Prüfungen und Registrierungen bedeuten Einnahmen für die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), daher sollte es keine besondere Überraschung sein, dass es ziemlich viele von ihnen gibt. Einige, wie die Series 7 und Series 63 sind bekannte, traditionelle Prüfungen, die eine große Mehrheit der Menschen, die in der Investmentbranche arbeiten, irgendwann in ihrer Karriere haben werden müssen. Einige, wie die Series 15, sind ziemlich esoterisch (Fremdwährungsoptionen) und werden nur für eine kleine Untergruppe der professionellen Investment-Community relevant sein.

Die Prüfungen der Serie 86/87 leben in einer Mitte zwischen diesen Extremen. Da diese Prüfungen für jeden erforderlich sind, der als Sell-Side-Research-Analyst arbeiten möchte, sind sie nicht wirklich esoterisch. Aus dem gleichen Grund werden relativ wenige Menschen die Möglichkeit haben, Forschungsanalyst zu werden und diese Prüfungen ablegen zu müssen.

Worauf sie sich beziehen
Die Prüfungen der Serien 86 und 87 werden von FINRA benötigt, um als Verkaufsanalyst für einen registrierten Broker-Dealer in den Vereinigten Staaten zu arbeiten. Ein Zyniker könnte sicherlich sagen, dass die Erstellung dieser Prüfungen ein Nebenprodukt von FINRA ist, das versucht, seine Machtbasis und Einnahmen zu vergrößern, doch die Peinlichkeiten der Dot-Com-Ära haben ernsthafte Defizite in Bezug auf die Verkaufspraxis aufgezeigt. Nebenforschung und Umgang mit ethischen Konflikten. Als solche zeigen die beiden Prüfungen im Wesentlichen, dass ein Analytiker, der sie bestanden hat, über die grundlegende fachliche Kompetenz verfügt, um die Arbeit zu verrichten, und ein Bewusstsein für die Vorschriften, die Offenlegung, Interessenkonflikte und ethisches Verhalten betreffen.

Nicht alle Möchtegern-Analysten müssen die Prüfung der Serie 86 ablegen. Diejenigen, die die Level 1 und Level 2 CFA Examen oder die Level 1 und Level 2 Chartered Market Technician Prüfungen bestanden haben, können eine Befreiung von der Series 86 Prüfung beantragen. Um sich zu qualifizieren, muss der Kandidat diese Prüfungen innerhalb der zwei Jahre vor der Serie 86 bestanden haben oder seit dem Bestehen von Level 2 kontinuierlich als Analytiker gearbeitet haben.

Diese Prüfungen sind NICHT für jeden geeignet!
Es ist wichtig zu beachten, dass diese Prüfungen nicht für die breite Öffentlichkeit gedacht sind. Dieser Test ist nur für diejenigen gedacht, die eingestellt werden, um als Research-Analysten zu arbeiten (unabhängig davon, ob es sich um Junior-Analysten, Senior-Analysten usw. handelt) und nicht um Makler, Praktikanten oder solche, die derzeit nicht beschäftigt sind.

Wie bereits erwähnt, müssen Sie die Serie 7 vor den Prüfungen der Serie 86/87 absolvieren. Dazu muss eine registrierte Firma Sie sponsern. Es ist auch erwähnenswert, dass die Prüfungen etwa 275 $ kosten, und das schließt die Kosten für Fingerabdruck, Registrierung und so weiter aus. Während es für eine Person theoretisch möglich sein könnte, alle diese Schritte zu durchlaufen und sich für die Prüfungen der Serie 86/87 zu entscheiden, wäre es sinnlos, dies zu tun - ein potenzieller Arbeitgeber würde eine solche Person wahrscheinlich als besorgniserregend oder berühren Sie, wie das Geschäft funktioniert.

Was Sie erwarten
Die Prüfung der Serie 86 umfasst 100 Multiple-Choice-Fragen, die innerhalb von vier Stunden beantwortet werden müssen. Neunzig Fragen behandeln verschiedene Themen in Bezug auf Analyse, Modellierung und Bewertung, während 10 Fragen für die Informations- und Datenerfassung gelten.

Es wird eine Punktzahl von 73 angenommen, und verschiedene Studienführer-Verleger schätzen, dass die Prüfung 40 bis 45 Stunden Vorbereitungs- / Lernzeit erfordert. Während diese Schätzung für Möchtegern-Analysten mit wenig Erfahrung in der Finanz- / Finanzbranche zutreffend sein mag, werden diejenigen, die sich für die CFA-Prüfungen oder ein MBA-Studium (oder vielleicht ein Studium der Finanzwissenschaften) qualifiziert haben, diese Schätzung für hoch halten. ..

Die Prüfung der Serie 87 umfasst 50 Multiple-Choice-Fragen, die NYSE / NASD-Regeln, das Securities Act von 1933 und das Securities Exchange Act von 1934 abdecken. Die Prüfung umfasst auch die Regeln und Vorschriften für die Erstellung von Forschungsberichten und die Verbreitung von Informationen innerhalb und außerhalb des Unternehmens. Es dauert eine 74 zu passieren und Testteilnehmer bekommen 90 Minuten. Es dauert schätzungsweise 15 bis 20 Stunden, um sich auf die Series 87 vorzubereiten.

The Bottom Line
Für die große Mehrheit der angehenden Analysten auf der Sell-Side werden die Prüfungen der Serie 86/87 etwas mehr als ein irritierende regulatorische Anforderungen als Teil eines breiteren Onboarding-Prozesses. Nur wenige von denen, die für diese Prüfungen sitzen, werden etwas Neues aus der Serie 86 erfahren. Im Gegensatz dazu werden die für die Serie 87 erforderlichen Informationen von unschätzbarem Wert sein, wenn ethische oder behördliche Probleme vermieden werden und / oder wenn man sich auf der guten Seite von gewissenhaften Compliance-Verantwortlichen befindet. ..

Alles in allem waren die Prüfungen der Serie 86/87 nicht als hervorragende Gatekeeper für die Sell-Side-Forschung etabliert. Stattdessen sollen sie bestätigen, dass der angehende Analyst minimale analytische und finanzielle Kenntnisse und ein Bewusstsein für die Regeln und Vorschriften hat, die die Arbeit regeln. Obwohl diese Tests nicht besonders schwierig oder umfassend sind, ist die Weitergabe obligatorisch, um als Sell-Side-Analyst zu arbeiten, und es lohnt sich, sich dafür einzusetzen, dass das Sitzen für sie ein einmaliges Ereignis ist.