Ob Sie es glauben oder nicht, Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist immer noch ein Wachstumsunternehmen. Es ist eines der innovativsten Unternehmen, das im Laufe der Jahre zu einem ungehinderten Wachstum geführt hat. Das Problem mit Amazon war das Endergebnis. CEO Jeff Bezos ist der Meinung, dass das Unternehmen alles tun sollte, um Kunden glücklich zu machen, auch wenn dies zu einem Gewinn führt. Die Theorie besagt, dass dies zu einer erhöhten Geschäftstätigkeit und einer hervorragenden Kundenbindung führen wird und dass Amazon in der Zukunft einen ausreichenden Umsatz erzielen (und einige Kosten senken kann), um konsistente Gewinne zu erzielen. Es ist im Grunde ein langfristiger Schritt-für-Schritt-Ansatz. In zwei der letzten drei Geschäftsjahre (FY) und zwei der letzten vier Quartale hat Amazon Verluste gemeldet. Aber die Toplinie beeindruckt weiter.

Wir werden uns die Jahreszahlen bald ansehen, aber was die meisten Investoren über Amazon vermissen, steht nicht auf ihrem Radar. Es gibt einen sehr wichtigen externen Faktor, der helfen sollte, Amazons nahes und langfristiges Schicksal zu bestimmen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie wir alle Amazon.com-Kunden werden. .)

Key Metrics

Werfen Sie einen Blick auf die Umsatz- und Gewinnentwicklung von Amazon in den letzten drei Geschäftsjahren. (alle Zahlen in Tausenden vom 4/9/15):

Amazon	GJ2012	GJ2013	GJ 2014
Einnahmen	$ 61, 093, 000	$ 74, 452, 000	$ 88, 988, 000
Nettoeinkommen	$ (39, 000)	$ 274, 000	$ (241, 000)

Das ist ein unglaubliches Umsatzwachstum für ein Unternehmen, das es seit 1994 gibt. Linie ist eine andere Geschichte, und es ist der Hauptgrund, warum Investoren nicht sicher sind, was sie von Amazon machen sollen. Einige Investoren sind zufrieden, solange das Umsatzwachstum anhält. Andere werden mit dem Mangel an Gewinnen ungeduldig. Die Aktie hat im vergangenen Jahr 22. 29% an Wert gewonnen, so dass die Bullen korrekt waren. Nebenbei bemerkt, es gibt keine Dividendenrendite bei Amazon, die erwartet wird, da es sich um eine Wachstumsaktie handelt.

Amazon hat ein Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital von 1,50, was weder beeindruckend noch besorgniserregend ist. Es hat $ 17. 42 Milliarden in bar und 16 Dollar. 09 Milliarden in langfristigen Verbindlichkeiten. Das ist eine gesunde Bilanz, vor allem, wenn das Unternehmen 6 $ erwirtschaftet hat. In den letzten 12 Monaten betrug der operative Cashflow 84 Milliarden. Da der Aktienhandel von Amazon bei 169-maligem Gewinn gehandelt wird, können überraschende negative Nachrichten zu einer Lücke führen, aber Aktien wie diese bieten auch das größte Aufwärtspotenzial. Vieles sollte von Ihrem Risikoappetit abhängen. (Mehr dazu unter: Die Bilanz zerlegen .)

Es sollte auch angemerkt werden, dass sich Amazon während der Finanzkrise viel besser hielt als die meisten Technologieaktien. Im August 2008 notierte sie bei einem Hoch von 80 Dollar.81. Im März 2009 handelte es bei einem Tief von 73 Dollar. 44. Dies bedeutet jedoch nicht, dass es auch bei einem ähnlichen Marktcrash standhalten wird. Marktabsturz oder nicht, dies ist wahrscheinlich nicht die beste Zeit, um in Amazon zu investieren, aber es sollte ein todsicherer langfristiger Gewinner sein. Im Folgenden wird erklärt warum. (Weitere Informationen finden Sie unter: Ist Amazon Prime immer noch das beste Angebot in der Technik? )

King Dollar

Dieses Zitat stammt von Amazon's 10-K: "Wenn der US-Dollar Jahr Im Vergleich zu Währungen an unseren internationalen Standorten werden unsere konsolidierten Nettoumsatz- und Betriebsaufwendungen höher sein als bei konstanten Währungen. Wenn der US-Dollar gegenüber den Währungen an unseren internationalen Standorten gegenüber dem Vorjahr an Stärke gewinnt, werden unsere konsolidierten Nettoumsatz- und Betriebsaufwendungen niedriger ausfallen, als wenn die Währungen konstant geblieben wären. "

Amazon braucht ein Umsatzwachstum, um erfolgreich zu sein und die Aktie für Investoren attraktiv zu halten. Der US-Dollar wird mit anderen wichtigen Währungen gehandelt, darunter der Euro und der japanische Yen. Die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of Japan (BOJ) drucken Geld zu unergründlichen Kursen, um die Deflation zu bekämpfen. Die US-Notenbank druckt Geld, was Wetten gegen den US-Dollar zu einem rückwärtsgewandten Handel macht. Vorerst (nicht auf lange Sicht) sollte sich der US-Dollar gegenüber anderen Währungen weiter aufwerten. Die US-Regierung hat ebenfalls Schulden in Höhe von 17 Billionen Dollar und der private Markt hat Schulden in Höhe von 45 Billionen Dollar. Diese Schulden müssen zurückgezahlt werden, was zu einem massiven Schuldenabbau führen wird. Durch die Reduzierung des Dollarangebots sollte die Nachfrage nach diesen Dollars steigen, was auch zur Stärkung des US-Dollars beitragen wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Lernen Sie die wichtigsten Zentralbanken kennen.)

Dies wirkt sich negativ auf Amazon aus. Allerdings muss Amazon auf lange Sicht eine geographische Expansion anstreben. Und schließlich wird die jüngste Politik der Federal Reserve wahrscheinlich zu einer ungezügelten Inflation führen, wenn es ein organisches Wirtschaftswachstum gibt (in 5-10 Jahren). Zu dieser Zeit wird der US-Dollar zurückgehen und Rohstoffe sollten sich erholen. Für Amazon wird es ein positiver Netto sein.

The Bottom Line

Amazon ist ohne Zweifel ein Top-Tier-Unternehmen. Das Problem ist der US-Dollar, der sich in naher Zukunft negativ auf das Unternehmen auswirken könnte. Dank hervorragender Innovation und Diversifizierung hat Amazon jedoch sehr hohe Chancen, ein bedeutender langfristiger Gewinner zu sein. Berücksichtigen Sie auf der Grundlage dieser Umstände, dass Sie für einen besseren Einstiegspunkt an der Seitenlinie bleiben, um Ihre Gewinne zu maximieren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was steht auf dem Spiel? Wie geht Google bei Amazon vor? )

Dan Moskowitz hat keine Positionen in AMZN.