Zum besseren oder schlechteren werden Unternehmen nach ihrer Fähigkeit beurteilt, die Markterwartungen zu übertreffen. Alle Augen sind darauf gerichtet, ob Unternehmen ihre Zahlen erreichen - mit anderen Worten, ob sie es schaffen, den Konsensschätzungen der Wall Street-Analysten zu entsprechen. Die Kenntnis dieser Schätzungen kann den Anlegern helfen, die Quartalsergebnisse zu verwalten. Lesen Sie weiter, um einige Tipps zum Überleben zu erfahren.

Sehen Sie sich diese Schätzungen an Während Ihre Anlageentscheidungen nicht zu sehr darauf abstellen sollten, ob Unternehmen die Prognosen von The Street treffen, verpassen oder schlagen, lohnt es sich zu beobachten, wie sich die Gewinnzahlen der Unternehmen gegenüber den vierteljährlichen Schätzungen aufstocken.

Die Fähigkeit eines Unternehmens, Gewinnschätzungen zu treffen, ist wichtig für den Preis Ihrer Aktien. Wenn ein Unternehmen die Erwartungen übertrifft, wird es normalerweise mit einem Kursanstieg belohnt. Wenn ein Unternehmen hinter den Erwartungen zurückbleibt - oder sogar nur die Erwartungen erfüllt -, kann der Aktienkurs einiges aushalten.

Die Gewinnschätzungen zu übertreffen, sagt etwas über das allgemeine Wohlergehen einer Aktie aus. Ein Unternehmen, das die Erwartungen von Quartal zu Quartal regelmäßig übertrifft, tut wahrscheinlich etwas richtig. Betrachten Sie die Leistung von Cisco Systems in den 1990er Jahren. In 43 aufeinanderfolgenden Quartalen schlug der Internet-Ausstattungs-Player die hungrigen Erwartungen der Wall Street nach höheren Gewinnen. Währenddessen ist der Aktienkurs zwischen 1990 und 2000 stark gestiegen. Generell sind Unternehmen mit vorhersehbaren Erträgen leichter einzuschätzen und sind oft bessere Anlagen. (Weitere Informationen finden Sie unter Verdienstprognosen: Ein Leitfaden , Überraschende Verdienstergebnisse und Verdiensthinweise: Der gute, der schlechte und der gute Ritt? )

Umgekehrt hat ein Unternehmen, das mehrere Quartale hintereinander hinter den Schätzungen zurückbleibt, wahrscheinlich Probleme. Sehen Sie sich zum Beispiel Lucent Technologies an. Im Zeitraum 2000-2001 verfehlte der Technologiekonzern seine Gewinnprognosen immer wieder, in vielen Fällen durch breite Margen. Es stellte sich heraus, dass Lucent nicht in der Lage war, mit schrumpfenden Verkäufen, steigenden Lagerbeständen, aufgeblähten Bargeldausgaben und anderen Problemen fertig zu werden, die ihren Aktienwert innerhalb von zwei Jahren von 80 auf 75 Cent stürzten. Wie dieses Beispiel zeigt, folgen enttäuschenden Gewinnmeldungen häufig enttäuschende Ergebnisse.

Ruhen Sie sich nicht mit Schätzungen aus Seien Sie vorsichtig, wenn Sie die Schätzungen der Wall-Street-Analysten als das A und O für die Bewertung von Aktien betrachten. Es ist zwar ratsam, Schätzungen zu beobachten, aber es ist auch wichtig, ihnen nicht mehr Respekt zu geben, als sie verdienen.

Nur weil ein Unternehmen Schätzungen verpasst, heißt das nicht, dass es keine großen Wachstumschancen haben kann. Umgekehrt könnte ein Unternehmen, das die Erwartungen übertrifft, immer noch mit Wachstumsschwierigkeiten zu kämpfen haben.

Konsensschätzungen sind im Wesentlichen die Summe aller verfügbaren Schätzungen geteilt durch die Anzahl der Schätzungen.Wenn Sie also in der Finanzpresse lesen, dass ein Unternehmen 4 Cent pro Aktie verdienen soll, ist diese Zahl einfach der Durchschnitt aus einer Reihe individueller Prognosen. Bei zwei verschiedenen Analysten könnte das Unternehmen 2 Cent pro Aktie und 6 Cent pro Aktie verdienen.

Die Wahrheit ist, dass das Einkommen schwer zu prognostizieren ist. Die Schätzungen der Schätzungen des Brokerhauses können in einigen Fällen nicht viel mehr sein als gutgeschätzte Schätzungen. Schließlich sind Unternehmen oft nicht in der Lage, ihre Zukunft genau vorherzusagen. Warum sollten Wall-Street-Beobachter besser informiert sein?

Bevor Sie zu aufgeregt werden, wenn ein Unternehmen es schafft, die Erwartungen zu erfüllen oder zu übertreffen, denken Sie daran, dass Unternehmen große Anstrengungen unternehmen, um sicherzustellen, dass ihre Zahlen erreicht werden. Was Investoren oft vergessen, ist, dass Unternehmen manchmal Gewinne "verwalten", um Analysten zu treffen. (Um mehr zu lesen, siehe Zwei Tricks des Handels nachweisen und Die Bücher 101 kochen.)

Zum Beispiel könnte ein Unternehmen versuchen, die Einnahmen zu erhöhen, indem es Einnahmen in der aktuellen Quartal und verzögert die Erfassung der damit verbundenen Kosten auf ein zukünftiges Quartal. Oder es könnte vierteljährliche Schätzungen durch den Verkauf von Produkten zu einem niedrigeren Preis am Ende des Quartals erfüllen. Das Problem ist, dass verwaltete Erträge dieser Art nicht unbedingt reale Leistungstrends widerspiegeln. Anleger sollten versuchen, diese Art von Tricks zu erkennen, wenn sie bewerten, wie die vierteljährlichen Zahlen mit den Schätzungen übereinstimmen.

Über den Konsens hinaus Wenn Sie die Unzulänglichkeiten der Konsensschätzungen anerkennen, können Sie diese während der Berichtssaison zu Ihrem Vorteil nutzen.

Denken Sie daran, dass die Konsensschätzung im Grunde eine Ansammlung von individuellen Prognosen ist. Es kann nicht erfassen, was die besten Analytiker über die Aussichten eines Unternehmens denken. Einige Analysten tendieren dazu, bemerkenswert genaue Gewinnprognosen zu machen. andere können sie um eine Meile verfehlen. Daher ist es ratsam, dass Anleger herausfinden, welche Analysten die beste Erfolgsbilanz aufweisen und ihre Prognosen anstelle des Konsenses verwenden.

Wenn es unter Analysten viele Meinungsverschiedenheiten gibt, werden sich die Prognosen für ein Unternehmen weit über die mittlere Konsensschätzung erstrecken. In solchen Fällen könnte eine Aktie ein Schnäppchen sein, das auf der optimistischsten Schätzung basiert, aber nicht auf der Konsenszahl. Anleger können davon profitieren, wenn sich der Analyst mit der überdurchschnittlich hohen Schätzung als zielführend erweist.

Angesichts der begrenzten Genauigkeit des Konsenses können Aktienkursschwankungen, die mit Erträgen einhergehen, die Schätzungen überstiegen oder verfehlen, ungerechtfertigt sein. In der Tat kann ein Rückgang des Aktienkurses, der sich aus der Kürze der Zahlen ergibt, eine Kaufgelegenheit schaffen. Ebenso sind besser als erwartete Ergebnisse nicht unbedingt gute Nachrichten und können eine gute Chance bieten, Gewinne mitzunehmen.

Über den Verkauf hinausschauen Während einige Investoren sofort verkaufen, wenn ein Unternehmen es vermisst, ist es wahrscheinlich klüger, genau zu betrachten, warum es das Ziel verfehlt hat. Erhöht das Unternehmen vierteljährlich sein Einkommen? Wenn nicht, und Analysten senken ihre Erwartungen, wie viel ein Unternehmen verdienen kann, wird der Aktienkurs wahrscheinlich fallen.Auf der anderen Seite ist der Fehlschlag des Unternehmens eher eine Funktion der Schätzung als die Unternehmensleistung. Savvy Investoren ruhen nicht einfach mit Schätzungen; Sie schauen über die Konsenszahlen hinaus.

Weitere Informationen finden Sie unter Trading Psychology: Consensus Indicators - Teil 1 und Teil 2 und Trading Psychology And Technical Indicators .