Der Devisenmarkt ist enorm (ca. 4 Billionen US-Dollar Umsatz pro Tag im April 2010) und besteht aus Großbanken, Fonds und Investoren mit enormen Investitionen in Personal und Technologie. Es wäre seltsam, zu denken, dass es irgendeine Art von Saisonalität geben würde - es sollte fast so schnell weggeräumt werden, wie es offensichtlich wird.
SEE: Einführung in den Devisenhandel

Und doch scheint es, dass der US-Dollar gewisse saisonale Regelmäßigkeiten in seinen Handelsmustern hat. Warum sollte der Dollar irgendeine Art von Saisonalität in seinem Handel haben, und ist dies etwas, was Anleger als Handelsmöglichkeit betrachten können?

Der Fall der Saisonalität Wenn ein Investor die langfristige Geschichte der Handelsmuster des US-Dollars untersucht, wird er oder sie feststellen, dass der Dollar in der ersten Jahreshälfte oft stärker ist, mit Hochs in der Frühling oder Frühsommer und Tiefs im mittleren bis späten Herbst. Diese Muster haben sich Jahr für Jahr in den US-Dollar-Euro-, USD / Britischen- Pfund-, USD / Yen- und USD / Schweizer-Franken-Paaren gezeigt - nicht jedes Jahr, aber öfter, als es der Zufallschance zu vermuten scheint. (Weitere Informationen finden Sie unter Verwenden von Währungsrelationen zu Ihrem Vorteil. )

Im Einzelnen ist der Januar oft ein Monat von der ersten bis zur letzten Seite, während der September für den Dollar oft negativ, für Aktien negativ und für Gold positiv ist. Diese Daten vom September sind jedoch nicht immer allgemeingültig - der Dollar tendiert zum Beispiel gegenüber dem Schweizer Franken und dem japanischen Yen deutlich schwächer als gegenüber dem Euro.

Es sollte auch beachtet werden, dass diese Saisonalitätstendenzen schwach sein können. In vielen Fällen kommt es zu einer "60/40" -Unterbrechung statt zu 80/20 - das heißt, die Trends halten in etwa 60% der Fälle an. Im Jahr 2011 gab es beispielsweise eine fast vollständige Umkehr dieser gemeinsamen Trends. Darüber hinaus halten diese monatlichen oder saisonalen Trends oft nicht alle im gleichen Jahr an - mit anderen Worten, März oder Mai können dem traditionellen Muster folgen, aber der September desselben Jahres mag dies nicht.

Auch hier lohnt es sich, über Saisonalität und Zufälligkeit zu sprechen. Ohne auf eine lange Dissertation zur Statistik einzugehen, zeigen diese saisonalen Trends keine besonders niedrigen "p-Werte". Dies bedeutet, dass Investoren nicht überzeugend darlegen können, dass diese Effekte real sind und nicht nur zufällige Anomalien. Zufälligkeit ist ein echtes Problem bei der Trendfolge, da viele vermeintliche "Trends" überhaupt keine Trends sind und stattdessen Datenartefakte sind.

Was bedeutet das für Forex-Anleger? Es bedeutet, dass diese saisonalen Beziehungen nicht vollständig vertrauenswürdig sind. Diese Muster treten oft genug auf, um es zu erforschen, aber sie können einfach nicht durch statistische Methoden validiert werden. Intelligente Anleger sollten daher die Einstellung "vertrauen, aber überprüfen" einhalten - man sollte versuchen, die Saisonalität des Dollars zu spielen, aber dies nur mit sorgfältigen Verlustminderungsstrategien.(Entdecken Sie das vorhersagbare Verhalten einiger Währungen während des Kalenderjahres. Weitere Informationen finden Sie unter Saisonale Trends im Forex-Markt. )

Gründe für die Saisonalität Unterstützung der Idee, dass die Saisonalität Es ist real, dass es einige plausible Erklärungen geben könnte, warum solche Saisonalität auftreten könnte.

Schauen Sie sich die Handelsmuster des frühen Jahres an. Dies ist eine Zeit, in der Anleger am Jahresende Geld zurückgeführt haben (was zu einem schwächeren Dollar geführt hat) und dann darauf zu achten sind, im neuen Jahr wieder Positionen aufzubauen. In ähnlicher Weise ist es nicht ungewöhnlich, dass die Anleger eine Korrektur des Jahresabschlusses am Ende des Jahres vornehmen (Kauf erfolgreicher Positionen am Ende einer Periode, um die Illusion einer korrekten Portfoliopositionierung zu erwecken). Zu Beginn des Jahres ist auch die Zeit, in der Investoren zukunftsgerichtete Ganzjahreshandelsstrategien initiieren und die Volumina diese Bewegungen widerspiegeln können.

Die Frühjahrsfallsaisonalität kann auch einige Erklärungen haben, um sie zu unterstützen. Japan, Kanada und das Vereinigte Königreich geben ihre Haushalte im Frühjahr mit den meisten Stimmen im April oder Mai ab. Mit den Vereinigten Staaten beginnt das Steuerjahr im Oktober, aber das Haushaltsgerangel kommt oft während des ganzen Frühjahrs vor. Gleichzeitig sind die US-Steuereinnahmen im April typischerweise am höchsten und der Finanzierungsbedarf am niedrigsten. Dies hat seit langem einen Einfluss auf den Bond- und Bond-Futures-Markt, und es scheint kein so großer Sprung zu sein, dass er auch auf die Devisenmärkte übergreifen könnte.

Historische Handelsmuster zum Handel auf ne Methode, nach der Sie suchen können, ist der Januar-Forex-Effekt. Es ist die historische Tendenz des US-Dollar, im Januar ein halbes Jahr hoch oder niedrig zu werden, was schließlich das absolute Hoch oder Tief wird. Zum Beispiel wurde das jährliche Hoch oder Tief in USDCHF in mehr als 50% der Jahre gemacht, seitdem die Währungen schwankten. Um dies zu nutzen, sollten Sie darauf achten, ob der USD oder CHF im Januar an Wert gewonnen oder abgewertet hat und dann die Kehrseite genommen hat.

Ein weiteres Währungspaar mit dem USD für Juli 2012 ist der USD / JPY. Von 2000 bis 2009 beendete der USD / JPY den Monat höher als zu Beginn. Vielleicht lohnt es sich, lange zu gehen.

Abbildung 1 - Quelle: GFT Dealbook

Das letzte Währungspaar, das wir uns mit dem USD ansehen, ist der EURUSD. In diesem Währungspaar gab es in den letzten 16 Jahren eine durchschnittliche Veränderung von ca. 17%. Wenn das Hoch vom 4. Januar 2012 bei 1.3073 liegt, würde dies einen Rückgang auf 1. 0851 bedeuten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der Markt wilde Dinge tut, so dass Händler bei der Ausübung dieser Handelsstrategie wachsam sein sollten. Sie können die vorherige Preisaktivität in dieser Tabelle unten sehen:

Abbildung 2 - Quelle: GFT Dealbook

Die letzte Zeile Gibt es eine handelbare Saisonalität für den US-Dollar? Ein Blick in die Charts lässt vermuten, dass es sehr gut sein mag - es kommt nicht mit mechanischer Regelmäßigkeit, aber es scheint öfter zu passieren als nicht. Dennoch deuten die Zahlen darauf hin, dass die Anleger zumindest etwas darüber nachdenken müssen.Aus statistischer Sicht gibt es wirklich nicht so viele Datenpunkte für Post-Bretton-Woods-Devisenhandelspaare. Paar, dass mit einem, was ein schwacher saisonaler Trend zu sein scheint, und all dieses Gerede über die Saisonalität des Dollars möglicherweise zufällige Daten falsch interpretieren und Muster finden, wo keine tatsächlich existieren. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Kapitalisieren auf saisonalen Effekten. )

Also, was ist ein Investor oder Händler zu tun? Es ist schwer, eine Geldverdienen-Gelegenheit zu ignorieren, besonders wenn das Timing der internationalen Haushaltszyklen eine gewisse Logik bieten könnte, warum der Dollar an verschiedenen Punkten stark oder schwach sein würde. Auch wenn der Trend des schwachen Septembers für den Aktienhandel keinen logischen Sinn ergibt, sind viele Institute bei den ersten Anzeichen von Schwierigkeiten viel eher bereit, zu verkaufen, als sie beispielsweise im März sein würden.

Trader sollten ihre gesamte Devisenhandelsstrategie nicht auf der Ausnutzung der Saisonalität aufbauen - die Signale sind einfach zu schwach. Das heißt, 60/40 scheint eine Anomalie zu sein, die gewinnbringend genutzt werden kann. Es scheint so, als könnten Anleger mit Hilfe von Verlustminderungsstrategien diese Trends ausnutzen und gleichzeitig die potenziellen Verluste begrenzen, wenn sich für ein bestimmtes saisonales Spiel ein "Aus-Jahr" herausstellt. Mit anderen Worten, seien Sie bereit und offen für die Möglichkeit, saisonale Trends im Dollar zu spielen, aber seien Sie bereit, den Stecker zu ziehen, wenn die Realität in eine andere Richtung geht.