Viele Versicherungsmakler und -agenten, die auf festverzinsliche Annuitäten zählen, die von der BIZ-Bestimmung (Best Interest Contract Exemption) im neuen Treuhandgesetz ausgenommen sind, haben einen groben Schock erlitten. Die letzte Sprache des Gesetzes, die in diesem Monat veröffentlicht wurde, stellt festindexierte Produkte in die gleiche Kategorie wie Variable Annuities (VAs), was eine wesentliche Änderung gegenüber dem vorläufigen Vorschlag darstellt. Dies kann zu ähnlichen Veränderungen am Markt für festverzinsliche Renten führen, wie sie für den VA-Markt vorhergesagt werden, und lässt die VA-Industrie ohne einen Rückfallplan, von dem sie glaubt, dass sie die Auswirkungen des Gesetzes abmildern könnte.

Unangenehme Überraschung

Sheryl Moore, Präsidentin und CEO von Moore Market Intelligence, sagte: "Indexierte Annuitäten waren Plan B der variablen Annuitätsträger. Jetzt müssen sie Plan C. "Bevor die Abteilung für Arbeit (DOL) die neue Regel in ihrer endgültigen Form herausgab, wurden indexierte und variable Annuitätenverträge unter einem Gesetz, das als" Prohibited Transaction Exemption "(PTE) 84-24 bekannt ist, ausgenommen. Dies ermöglichte den Verkauf von indexierten und variablen Produkten an Pensionskassenkunden im Rahmen einer provisionsfähigen Vereinbarung. Aber diese Befreiung ist nun Geschichte für diese Produkte und sie müssen beide unter der Best-Interest-Vertrag-Freistellungs-Bestimmung verkauft werden, die in der neuen Rechnung festgelegt ist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Fixed Index Annuities Erträge Retirement Income erzielen.)

Viele Kritiker sind der festen Überzeugung, dass diese Befreiung eine unangemessene Haftung für Makler und Makler schaffen wird, die sie verkaufen und zu leichtfertigen Klagen führen, ob sie im unbedingten Interesse des Klienten gehandelt haben. Chris Joline, einer der Direktoren bei PwC, erklärt: "Die letzte Regel hat es sehr deutlich gemacht, dass Fixed-Index-Annuities jetzt unter der BICE sind und ich weiß, dass viele der Annuity-Carrier darauf rechneten, dass 84-24, Business-as -gewöhnlich. Wir dachten zunächst, dass viele VA-Carrier in feste indexierte Annuitäten investieren würden, weil es einfacher wäre, diese zu behandeln, und sie haben viele der gleichen Eigenschaften. Jetzt sehen wir das nicht als wahrscheinlich an. "

Dieser Wendepunkt ist natürlich ein schwerer Schlag für die Versicherer, die sich auf den Index-Rentenmarkt spezialisieren. Aber nicht jeder ist über die endgültige Entscheidung des Gesetzes überrascht. Der Präsident und CEO des versicherten Altersrente-Instituts sagte, dass Gespräche, die die Handelsorganisation mit DOL-Beamten hatte, ihnen einen ziemlich klaren Hinweis gaben, dass nur verhältnismäßig einfache Annuitätenprodukte wie örtlich festgelegte und sofortige Annuitäten ihre Befreiung behalten würden. (Mehr dazu unter: Was der Treuhandvorschlag für Renten bedeutet.)

Trost?

Aber die Rentenproduzenten haben einen Krümel des Trostes, indem gerade festgelegte Rentenprodukte diese Befreiung behalten.Obwohl die Branche erwartet hatte, dass indexierte Produkte mit festen Produkten statt mit ihren variablen Gegenstücken kombiniert werden, haben sie immer noch einen wichtigen Weg, der unberührt bleibt. Die letzte Sprache in der Rechnung besagt, dass sie diese Wahl getroffen hat, da indexierte Annuitäten "oft sehr komplex sind und am Point of Sale erheblichen Interessenkonflikten unterliegen [und] unter den strengeren Bedingungen der Best Interest Contract Exemption verkauft werden sollten. "

Ein weiterer Krümel könnte sein, dass die BICE-Bestimmungen nicht ganz so schwerfällig sind, wie ursprünglich angenommen, da die BICE-Vereinbarung erst nach den Schlussbestimmungen der Gesetzesvorlage unterschrieben werden muss. Die Gesamtanzahl der Offenlegungen wurde gegenüber dem ursprünglich vorgeschlagenen Betrag ebenfalls reduziert, und die Ausnahmeregelung wurde ebenfalls präzisiert, so dass keine Vorbehalte gegen die Präsentation und den Verkauf von Eigenprodukten bestehen. Ebenso wichtig ist die Tatsache, dass der Zeitrahmen für die Umsetzung dieser Änderungen auf ein Jahr ausgedehnt wurde. Dies könnte bedeuten, dass Verkäufe von variablen Kontrakten nicht so stark fallen, wie sie prognostiziert wurden. (Mehr dazu unter: Was die treuhänderische Politik der DoL für Berater bedeutet.)

Laura Bazer, Vizepräsidentin und Senior Credit Officer bei Moody's Ratingagentur, sagte: "Ich würde sagen, dass variable Annuitätenverkäufe beeinflusst, aber möglicherweise nicht so viel wie die Leute dachten. Aber wir müssen sehen, und es wird von den Besonderheiten des Unternehmens abhängen, das das Produkt verkauft. "Eine mögliche Änderung, die von der Rechnung kommen kann, ist eine Bewegung in Richtung auf kostenpflichtige Rentenverträge anstelle derer, die eine Provision zahlen. Diese Art von Vertrag wäre von den BICE-Anforderungen ausgenommen und könnte eine praktikable Alternative für Berater für Altersvorsorge sein, die konform bleiben und dennoch eine angemessene Entschädigung für ihre Dienstleistungen erhalten möchten.

Das Endergebnis

Das neue Treuhandgesetz, das in dieser Woche herausgegeben wurde, wird erhebliche Auswirkungen auf die Rentenplanungsbranche haben, selbst wenn die Verkäufe von variablen und indexierten Rentenprodukten unberührt bleiben. Die BICE-Anforderungen und andere Bestimmungen in diesem Gesetzentwurf werden wahrscheinlich zu großen Änderungen in der Art und Weise führen, wie Rentenprodukte von Beratern aller Art vermarktet, verkauft und verwaltet werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Beratung von FAs: Erklären von Annuitäten für einen Kunden .)