In den meisten Staaten müssen Personen, die für den Verkauf von Wertpapieren lizenziert werden wollen, die Prüfung der Serie 63 oder der Serie 66 bestehen, je nachdem, wie viele andere Registrierungen die Person hat. Die Prüfung der Serie 63 ermöglicht Einzelpersonen, Wertpapier-Agenten zu werden und Aufträge für jede Art von Wertpapieren in einem bestimmten Staat einzuholen. Wenn Sie mehr über die Series 63-Prüfung erfahren möchten, lesen Sie weiter, wenn wir detailliert darauf eingehen und Ihnen Tipps geben, wie Sie die Punktzahl erreichen, die Sie benötigen, um eine Karriere als Wertpapieragent zu beginnen (so der Begriff Uniform). Securities Act (USA) für einen eingetragenen Vertreter).

Hintergrund
Das Uniform Securities Act bildet den Kern der Prüfung der Serie 63. Das Gesetz ist kein föderales Gesetz, es ist eine Reihe von staatlichen Gesetzen, die auf einem Modell basieren, das von einer Organisation von Leuten erstellt wurde, die die Wertpapiergesetze innerhalb der Staaten verwalten.

Die für die Series 63 (sowie die Series 65 und 66 Exams) zuständige Organisation ist die North American Securities Administrators Association (NASAA), die in ihrer Series 63 Exam Overview feststellt, dass "Kandidaten sich über das Uniform Securities Act sowie die von der NASA verabschiedeten Statements Of Policy und Model Rules zu informieren. "

NASAA ist, wie der Name schon sagt, eine Organisation von Wertpapierverwaltern. Der Begriff Administrator ist ein generischer Titel, der verwendet wird, um die Person anzugeben, die für die Durchsetzung des Uniform Securities Act in einem Staat verantwortlich ist. In verschiedenen Staaten heißt diese Person "Kommissar", "Direktor" oder "Staatssekretär für Wertpapiere".

Die NASAA ist als Organisation tatsächlich älter als die wichtigsten US-amerikanischen Wertpapiergesetze wie das Securities Act von 1933 und das Securities and Exchange Act von 1934. Die NASAA wurde 1916 in Kansas gegründet und unternahm ihre ersten Bemühungen, die US-Wertpapiergesetze in Kürze zu vereinheitlichen. danach. Ziel der Organisation war es, die Öffentlichkeit durch die Ausarbeitung von Mustergesetzen zu schützen, die von den einzelnen Staaten zur Verhinderung von Betrug verabschiedet werden könnten, und die Personen zu registrieren, die in das Wertpapiergeschäft involviert sind. In den frühen Tagen der Wertpapierregulierung wurde ein Richter des Obersten Gerichtshofs von Kansas zitiert, dass Leute in seinen Staat kommen und Systeme verkaufen, die nicht mehr Substanz haben als "so viele Füße blauen Himmels". Infolgedessen wurde das Uniform Securities Act als Blue Sky Laws bekannt.

Die NASAA konzentriert sich nach wie vor auf den Schutz der Allgemeinheit gegen Betrug im Wertpapiergeschäft. Das Uniform Securities Act ist jedoch weit mehr auf den Schutz des durchschnittlichen Anlegers als auf den Schutz von Instituten ausgerichtet. Dies ist ein Konzept, das eine Person, die sich auf die Prüfung vorbereitet, während des Studiums beachten sollte.

Die erste Version des Uniform Securities Act, die von den Staaten breite Zustimmung fand, wurde 1956 von den Uniform Law Commissioners ausgearbeitet.Diese Version des Gesetzes bildet immer noch die Grundlage für die meisten staatlichen Gesetze und für die Prüfung der Serie 63. Es ist eine Vorlage für einheitliche Wertpapiergesetze, die es den Staaten ermöglicht, Gesetze zu erstellen, die ihren individuellen Bedürfnissen entsprechen, während sie die Einheitlichkeit mit den Gesetzen anderer Staaten wahren.

Eine Revision des Gesetzes von 1956 wurde von der NASAA 1985 verfasst und 1988 erneut überarbeitet, aber nur von einer Handvoll Staaten übernommen. Im Jahr 2002 schlossen die Uniform Law Commissioners den Entwurf eines neuen Uniform Securities Act ab, um das staatliche Gesetzesmodell mit den wichtigsten Bundesgesetzen in Einklang zu bringen, die in den letzten Jahren verabschiedet wurden. Bis heute ist die Akzeptanz des neuen Gesetzes durch die Staaten noch nicht weit verbreitet. Die Dokumente, Angenommen Statements Of Policy , Resolutionen und Absichtserklärungen und Verabschiedet Modellregeln der NASAA wurden von der NASAA veröffentlicht, um Regulierungsbehörden, um die auf dem Gesetz von 1956 beruhenden staatlichen Wertpapiergesetze mit den Wertpapiergesetzen des Bundes in Einklang zu bringen.

Federal und State Securities Law
Ein paar der neueren Bundesgesetze, die dramatische Auswirkungen auf die USA hatten, sind das National Securities Markets Improvement Act von 1996 (NSMIA) und das Gramm-Leach-Bliley Act von 1999 (GLBA).

In der NSMIA zog der Kongress wesentliche Teile der Macht eines Staates vor, um Bundesregulierungen zu duplizieren. Zum Beispiel verbietet es einem Staat, ein Angebot von bundesstaatlichen gedeckten Wertpapieren einer Überprüfung und anderen Registrierungsanforderungen durch die Staaten zu unterziehen. Ein Hauptanliegen des Einheitlichen Gesetzes von 2002 war "eine bessere Koordinierung der staatlichen und staatlichen Wertpapierregulierung zu erreichen". NSMIA war das Gesetz, das bundesstaatliche gedeckte Wertpapiere definierte, die von praktisch allen Bestimmungen der Staatsgesetze befreit sind. Ein anderes Beispiel, das sich durchaus auf die Prüfung der Serie 63 anwenden lässt, ist die Registrierung von Anlageberatern. Unter NSMIA registriert sich ein Anlageberater (oder eine Firma) entweder bei der Securities and Exchange Commission (SEC) (als übergeordneter beratender Berater) oder mit dem Staat unter den USA. Die Vermögenswerte, die das Unternehmen verwaltet, zusammen mit anderen Überlegungen, sind Faktoren, die die genauen Registrierungsanforderungen angeben.

Das GLBA von 1999 veränderte zwar die Art der Registrierung für Broker-Dealer zwar nicht so entscheidend für das Verständnis der Funktionsweise der USA, erlaubte es aber in bestimmten Fällen den Banken, sich als Broker-Dealer zu registrieren. Bis jetzt haben Banken die Praxis fortgesetzt, Broker-Dealer-Tochtergesellschaften zu gründen, anstatt sich selbst als solche zu registrieren. In den USA genießen die Banken nach wie vor eine Vielzahl von Ausnahmen.

Struktur und Hauptthemen der Serie 63 Prüfung
Kandidaten der Serie 63 sollten sich der folgenden anfänglichen Herausforderungen bewusst sein:

• Obwohl es drei Versionen des Uniform Securities Act gibt, wie oben erwähnt , nur eins davon ist das Uniform Securities Act von 1956 für die Prüfung der Serie 63 relevant. Die Version 2002 dieses Gesetzes mag für die heutige Welt relevanter sein, aber bisher wurde sie nur von einer Handvoll Staaten übernommen.Es ist jetzt extrem schwierig, eine Kopie des Gesetzes von 1956 zu erhalten, aber zusammen mit den Policy Statements , Memoranda of Understanding und Model Rules der NASAA, Gesetz ist das Ausgangsmaterial für die Prüfung. (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie im Uniform Securities Act .)
• Angenommene Modellregeln der NASAA und Angenommene Aussagen der Richtlinie sind auf der NASAA-Website verfügbar. .. Das Hauptthema der USA sowie das Ziel der NASAA als Organisation ist der Schutz der Öffentlichkeit vor Wertpapierbetrug. Dies spiegelt sich in der Art und Weise wider, in der die Prüfung der Serie 63 aufgeschlüsselt ist:

Staatliche Wertpapiergesetze und zugehörige Regeln und Vorschriften: 60% (36 Fragen)

• Ethische Praktiken und treuhänderische Pflichten: 40% (24 Fragen)
• Klausurterminologie

Schauen wir uns die Situation etwas genauer an. Die USA und die
Regeln der NASAA geben in ihrer wesentlichen Form Folgendes an: Agenten: Was die meisten Leute als "registrierte Vertreter" bezeichnen, wird bei der Prüfung der Serie 63 als "Agenten" bezeichnet. Sie müssen beim Staat registriert sein.

• Broker-Dealer: Muss beim Staat registriert sein.
• Anlageberater: Müssen beim Staat registriert sein (es sei denn, sie sind vom Bundesamt abgedeckt) "Berater - dies sind Unternehmen).
• Investment Advisory Representatives (IAR): Muss beim Staat registriert sein - dies sind die Personen, die für Anlageberater.
• Wertpapiere: Muss beim Staat registriert sein (sofern nicht freigestellt).
• Betrug, Falschdarstellung, Unehrlichkeit, manipulative und betrügerische Geschäftspraktiken sind verboten.
• Administrator: Der Staatsverwalter verfügt über beträchtliche Befugnisse zur Durchsetzung der USA und der Regeln.
• Achten Sie auch auf andere Begriffe, mit denen Sie vielleicht nicht vertraut sind - Begriffe wie Hypothekation, Entlohnung und Entschädigung sind in der Prüfung üblich. Stellen Sie sicher, dass Sie sich mit neuen Wörtern, die Sie finden, vertraut machen. Studieren - Sie können viele von ihnen wiedersehen, wenn Sie Ihren Test ablegen.

Hinweis:

Wenn Sie eine Frage sehen, die beginnt: "Der Administrator darf …" lautet die Antwort häufig "alles von die oben genannten ". Auf der anderen h Wenn Sie auf eine Frage stoßen, die mit der Phrase beginnt: "Der Administrator muss …" lautet die Antwort eine kurze Liste. Auch hier hat der Administrator enorme Macht unter den USA. Das Wort "befreit"

Viele der Probleme, mit denen sich ein Kandidat konfrontiert sieht, treten in Form von Ausnahmen, Ausschlüssen und Ausnahmen auf. Im Folgenden finden Sie einige Hinweise zum Umgang mit diesen Begriffen.

Terminologie ist oft eine Schwierigkeit, die von denen zitiert wird, die die Serie 63 genommen haben. Ein Wort, das häufig Verwirrung verursacht, ist "befreit".

Merriam-Webster Online besagt, dass die Befreiung "frei oder von irgendeiner Haftung oder Forderung befreit ist, der andere unterliegen". Wendet man diese Idee auf Wertpapiere an, wenn eine Aktie von der Registrierung ausgenommen ausgenommen ist, muss nicht registriert werden .

Aber was ist, wenn sich die Frage auf eine "nicht befreite Sicherheit" bezieht?Nach der obigen Logik wäre eine nicht befreite Sicherheit diejenige, für die die Gesetze des Staates gelten würden. Dies bedeutet, dass eine nicht befreite Sicherheit registriert werden müsste, oder?

Nun, ja,

am meisten der Zeit. Wenn beispielsweise eine nicht befreite Aktie in einer steuerfreien Transaktion gehandelt würde, wäre dies keine Verletzung der USA. Verwirrend? Ja, aber gewöhnen Sie sich an die Verwendung des Wortes in diesen Kontexten.

Ein Hinweis aus den offiziellen Kommentaren, die die USA von 2002 begleiten, könnte helfen, diesen Punkt zu verdeutlichen (der Schwerpunkt liegt auf dem Writer selbst):

"A (n) …

• befreiende Sicherheit behält seine Befreiung bei ausgegeben und im nachfolgenden Handel. Für jede Transaktion muss eine Transaktionsfreistellung
• A … festgelegt werden. Mit anderen Worten, wenn eine Aktie - sagen wir eine NYSE - börsennotierte Aktien, die bei ihrem Börsengang zur Börsenzulassung zugelassen wurden - sind

von der Registrierung unter den USA ausgenommen und sind sowohl im Primärmarkt als auch im anschließenden Sekundärmarkthandel ausgenommen.

Wenn eine Aktie nicht steuerbefreit ist, sollte sie registriert werden, es sei denn, die Umstände, die sie in den Staat bringen, machen die Transaktion steuerfrei.

Es kann auch hilfreich sein, das Wort "Ausschluss" im Kontext der USA im Vergleich zur Ausnahme zu betrachten.

Zum Beispiel definieren die USA bei der Definition des Begriffs "Sicherheit"

, , dass sie keinen "Anteil an einer beitragsabhängigen oder nicht beitragspflichtigen Rente oder einem Sozialversicherungsplan gemäß dem Gesetz über die Pensionierung von Arbeitnehmern von 1974 ".

Mit anderen Worten ist ein qualifizierter Pensionsplan

aus der Definition von Sicherheit ausgeschlossen . Gewisse Aktien, wie sie börsennotiert sind, sind dagegen von der Registrierung ausgenommen. Die häufigsten Ausnahmen sind:

U. S.

• Staatliche und kommunale Wertpapiere : Als Emittenten sind diese von praktisch allem außer den Betrugsbekämpfungsgesetzen ausgenommen. Größtenteils können wir auch Wertpapiere von ausländischen Regierungen hinzufügen, mit denen die USA diplomatische Beziehungen unterhält. Die Prüfungsfragen, die Sie sehen, könnten sich auf kanadische Wertpapiere konzentrieren. Im Falle von Kanada (nur) sind die städtischen Wertpapiere ebenfalls von der Registrierung unter den USA befreit. Banken
• : Die regulatorische Struktur des föderalen und staatlichen Bankwesens wird in den meisten Fällen als ausreichend angesehen, um sicherzustellen, dass die Öffentlichkeit nicht betrogen wird. Mit anderen Worten, eine zusätzliche Regulierungsaufsicht für Banken wird normalerweise für unnötig gehalten. Andere Institutionen
• : Die USA sind in erster Linie so strukturiert, dass sie das investierende Publikum - und nicht die Institutionen - vor Betrug schützen. Die wesentliche Idee hierbei ist, dass Institute (oder sollten) anspruchsvolle Investoren sein sollten, die über das Know-how verfügen, um Wertpapierangebote zu untersuchen, und es sich leisten können, Risiken einzugehen, die der normale Anleger nicht eingehen sollte. Transaktionen mit Institutionen sind fast immer befreite Transaktionen.

Beachten Sie auch, dass normalerweise eine Ausnahme gemacht wird, wenn eine Ausnahme verfügbar ist.Niemand möchte die Zeit oder das Geld registrieren, wenn es absolut nicht erforderlich ist.

Häufige Probleme beim Testen

Es gibt andere Schwierigkeiten, die immer wieder auftauchen, wenn Leute die Prüfung der Serie 63 ablegen:
Kandidaten laufen oft zu wenig Zeit. Ein Kandidat erhält in 75 Minuten 60 Multiple-Choice-Fragen. Das ist ein Durchschnitt von einer Minute und 15 Sekunden für jede Frage. Wenn Sie zu lange auf eine einzelne Frage warten, werden Sie für den Rest der Sitzung gehetzt. Sie werden wahrscheinlich auch fünf experimentelle Fragen haben, die nicht identifiziert werden. Diese zählen nicht in Ihre Punktzahl und Sie erhalten zusätzliche Zeit, um sie zu beenden.

• Wenn Sie für Ihre Prüfung üben (umfangreiche Übung ist entscheidend), stellen Sie sicher, dass Sie sich mit Wörtern vertraut machen, die Sie nicht verstehen - sie können auch in Ihrer Prüfung erscheinen. Wenn Sie zu viel Zeit damit verbringen, die Sprache in Ihrem Test zu interpretieren, kann dies zu dem oben beschriebenen Zeitverzug führen.
• Die Fragen haben typischerweise eine schwierige Struktur. Viele von ihnen haben eine doppelt negative Struktur und sind oft lang und komplex. Lesen Sie diese Fragen aufmerksam durch, vermeiden Sie jedoch zu viel Zeit für eine Frage.
• Empfehlungen

Die Überwindung der häufigen Probleme, denen Kandidaten der Serie 63 gegenüberstehen, kann der Schlüssel zum Erfolg der Prüfung sein.
Übung macht den Meister

Lesen Sie ein gutes Lehrbuch über die Prüfung der Serie 63 und machen Sie so viele Fragen wie möglich. Je vertrauter Sie mit einem Thema im Frage / Antwort-Format werden, desto besser sind Sie auf die Prüfung vorbereitet. Versuchen Sie diese Methode: Lesen Sie die Frage, beantworten Sie sie und
überprüfen Sie die Antwort und lesen Sie die Erklärung. Dies stärkt den Lernprozess. Zahlen Sie genau hin Definitionen beachten

Ein Großteil der Prüfung konzentriert sich auf Registrierung und Ausnahmen - diese sorgfältig und strategisch zu studieren und Sie werden dem Spiel voraus sein. Zum Beispiel ist die Liste der Anlageverträge, die als Wertpapiere gelten, recht langwierig. Diejenigen, die
nicht Wertpapiere sind, bilden eine viel kürzere Liste - konzentrieren Sie sich auf diese. Erinnern Sie sich an die Struktur der Prüfung

Achten Sie genau auf die Anzahl der Fragen zu jedem Thema. Betrachten Sie noch einmal den relativen Prozentsatz der obigen Fragen und richten Sie Ihre Aufmerksamkeit auf die Bereiche, die Ihnen die größte Anzahl von Fragen präsentieren.
Lesen Sie sorgfältig

Lesen Sie die Frage, sehen Sie sich die Antwortmöglichkeiten an und kehren Sie dann zur Frage zurück. Beseitigen Sie so schnell wie möglich falsche Antworten und überprüfen Sie die Frage erneut. Wählen Sie Ihre Antwort sorgfältig aus und halten Sie sich an Ihre Wahl - die Änderung der Antworten kann für Ihre Chancen auf einen Weitergang tödlich sein.
Holen Sie sich die einfachen Fragen richtig

Stürzen Sie sich nicht in eine Falle, indem Sie die Struktur einer Frage nicht bemerken. Viele der Prüfungsfragen scheinen schwieriger als sie wirklich sind, aber es gibt tatsächlich einfachere Fragen als schwierige. Verpassen Sie keine der einfachen! Mit anderen Worten müssen Sie genau entscheiden, was die Frage sagt, bevor Sie versuchen, sie zu beantworten.
Beobachten Sie Ihre Zeit

Wenn Sie sich Ihrem Testtermin nähern, machen Sie Ihre Praxisprüfungen und Zeit selbst. Lassen Sie sich nicht zu kurz auf die reale Sache. Übung wird Ihnen helfen, dieses Stressszenario zu vermeiden.
The Bottom Line

Mit ausreichender Vorbereitung und ein wenig Know-how können Sie Ihre Chancen auf die Prüfung der Serie 63 beim ersten Versuch erhöhen.