In unserem jüngsten Artikel haben wir auf eine Abweichung zwischen dem Small Cap Russell 2000 und dem S & P 500 hingewiesen. Small Cap fiel schneller als der S & P 500, was die Divergenz auslöste und die implizite Volatilität erhöhte. Die Divergenz hat sich jedoch verringert, während der Russell im Einklang mit unserer jüngsten Analyse wieder Fuß fasste. Mit Elliott Wave haben wir unsere Handelsniveaus definiert und werden in einen langen Handel einsteigen, indem wir die erhöhte Volatilität auf dem Optionsmarkt verkaufen.

In unserem Artikel am 1. August diskutierten wir die relative Underperformance des Small Cap Index im Vergleich zum S & P 500. Dies erregte große Marktaufmerksamkeit, da viele Analysten darauf hindeuteten, dass die Aktienrallye zum Scheitern verurteilt war. die kleinen Kappen divergieren zu den großen Kappen. Durch unsere Analyse sagten wir voraus, dass sich die Divergenz zwischen dem S & P und dem Russell neu ausrichten würde, und machten auch den Fall geltend, dass der beeindruckende Hausse-Aktienmarkt immer noch intakt ist und den Aufwärtstrend wieder aufnehmen wird.

Seitdem hat sich die Beziehung zwischen S & P und Russell neu ausgerichtet, und die Gesamtmärkte haben begonnen, sich wie erwartet zu erholen. Wir werden einen Blick auf die aktuelle Position des Russell 2000 sowie die breiteren Märkte werfen und Ihnen unseren nächsten Schritt in den Märkten zeigen.

In dem früheren Artikel beschrieben wir die Berechnung eines Instrumentenverhältnisses, um die relative Stärke oder Schwäche zwischen zwei Märkten zu messen. Wir haben den Russell 2000 ETF "IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0 berechnet. 07% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 "und dem S & P 500 ETF" SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Erstellt mit dem Verhältnis von Highstock 4. 2. 6 , indem der IMW-Preis durch den SPY-Preis dividiert wird, um ein Verhältnis von 0. 5700 zu erreichen. Durch technische Analyse prognostizierten wir, dass das Verhältnis tatsächlich wurde gesetzt, um höher zu bewegen. Mit anderen Worten, die relative Underperformance Russells gegenüber dem S & P stand kurz vor dem Ende und die Beziehung würde sich wieder normalisieren. Verwenden Sie die Schlusskurse am 12. August ^th , IWM $ 112. 57 und SPY $ 193. 53, wir haben ein neues Verhältnis von 0. 5800. Das Verhältnis hat sich von dem 0. 5700 Niveau im Artikel vor zwei Wochen wie erwartet höher bewegt. Zugegeben, dies ist kein großer Schritt, denn wir streben einen Kurs zurück, der über das Niveau von 0,000,000 zurückgeht, aber die Tatsache, dass sich das Verhältnis nach oben bewegt, hat wichtige Auswirkungen auf die breiteren Märkte. Die Small Caps spielen Aufholjagd und mit der Stärke der Nasdaq in den letzten Sitzungen sehen wir trotz globaler Spannungen und schwacher Wirtschaftsdaten in Europa, dass sich der S & P in den kommenden Wochen und Monaten auf 2000 bewegen wird.

Bei der Analyse von Russell 2000 und IWM haben wir den IWM-Preis auf der linken Skala mit dem Russell 2000-Index auf der richtigen Skala überlagert.Seit dem Artikel vom 1. August 1995 haben wir unsere Elliott Wave-Analyse aktualisiert, um die aktuelle Preisstruktur widerzuspiegeln. Als Review ist die Elliott Wave-Analyse eine Pattern- und Ratio-Erkennungsmethode, die in der klassischen Dow-Theorie verwurzelt ist. Elliott Wave identifiziert 5 Phasen eines vollständig abgeschlossenen Markttrends; 3 Trendwellen und 2 Korrekturwellen. Wir sehen, wie IWM ein Elliott-Dreieck ausmalt, das eine der korrigierenden Wellen innerhalb des höheren Marktaufwärtstrends ist. Ein Dreieck ist seitwärts konsolidiert und soll den Markt in der Konsolidierungsphase zeigen. Ein Dreieck besteht aus 5 Beinen, die mit "ABCDE" beschriftet sind, und kann in zwei untere Höhen (B-Welle und D-Welle) und drei höhere Bässe (A-Welle, C-Welle und E) unterteilt werden. -Welle). Um sicherzustellen, dass das Dreiecksmuster intakt bleibt, sollte jedes nachfolgende Hoch niedriger sein und jedes nachfolgende Tief sollte höher sein. Zur Veranschaulichung sollte sich diese fortlaufende D-Wellen-Rallye nicht über das B-Wellen-Hoch bewegen, genauso wie sich die B-Welle über den Hoch / Ursprung der A-Welle bewegte. Sobald das E-Wellen-Tief vollständig ist, irgendwo oberhalb des C-Wellen-Tiefs, wird das korrigierende Kursmuster als vollständig angesehen und ein Bruch über den Musterhochs wird erwartet. ^{Wenn wir zum Tages-Chart von Russell 2000 und IWM wechseln, sehen wir ein Dreiecksmuster in Arbeit. Insbesondere befinden wir uns in der C-Welle eines Dreiecks mit einer D-Wellen-Rallye in Richtung 1190 im Russell 2000 Index und 119 $ im IWM. Nachdem das Hoch der D-Welle gesichert ist, erwarten wir einen weiteren leichten Rückgang in der E-Welle, bevor der Russell gegen Jahresende in Richtung 1250 läuft.} Wenn man zu Handelstaktiken übergeht, ist es schwierig, als Anleger in Aktien, ETFs, Investmentfonds und vor allem Long-Call-Optionen Geld zu verdienen, wenn man in den nächsten Monaten eine Seitwärtsbewegung des Basiswerts vorhersagt. Durch die Verwendung bestimmter Optionsstrategien können Sie jedoch die wahrscheinliche Range-gebundene Natur des Russell in den kommenden Monaten zu Ihrem Vorteil nutzen. Als eine schnelle Überprüfung setzen sich die Optionspreise aus zwei Teilen zusammen, dem intrinsischen und dem extrinsischen Wert. Der innere Wert ist der "reale Wert" einer Option und ist der Betrag, um den die zugrundeliegende Aktie über dem Ausübungspreis der Call-Option (und unter dem Ausübungspreis bei Put-Optionen) liegt. Der extrinsische Wert ist die eher esoterische Hälfte eines Optionspreises und wird als eine Kombination aus der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf und der erwarteten Volatilität des Basiswerts in der Zeit bis zum Ablauf betrachtet. Je höher die erwartete oder implizierte Volatilität, desto teurer wird dieser Optionskontrakt. Die Volatilität tendiert dazu, während der Börsenverkäufe im Vergleich zu scharfen Aktienmarkt-Rallyes zu steigen.

Jetzt kehrte man zu Russell zurück. Der starke Sommer-Ausverkauf, der alle begeisterte, erhöhte die implizite Volatilität in den IWM-Optionen, wodurch sowohl die Puts als auch die Calls teurer wurden. Wenn wir zuversichtlich sind, dass unsere Elliott-Welle zählt, dass die C-Welle vorhanden ist, sollten wir uns auf die oben erwähnten D-Wellen-Ziele zubewegen. Also, ist es Zeit, Call-Optionen zu kaufen?Definitiv nicht. Wie ich bereits erwähnt habe, hat der Ausverkauf in der ersten Hälfte des Sommers die Volatilität erhöht und Call-Optionen teurer gemacht. Selbst wenn sich der Russell von hier erholt, könnte die implizite Volatilität, die den Markt verlässt und den Wert Ihrer Call-Optionen unter Druck setzt, tatsächlich dazu führen, dass Sie Geld verlieren, obwohl sie in Bezug auf den Markt korrekt sind. Warum? Die Gewinne im Basiswert können groß genug sein, um die Volatilitätskomprimierung auszugleichen, die Ihren Call-Optionswert verringert. Was soll ein Händler tun?

Warum nutzen Sie die Volatilitätskompression nicht zu Ihrem Vorteil im Einklang mit unserer Analyse eines laufenden Elliott-Wave-Dreiecks? Wenn wir zuversichtlich sind, dass die Tiefs der A-Welle von 1080 im Russell zumindest bis zum Jahresende nicht getestet werden, beginnen wir damit, einen kurzen Optionshandel um dieses Niveau zu strukturieren, der 1) eine Volatilitätskompression in IWM und 2) eine wahrscheinliche Rallye zur Seitwärtskonsolidierung für die nächsten 2 Monate.

Wenn wir uns den Optionsmärkten zuwenden, werden wir ein Konzept ansprechen, das als Standardabweichung entlang der Normalverteilungskurve bekannt ist. Ohne zu tief hinein zu gehen (wir werden es sicher in einem anderen Artikel treffen), können wir auf eine -1 Standardabweichung in den September-Optionspreisen als unser Handelsniveau von 1060 in der Russell und 105. 50 in IWM schauen. Ein -1-Standardabweichungswert bedeutet im Wesentlichen, dass eine 84% ige Chance besteht, dass IWM bei Ablauf nicht unter diesem Niveau schließt. Wenn Sie das mit der Elliott Wave Analyse kombinieren, glaube ich, dass der Prozentsatz höher geht. Und mit der eskalierten Volatilität der IWM-Optionen nach dem Ausverkauf werden die erhaltenen Kredite höher sein als in einem normalen Marktumfeld.

Daher versuchen wir, die -1 Standardabweichung Puts im IWM bei $ 106 zu verkaufen. 00 Streik mit September Ablauf für ein Guthaben von $ 0. 71. Wenn sich der Markt in den nächsten 37 Tagen entweder erholt oder sich einfach konsolidiert, werden wir den vollen Kredit aufnehmen. Für diejenigen, die das unbegrenzte Risiko einer Short-Option reduzieren möchten, können Sie einfach einen niedrigeren Strike Put (sagen wir 105, 104, etc.) kaufen, um einen Spread zu erstellen, der Ihr Risiko begrenzt, aber auch Ihre Auszahlung reduziert. Optionsmärkte schaffen auch in Zeiten der erwarteten Preiskonsolidierung wunderbare Chancen.