Wählen Sie Ihre Energie: Wind, Sonne, Kernkraft oder Biokraftstoffe? Jeder von ihnen ist einzigartig in seinen Eigenschaften, aber bis jetzt hat niemand allein unsere Abhängigkeit von Öl und Erdgas als Hauptquelle für Energie für Strom und Transport verdrängt. Die Erwartung ist, dass alternative Energiequellen unsere Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen erschüttern werden, wenn sie skalierbar und mit heutigen Energiequellen wettbewerbsfähig sind. Dies schafft eine interessante und überzeugende Investitionsmöglichkeit - eine nicht ohne Risiken, aber eine, die zu hohem Wachstum und erheblichen Gewinnen führen kann.

Bei einer Anlage in den alternativen Energiebereich muss ein Anleger das Potenzial einer enormen Volatilität des Aktienpreises tolerieren können. Die Wahl der alternativen Energiequelle, die unseren zukünftigen Energiebedarf befriedigen oder teilweise befriedigen wird, ist der Schlüssel zur Erzielung von Renditen für Ihre Investition. In diesem Artikel werden wir alles erforschen, was Sie über die Solarstromindustrie wissen müssen, um zu entscheiden, ob es Ihre alternative Energiequelle ist. (Um zu erfahren, warum eine alternative Energiequelle bald gefunden werden muss, lesen Sie Peak Oil: Probleme und Möglichkeiten .)

Einführung in eine Krise Es gibt drei brennende Fragen über das amerikanische Volk und seine Führer im Augenblick:

• Wie können wir unseren Energiebedarf decken?
• Wie wird der Ölpreis kurz-, mittel- und langfristig sein?
• Wie reduzieren wir die Kohlendioxidemissionen und schonen die Umwelt?

Alle drei Fragen sind vermischt, doch die Suche nach einer Lösung für jeden einzelnen ist zum Nachteil der anderen gewesen. Eine Lösung, die alle drei Fragen gleichzeitig beantwortet, blieb schwer fassbar. Das Problem wird durch die Erwartung einer steigenden Nachfrage aufgrund des globalen Wachstums verstärkt. Es wird prognostiziert, dass der weltweite Energiebedarf zwischen 2010 und 2030 um 37% steigen wird, heißt es in der Ausgabe 2006 des Jahresberichts der Energy Information Administration. Die Lösung könnte in den vielen alternativen Energiequellen liegen, die entwickelt werden, um unseren wachsenden Energiebedarf zu decken, ohne die Umwelt zu gefährden.

Sonnen- und Windkraft scheinen die Alternativen mit dem geringsten öffentlichen Widerstand zu sein. Biokraftstoffe, insbesondere Ethanol, wurden dafür kritisiert, dass sie die Nahrungsquellen der Welt zerstören und anschließend eine Agflation verursachen. Während die Kernenergie eine rentable, effiziente und kostengünstige Stromquelle ist, gibt es Bedenken in Bezug auf die Sicherheit, was zu NIMBY-Einstellungen (nicht in meinem Hinterhof) führt. Laut einem Bericht des US-Energieministeriums vom Mai 2008 könnte der Wind möglicherweise bis 2030 20% der US-amerikanischen Energieversorgung leisten, kann aber unzuverlässig sein. Das macht die Sonne zu einer sehr erneuerbaren, zuverlässigeren Energiequelle ohne Kohlenstoff-Nebenprodukte. (Für mehr über das Für und Wider der Umwandlung von Mais in Kraftstoff, lesen Sie Die Biokraftstoff-Debatte heizt sich auf .)

Die Kosten der Solarenergie Solare Photovoltaik (PV) -Technologie wandelt Sonnenlicht mithilfe von Solarzellen, die aus Polysilizium hergestellt werden, in Elektrizität um. Die erste Inkarnation einer Silizium-PV-verwandten Technologie wurde 1954 entwickelt. In der Vergangenheit tendiert Solar dazu, nicht wettbewerbsfähig zu bleiben, da seine Erzeugungskosten höher sind als bei allen anderen Quellen alternativer und konventioneller Energie. Diese Technologie kann jedoch extrem skalierbar sein. Laut dem "Renewables Global Status Report - Update 2006" (.pdf) stieg die weltweite PV-Produktion von 1150 Megawatt im Jahr 2004 auf zwei Gigawatt im Jahr 2006 und bei jeder Verdopplung der installierten Leistung sind die Produktionskosten um rund 20 Prozent gesunken. Kostenwettbewerbsfähigkeit im Vergleich zu fossilen Brennstoffen und Erreichung der Netzparität (im Detail im nächsten Abschnitt diskutiert) sind die größten Hindernisse für eine weite Verbreitung.

Die Kosten für Solar werden zu gleichen Teilen von den Modulkosten und den Kosten für das Gleichgewicht der Systeme bestimmt. Die Kosten des Moduls werden hauptsächlich durch den Rohstoff Polysilizium verursacht. Angesichts der technologischen Fortschritte und der hohen Nachfrage nach Personalcomputern und anderen chipbasierten Technologien ist Polysilizium stark nachgefragt und knapp geworden. Neue Polysiliziumlieferungen könnten neben Ersatzstoffen wie metallurgischem Silizium einen Überschuss schaffen, der die Kosten des Rohstoffs senken und zu günstigeren Solarmodulen führen würde.

Die Kosten für das Gleichgewicht der Systeme umfassen die Landanforderungen, Kabel und andere Unterstrukturen, in denen sich die Module befinden. Technologische Fortschritte, die effizientere Solarzellen erzeugen, führen dazu, dass weniger Zellen benötigt werden, um die gleiche Ausgangsleistung und ein geringeres Gleichgewicht der Systeme zu erzeugen. Da diese beiden Kostenkomponenten tendenziell abnehmen, wird es leichter, Netzparität zu erreichen.

Die Bedeutung der Netzparität Die Netzparität wird erreicht, wenn die Kosten für Photovoltaikstrom mit den Kosten für die Erzeugung von konventionellem Strom im Netz übereinstimmen. Es ist der Schlüssel, um von einer Investition zu profitieren. Netzparität kann erreicht werden, wenn die Kosten für Solarenergie auf 10-12 Cent / kWh gesenkt werden, vorausgesetzt, dass die Erdgaskosten über einem Schwellenwert von $ 8 / MMBtu (Millionen britische thermische Einheiten) bleiben, gemäß einem Goldman Sachs Forschungsbericht "Alternative Energy" : Eine globale Umfrage "(. Pdf).

Das größte Risiko besteht darin, dass der Erdgaspreis unter das Niveau von 8 $ / MMBtu fällt, und dass das Erreichen der Netzparität eine proportionale Kostenreduzierung auf der solaren Seite erfordert. Dies war die beschwerlichste Bedingung für die Branche, um eine stabile Investorenbasis aufrechtzuerhalten und führte zu volatilen Kapitalschwankungen. Um die Kapitalvolatilität zu stabilisieren, stützte sich die Branche auf staatliche Maßnahmen in Form von Einspeisevergütungen, Steuergutschriften und Standards für erneuerbare Energien, die eine Gegenreaktion und fortgesetzte technologische Investitionen zur Verbesserung der Systeme und zur Senkung der Kosten darstellen.

In Solarenergie investieren Investitionen in die Solarbranche erfordern einen Vergleich der Fundamentaldaten der Branche mit anderen alternativen und konventionellen Energien sowie den einzelnen Unternehmen.Wie bei allen Investitionen ist ein Verständnis der Branchendynamik und des Wettbewerbsvorteils des Unternehmens entscheidend, um Erträge zu erwirtschaften.

Potenzielle Anleger sollten erkennen, dass sich die Industriedynamik auf die Netzparität konzentriert und sich über politische Entscheidungen der Regierung auf dem Laufenden hält, um die Psychologie des Marktes zu bestimmen. Staatliche Subventionen sind ebenfalls ein wichtiger Teil der ökonomischen Gleichung, da sie einen Rückhalt bieten, um Unternehmen für die weitere Entwicklung besserer Technologien zu entschädigen und die Energiequelle zu einer wirtschaftlichen Lösung zu machen. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten oder nur im Verlauf des Gesetzgebungsprozesses dürfen die Subventionen jedoch nicht erneuert oder die Erneuerung verzögert werden. Dies schafft Unsicherheit, dass Kunden bereit sind, Verträge zu schließen, bis das Subventionsbild geklärt ist. Das schafft viele Anfälle und Anfänge in der Branche.

In die Solarindustrie müssen zwei grundlegende Gruppen investiert werden: die Hersteller der Module und die Rohstoffunternehmen.

• Hersteller Auf Einzelunternehmensebene erfordert die Investition in die Hersteller ein Verständnis des Geschäftsmodells des Unternehmens: Hat es einen Wettbewerbsvorteil oder einen technologischen Vorteil? Zu den Wettbewerbern zählen Billiganbieter und Unternehmen mit Größenvorteilen; ein Unternehmen mit technologischem Vorteil wäre zum Beispiel eines mit der höchsten Zelleffizienz. (Wenn Sie Hilfe bei der Suche nach Branchenführern benötigen, lesen Sie Wettbewerbsvorteile und Ökonomische Moats halten Konkurrenten in der Bucht .)
• Rohstoffe
  Die Investition in die Polysiliziumproduzenten ist etwas größer Kompliziert, weil Unternehmen, die Polysilizium für die Solarindustrie produzieren, es auch für die Halbleiterindustrie produzieren. Viele dieser Unternehmen konzentrieren sich auf den Halbleiterbereich, da Solar nur einen relativ geringen Beitrag zur Rentabilität leistet. Das Wachstum von Solar kann jedoch ein Vielfaches von dem von Halbleitern sein. Ähnlich wie bei anderen Rohstoff- oder Rohstoffinvestitionen ist das Verständnis der Angebots- / Nachfragedynamik, einschließlich des Einsatzes von Substituten, die Grundlage für die Rentabilität eines Unternehmens. (Zum diesbezüglichen Lesen lesen Sie unter Wer legt den Preis für Waren fest? und Rohstoffe, die den Markt bewegen .)

Schließlich wird untersucht, wie das Unternehmen im Verhältnis zu seiner Geschichte handelt. Peers werden feststellen, ob eine Investition unter- oder überteuert ist. Neue Technologie tendiert dazu, eine Wachstumsbranche zu sein, und daher kann die Analyse von Handelsmultiplikatoren im Vergleich zu einer historischen Bandbreite irreführend sein. Wenn die Fundamentaldaten der Branche stark sind und wachsen, kann die Verwendung des Median Multiple für die Vergleichsgruppe und nicht der historische Durchschnitt oder Bereich einer Aktie ein besseres Maß dafür sein, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist. Das mittlere Vielfache bestimmt die relative Billigkeit einer Aktie im Vergleich zu einer anderen Aktie in einer bestimmten Branche, ohne durch historische Spannen für eine Branche begrenzt zu sein, die enorme Fortschritte in Technologie und Einführung während des Produktlebenszyklus gezeigt hat.Mit der Zeit sollte die Erreichung der Netzparität die Kapitalflüsse und die Aktienperformance stabilisieren. (Um mit den eigenen Bewertungen zu beginnen, beginnen Sie mit unserem Tutorial für Fundamentalanalysen .)

Fazit Die Suche nach Energiequellen zur Deckung unseres aktuellen und wachsenden Bedarfs hat Regierungen, Umweltschützer und die breite Öffentlichkeit veranlasst, verbinden Sie sich in einer Bewegung weg von den traditionellen Energiequellen von Öl und Erdgas. Obwohl sich diese Bewegung in der Eröffnungsphase befindet, sammelt sich die Unterstützung und dämpft sie vorwärts. Es gibt viele verschiedene Quellen alternativer Energie, aber die Sonnenenergie hat aufgrund ihrer Erneuerbarkeit, Skalierbarkeit und umweltfreundlichen Prinzipien Dampf aufgenommen.

Investitionen in diese Branche erfordern Kenntnisse der Regierungspolitik sowohl in den USA als auch im Ausland und ein Verständnis für den Wettbewerbsvorteil des Unternehmens. Für Anleger, die gewillt und in der Lage sind, den großen Schwankungen der Aktienperformance in diesem historisch volatilen Sektor standzuhalten, könnte die Solarbranche eine gute Option sein, da der Trend zu alternativen Energiequellen anhält.

Um mehr über die anderen Energieoptionen zu erfahren, lesen Sie unsere Green Investing Funktion und Clean Or Green Technology Investing .