Sollten Sie sich über die US-Inflationsrate Sorgen machen?

Sollten Sie sich über die US-Inflationsrate Sorgen machen?

Die Inflation - die Veränderung des allgemeinen Preisniveaus - in den Vereinigten Staaten ist unterdurchschnittlich aufgrund von Faktoren wie niedrigen Rohstoffpreisen aufgrund von Überangebot und schwacher Nachfrage sowie langsam steigenden Löhnen aus dem Jahr 2008 Finanzkrise und langsame wirtschaftliche Erholung. Der Gesamt-Verbraucherpreisindex (CPI) ist im Juni nur um 0,1% gegenüber dem Vorjahr gestiegen und liegt damit deutlich unter dem historischen Durchschnitt von etwa 2,1%. Der Kern-VPI, der die Nahrungsmittel- und Energiepreise streichen lässt, ist um 1, 8% höher als vor einem Jahr; Dies liegt nahe bei dem Ziel der Federal Reserve von 2%. Weltweit sind die Inflationstendenzen schwach, da die meisten großen Volkswirtschaften (wie China, Japan und Europa) schwach oder verlangsamt sind. Im Allgemeinen sollten sich Anleger derzeit nicht mit einer schnellen Inflation befassen, aber sie können von den globalen disinflationären Trends betroffen sein.

Was ist Inflation?

Die Inflation ist ein Anstieg des Preisniveaus für Waren und Dienstleistungen. In den USA gibt es mehrere Inflationsmaße, wobei der CPI am häufigsten zitiert wird. Der CPI bildet die Preise für einen repräsentativen Korb von Konsumgütern und Dienstleistungen für städtische Verbraucher ab. Der so genannte "Headline CPI" meldet die Preisveränderungen aller Waren und Dienstleistungen im Warenkorb. Der Kern-CPI entfernt Energie- und Lebensmittelpreise, die tendenziell volatiler sind und einem Druck außerhalb des normalen Konjunkturzyklus unterliegen. Die meisten Ökonomen glauben, dass die Kerninflation eine bessere Darstellung des fundamentalen Preisdrucks darstellt, mit dem die Verbraucher konfrontiert sind.

In den USA liegt die historische Inflationsrate nach 10 Jahren bei etwa 2,1%, gegenüber etwa 2,8% vor der Finanzkrise von 2008. Dem stehen durchschnittliche Inflationsraten von etwa 2% in der Europäischen Union, 0,3% in Japan und 2,9% in China gegenüber.

Inflationsziel der Fed

Die Federal Reserve strebt ein anderes Inflationsmaß an, gemessen am Preisdeflator für die persönlichen Konsumausgaben (PCE). Der PCE-Deflator unterscheidet sich vom CPI dadurch, dass der CPI einen ähnlichen Waren- und Dienstleistungskorpus über die Zeit verfolgt, während der PCE-Deflator die Preise von Waren und Dienstleistungen misst, die tatsächlich zu einem bestimmten Zeitpunkt erworben wurden.

Eines der politischen Ziele der Fed ist die Erzielung stabiler Preise, die im Allgemeinen als Inflationsrate von etwa 2% definiert werden, gemessen am Core PCE Deflator (d. H. PCE-Deflator abzüglich Energie- und Lebensmittelpreise).

Inflationsausblick

Die Aussichten für die US-Inflation sind verhalten mit einer unterdurchschnittlichen Inflation für die nächsten fünf bis zehn Jahre. Es gibt mehrere Möglichkeiten, die Markterwartungen für die zukünftige Inflation zu interpretieren. Beispielsweise veröffentlicht die Federal Reserve Break-even-Inflationsraten, die die impliziten Inflationserwartungen des Anleihemarktes über verschiedene Zeiträume hinweg anzeigen.Die jüngsten Breakevens weisen auf eine durchschnittliche Inflationsrate von 1,5% in den nächsten fünf Jahren und eine durchschnittliche Inflationsrate von 1,8% in den nächsten 10 Jahren hin. Dies impliziert auch eine durchschnittliche Inflationsrate von 2,1% in den fünf Jahren, beginnend im Jahr 2010.

Sollten sich Anleger um Inflation sorgen?

Die meisten Indikatoren deuten darauf hin, dass Anleger sich keine Sorgen über die Art der durchgehenden Inflation machen sollten, die die USA in den 1970er und 1980er Jahren erlebt haben. In den letzten 30 Jahren hat die Federal Reserve gezeigt, dass sie den Inflationsdruck eindämmen kann. Darüber hinaus bleiben die wirtschaftlichen Bedingungen weich und zeigen keine Anzeichen für inflationären Druck. Insbesondere sind die Rohstoffpreise tatsächlich deflationär, das Lohnwachstum ist langsam, die Kapazitätsauslastung liegt unter 80 bis 82% (was typischerweise eine Schwelle für steigende Preise ist), und ein neuer Kreditzyklus hat noch nicht an Fahrt gewonnen. Im Gegenteil gibt es einen besorgniserregenden globalen Trend der Desinflation, eine Verlangsamung der Inflation. Dies könnte Anleger in bestimmten Märkten betreffen, darunter Anleihen, Rohstoffe und Währungen.