Im Handel gibt es zahlreiche ausgefeilte Handelsstrategien, die darauf abzielen, Händlern zu helfen, unabhängig davon, ob sich der Markt nach oben oder unten bewegt. Einige der ausgeklügelteren Strategien wie Eisenkondonen und Eisenschmetterlinge sind in der Welt der Optionen legendär. Sie erfordern einen komplexen Kauf und Verkauf von mehreren Optionen zu unterschiedlichen Basispreisen. Das Endergebnis besteht darin, sicherzustellen, dass ein Händler unabhängig davon profitiert, wo der zugrunde liegende Preis der Aktie, der Währung oder der Ware endet.

Eine der am wenigsten ausgefeilten Optionsstrategien kann jedoch mit viel weniger Aufwand das gleiche marktneutrale Ziel erreichen - und es ist effektiv. Die Strategie wird als Straddle bezeichnet. Es erfordert nur den Kauf oder Verkauf von einem Put und einem Call, um aktiviert zu werden. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die verschiedenen Arten von Straddles und die Vorteile und Fallstricke eines jeden.

Arten von Straddles
Ein Straddle ist eine Strategie, die durch Halten einer gleichen Anzahl von Puts und Calls mit dem gleichen Ausübungspreis und Ablaufdatum erreicht wird. Im Folgenden sind die zwei Arten von Straddle-Positionen aufgeführt.

• Long Straddle - Der Long Straddle ist auf den Kauf eines Put und eines Calls zum exakt gleichen Ausübungspreis und Verfalldatum ausgelegt. Der Long Straddle soll die Marktpreisveränderung nutzen, indem er erhöhte Volatilität ausnutzt. Unabhängig davon, in welche Richtung sich der Marktpreis bewegt, haben Sie eine lange Straddle-Position, um diese zu nutzen.
• Short Straddle - Der Short Straddle erfordert, dass der Trader sowohl eine Put- als auch eine Call-Option zum selben Ausübungspreis und zum gleichen Ablaufdatum verkauft. Durch den Verkauf der Optionen kann ein Händler die Prämie als Gewinn sammeln. Ein Trader gedeiht nur, wenn ein Short Straddle in einem Markt mit geringer oder gar keiner Volatilität ist. Die Gewinnmöglichkeit basiert zu 100% auf der mangelnden Fähigkeit des Marktes, sich nach oben oder unten zu bewegen. Wenn sich der Markt so oder so entwickelt, ist die gesammelte Prämie gefährdet.

Der Erfolg oder Misserfolg eines Straddle basiert auf den natürlichen Einschränkungen, die die Optionen von Natur aus zusammen mit der Gesamtdynamik des Marktes haben. (Weitere Informationen finden Sie unter Option Basics Tutorial )

Der lange Straddle Ein langer Straddle wurde speziell entwickelt, um Trader dabei zu unterstützen, Gewinne zu erzielen, egal wo sich der Markt entscheidet. Es gibt drei Richtungen, in denen sich ein Markt bewegen kann: aufwärts, abwärts oder seitwärts. Wenn sich der Markt seitwärts bewegt, ist es schwierig zu wissen, ob er nach oben oder unten bricht. Um sich erfolgreich auf den Ausbruch des Marktes vorzubereiten, gibt es eine von zwei verfügbaren Möglichkeiten:

1. Der Trader kann eine Seite auswählen und hofft , dass der Markt in diese Richtung bricht.
2. Der Händler kann seine Wetten absichern und beide Seiten gleichzeitig auswählen. Hier kommt der lange Straddle ins Spiel.

Durch den Kauf eines Put und eines Calls kann der Trader den Marktzug unabhängig von seiner Richtung verfolgen. Wenn der Markt aufsteigt, ist der Anruf da; Wenn der Markt nach unten geht, ist der Put dort. In Abbildung 1 sehen wir eine 17-tägige Momentaufnahme des Euro-Marktes. Dieser Schnappschuss zeigt, dass der Euro zwischen 1 $ stecken geblieben ist. 5660 und $ 1. 54.

Abbildung 1

Quelle: TradeNavigator. com

Während der Markt aussieht, könnte er den $ 1 durchbrechen. 5660 Preis gibt es keine Garantie dafür. Basierend auf dieser Unsicherheit wird der Kauf eines Straddle uns erlauben, den Markt zu erobern, wenn er nach oben bricht oder auf den 1-Dollar-Kurs zurückgeht. 54 Ebene. Dies erlaubt es dem Händler, Überraschungen zu vermeiden.

Nachteile des langen Straddle Das Folgende sind die drei Hauptnachteile des langen Straddle.

• Aufwand
• Verlustrisiko
• Mangel an Volatilität

Die Faustregel beim Kauf von Optionen ist, dass Optionen mit dem Geld und dem Geldpreis teurer sind als die aus dem Geld. -Die Geldoptionen. Jede at-the-money-Option kann ein paar tausend Dollar wert sein. Während also die ursprüngliche Absicht darin besteht, die Marktbewegung zu erfassen, entsprechen die Kosten dafür möglicherweise nicht dem Risikobetrag.

In Abbildung 2 sehen wir, dass der Markt nach oben bricht, direkt durch $ 1. 5660.

Abbildung 2

Quelle: TradeNavigator. com

Dies führt uns zum zweiten Problem: Verlustrisiko. Während unser Anruf bei $ 1. 5660 hat jetzt das Geld eingezogen und ist im Wert gestiegen, der $ 1. 5660 Put hat jetzt an Wert verloren, weil es sich nun weiter aus dem Geld bewegt hat. Wie schnell ein Trader die Verliererseite des Straddle verlassen kann, wird einen signifikanten Einfluss darauf haben, wie das profitable Gesamtergebnis des Straddle sein kann. Wenn die Optionsverluste schneller steigen als die Optionsgewinne oder der Markt sich nicht genug bewegt, um die Verluste auszugleichen, wird der gesamte Handel ein Verlierer sein.

Der letzte Nachteil betrifft die inhärente Zusammensetzung von Optionen. Alle Optionen bestehen aus den folgenden zwei Werten.

• Zeitwert - Der Zeitwert ergibt sich aus der Entfernung der Option. (Für mehr Einsicht lesen Sie Der Wert von Time Value .)
• Intrinsic Value - Der intrinsische Wert kommt aus dem Ausübungspreis der Option, der out, in oder am Geld ist.

Wenn der Markt keine Volatilität aufweist und sich nicht nach oben oder unten bewegt, verlieren sowohl die Put- als auch die Call-Option jeden Tag an Wert. Das wird so weitergehen, bis der Markt entweder endgültig eine Richtung wählt oder die Optionen wertlos verfallen.

The Short Straddle Die Stärke des Short Straddle ist auch sein Nachteil. Statt Put und Call zu kaufen, werden Put und Call verkauft, um Erträge aus den Prämien zu generieren. Die Tausenden, die von den Put- und Call-Käufern ausgegeben wurden, füllen Ihr Konto tatsächlich aus. Dies kann ein großer Segen für jeden Händler sein. Der Nachteil ist jedoch, dass Sie sich beim Verkauf einer Option einem unbegrenzten Risiko aussetzen.(Weitere Informationen finden Sie unter Optionen, die Ihr Portfolio gefährden können .)

Solange sich der Markt nicht im Preis nach oben oder unten bewegt, ist der Short Straddle Trader vollkommen in Ordnung. Das optimale profitable Szenario beinhaltet die Erosion sowohl des Zeitwerts als auch des intrinsischen Werts der Put- und Call-Optionen. Für den Fall, dass der Markt eine Richtung wählt, muss der Händler nicht nur die anfallenden Verluste bezahlen, sondern er muss auch die eingezahlte Prämie zurückgeben.

Der einzige Rückgriff, den Short Straddle Trader haben, besteht darin, die Optionen zurückzukaufen, die sie verkauft haben, wenn der Wert dies rechtfertigt. Dies kann jederzeit während des Lebenszyklus eines Geschäfts geschehen. Geschieht dies nicht, bleibt die einzige Möglichkeit, bis zum Ablauf zu warten.

Wenn Straddles am besten funktioniert Die Option Straddle funktioniert am besten, wenn sie mindestens eines dieser drei Kriterien erfüllt:

• Der Markt hat ein seitliches Muster.
• Es gibt noch ausstehende Nachrichten, Einnahmen oder eine andere Ankündigung.
• Analysten haben umfangreiche Vorhersagen zu einer bestimmten Ankündigung.

Analysten können enorme Auswirkungen darauf haben, wie der Markt reagiert, bevor eine Ankündigung erfolgt. Vor jeder Gewinnentscheidung oder Analysten der staatlichen Ankündigung tun Sie ihr Bestes, um vorherzusagen, wie der genaue Wert der Ankündigung aussehen wird. Analysten können Wochen vor der eigentlichen Ankündigung Schätzungen vornehmen, was den Markt unabsichtlich zwingt, sich nach oben oder unten zu bewegen. Ob die Vorhersage richtig oder falsch ist, ist zweitrangig, wie der Markt reagiert und ob Ihr Straddle profitabel sein wird. (Weitere Informationen finden Sie unter Analystenempfehlungen: Verkaufen Sie Bewertungen? )

Nachdem die tatsächlichen Zahlen veröffentlicht wurden, hat der Markt zwei Möglichkeiten, um zu reagieren: Die Prognose der Analysten kann entweder zu oder Verringern Sie den Moment des tatsächlichen Preises, sobald die Ankündigung erfolgt ist. Mit anderen Worten, es wird in die Richtung gehen, die der Analytiker vorausgesagt hat, oder es wird Ermüdungserscheinungen zeigen. Ein richtig erstellter Straddle, kurz oder lang, kann genau diese Art von Marktszenario erfolgreich nutzen. Die Schwierigkeit besteht darin, zu wissen, wann ein kurzer oder ein langer Straddle verwendet wird. Dies kann nur festgestellt werden, wenn sich der Markt den Nachrichten widersetzt und wenn die Nachrichten einfach die Dynamik der Marktrichtung verstärken.

Fazit Es gibt einen ständigen Druck auf Händler, sich für den Kauf oder Verkauf zu entscheiden, Prämien zu sammeln oder Prämien zu zahlen, aber der Straddle ist der große Equalizer. Der Straddle ermöglicht es einem Händler, den Markt entscheiden zu lassen, wohin er gehen will. Das klassische Handelswort lautet "Der Trend ist dein Freund". Nutzen Sie eines der wenigen Male, in denen Sie an zwei Orten gleichzeitig mit einem Put und einem Call sein dürfen.