparteien sind große institutionelle Anleger wie Pensionsfonds, die über massive Beteiligungen verfügen und daher als Wertpapierquelle für Leerverkäufe dienen. Die zweite Gruppe wichtiger Gegenparteien sind Geschäftsbanken, die über ausreichende Mittel verfügen, um große Kredite zu Margenzwecken zu vergeben. Diese beiden Gegenparteien ermöglichen es Hedgefonds mit Hilfe des Prime Brokerage, großvolumige Leerverkäufe durch die Aufnahme von Aktien und Anleihen der großen institutionellen Investoren zu tätigen und ihre Investitionen durch Hebelwirkung zu maximieren, indem sie Margin-Finanzierungen von Geschäftsbanken erhalten. Die Prime Brokerage macht Geld, indem sie eine Gebühr, wie einen Spread oder eine Prämie auf das Darlehen von einer Geschäftsbank, als Gegenleistung für die Erleichterung der Transaktion erhebt.

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Eine weitere Kerndienstleistung von Prime Brokern ist das Clearing und Settlement von Handelsgeschäften. Während ein Hedge-Fonds traditionell über Konten bei einer Reihe von Brokerfirmen handelt, weist er diese ausführenden Broker üblicherweise an, alle Trades über ihren designierten Prime-Broker abzuwickeln. Dies vereinfacht das Reporting und den Betrieb des Hedgefonds, da der Prime Broker typischerweise auch als Verwahrer für das Vermögen des Hedgefonds dient. Es vereinfacht und rationalisiert den Prozess der Kreditaufnahme von Anlagepapieren und Kapital, da die Vermögenswerte des Hedgefonds schnell und einfach als Sicherheit an den Prime Broker übertragen werden können.

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Weitere Prime Broker Services

Zusätzlich zu den von ihnen erbrachten Core Lending Services bieten Prime Broker ihren Hedgefonds-Kunden weitere Dienstleistungen an, die manchmal als "Concierge-Services" bezeichnet werden. der Betrieb eines Hedgefonds. Ein wichtiger zusätzlicher Service ist die Risiko- und Performance-Analyse. Eine Reihe von Prime Brokern verfügt über Partnerschaften oder andere Vereinbarungen mit Risikomanagement-Dienstleistern wie der RiskMetrics Group, die es ihnen ermöglichen, Hedgefonds-Kunden tägliche Risiko- und Performance-Analyse-Dienstleistungen anzubieten.

Ein weiterer wichtiger Service ist die Kapitaleinführung für den Fondsmanager.Die Kapitaleinführung ist im Wesentlichen der Prozess der Verbindung von Hedge-Fund-Managern mit potenziellen Anlegern in Form von Vermögensverwaltungs- und Private Banking-Kunden des Prime Brokers. Prime Broker betreuen ihre Hedgefonds-Kunden, die häufig derivative Finanzinstrumente handeln, indem sie ihnen Zugang zu ihren Derivate-Trading-Desks sowie Risikomanagement-Vorschläge aus ihren eigenen Derivat-Handelsgeschäften bieten. Prime Broker bieten ihren Hedgefonds-Kunden in der Regel auch privaten Zugang zu den Research-Dienstleistungen des Prime Brokers, wodurch die Forschungskosten für den Hedgefonds erhöht und gesenkt werden. Ausgelagerte Verwaltungs- und Treuhanddienste sowie eine verbesserte Hebelwirkung durch das Anbieten von Kreditlinien sind zusätzliche Funktionen, die von vielen erstklassigen Brokerfirmen angeboten werden.

Überlegungen für Hedgefonds-Manager bei der Auswahl eines Prime Brokers

Aufgrund der Tatsache, dass ein Prime Brokerage so viele essentielle Dienstleistungen liefert, die für den effizienten und hoffentlich profitablen Betrieb eines Hedgefonds entscheidend sind, ist die Auswahl eines Prime Brokers ist eine große Entscheidung für einen Hedgefonds-Manager. Zu den wichtigsten Überlegungen bei der Auswahl eines Prime Brokers gehören der Preis der verschiedenen angebotenen Dienstleistungen; leichter Zugang zu großen Wertpapierinhabern, einschließlich Inhabern von weniger liquiden und schwer zu leihenden Wertpapieren; und Handel Vertraulichkeit. Darüber hinaus können potenzielle Anleger in einem Hedgefonds durch die Auswahl eines bestimmten Prime Brokers positiv oder negativ beeinflusst werden. Dies kann ein wichtiger Faktor bei der Entscheidung sein, insbesondere für einen neuen Fonds, der gerade erst startet und aktiv nach größeren Investoren sucht.