Es scheint, dass die Zentralbank jedes Landes heutzutage an einer Art Kapitalkontrolle über ihre Währung beteiligt ist. Abgesehen von den üblichen monetären und fiskalischen Strategien werden diese Maßnahmen verwendet, um inländische Konfessionen unter Kontrolle zu halten und gleichzeitig das Wachstum eines Landes stabil zu halten. Eine der am häufigsten genutzten Strategien der politischen Entscheidungsträger ist die direkte Marktintervention. Die japanische Zentralbank hat die Strategie mehr als einmal genutzt. Durch den Verkauf von japanischem Yen und den Rückkauf von US-Dollar kontrolliert die Bank of Japan den Wechselkurs gegenüber der amerikanischen Währung. (Weitere Informationen finden Sie unter Der US-Dollar und der Yen: Eine interessante Partnerschaft .)

TUTORIAL: Der Devisenmarkt

Aber das ist nicht die einzige Methode, die verwendet wird, und die Bank of Japan ist sicherlich nicht die einzige, die in den Devisenmarkt eingreift. Werfen wir also einen Blick auf einige andere Kapitalsteuerungsstrategien, die von globalen Zentralbanken verwendet werden, und wie man eine solche Gelegenheit nutzen kann.

Koreas Intervention
Südkorea, mit einer japanischen Exportwirtschaft, ist ebenfalls bekannt dafür, auf den Devisenmärkten direkt zu intervenieren, um den Aufstieg und Fall seiner Währung zu kontrollieren. gewonnen (KRW). Aber die Dinge haben sich geändert, und Südkoreas Zentralbank sucht nach zusätzlichen Kontrollmöglichkeiten. Eine Alternative zur direkten Intervention auf den Märkten, Regierungsbeamten und der Bank of Korea beginnen Banken und größere Institute zu prüfen, die Devisenmarkttransaktionen abwickeln.

Um die Spekulation einzudämmen, verschärfen die Vorschriften die Anforderungen der Banken des Landes, die mit großen Währungsderivaten handeln, und bestrafen potenziell diejenigen, die unprofessionell oder unsachgemäß auf dem Markt handeln.

Die Strategie unterstützt den Abbau von Währungsspekulationen und erhöht die staatliche Kontrolle über die Marktpositionierung und würde höhere Anforderungen an Währungspositionen für Fremdwährungsspekulanten unterstützen. Alles in allem sieht die Maßnahme vor, das Interesse an dem südkoreanischen Won schrittweise zu reduzieren, da es kostspieliger wird, Devisen im Land zu handeln.

Ein weiterer Weg, um Zinsen und Spekulationen in der Währung eines Landes einzudämmen, sind höhere ausländische Investitionssteuern.

Brasiliens Steuerwechsel
Die brasilianische Regierung hat Maßnahmen ergriffen, um die Spekulation der eigenen Währung einzudämmen - abgesehen von dem direkten Verkauf brasilianischer Reals und dem Kauf von US-Dollar. Eine solche Maßnahme ist die Erhöhung des ausländischen Steuersatzes bei festverzinslichen Anlagen (oder Anleihen). Die Steuerquote würde sich auf ausländische Investoren auswirken, die versuchen, einen höheren BRL / USD-Wechselkurs durch große Käufe brasilianischer Rentenanlagen zu nutzen.Ursprünglich betrug der Steuersatz 2% und stieg bis Oktober 2010 auf 6%.

Die Erhöhung des ausländischen Steuersatzes wird Transaktionen in Brasilien für Spekulanten in Banken und größeren Finanzinstituten im Ausland kostspieliger machen - ein Desinteresse an der Brasilianische Währung und Verringerung des "heißen Geldes", das in die brasilianische Wirtschaft fließt. (Weitere Informationen finden Sie unter Die neue Welt der Schwellenmarktwährungen .)

Verwendung von Zentralbankinterventionen zu Ihrem Vorteil
Globale Zentralbanken beziehen sich manchmal auf Strategien und Instrumente, die ihnen bereits zur Verfügung stehen. Wir alle wissen, dass sich die Marktspekulation beschleunigt, wenn die Zentralbanken die Zinsen erhöhen. Während dieser Zeit versuchen Anleger, Renditedifferenzen zwischen ihren eigenen Währungen und Währungen mit höheren Renditen zu erfassen. Aber in Zeiten massiver Marktspekulationen könnten die Zentralbanken gezwungen sein, die Zinssätze tatsächlich zu senken - in der Hoffnung, Spekulationen über höhere Zinssätze zu verhindern.

Zentralbanken, die die Zinssätze senken, hoffen, die Renditeunterschiede mit anderen Volkswirtschaften zu verringern - was sie weniger attraktiv für Währungsspekulanten macht, die versuchen, von einer größeren Renditedifferenz zu profitieren. Aber wie kann man diese Chancen nutzen?

Es ist einfach. Obwohl Zentralbanken Kapitalkontrollen bei ihren inländischen Währungen anwenden, schadet diese Politik dem allgemeinen Trend kaum. Kurzfristig wird die Ankündigung die Märkte vorübergehend erschüttern. Aber auf lange Sicht kehrt der Markt schließlich auf seinen ursprünglichen Weg zurück. (Erfahren Sie mehr in Zinssätze für Forex Traders .)

Ein Beispiel für Gewinnmöglichkeiten
Interventionsankündigungen bieten große Chancen, Positionen in die gleiche Richtung wie den jüngsten Trend zu initiieren. Lassen Sie uns einen Blick auf die direkten Interventionsbemühungen der Bank of Japan am 15. September 2010 werfen.

In Abbildung 1 ging der USD / JPY-Wechselkurs seit Mai 2010 aufgrund massiver Währungsspekulationen zurück. Während dieser Zeit kauften Händler japanische Yen und verkauften US-Dollar aufgrund der Nachricht, dass China in japanische Anleihen investierte. Die Dynamik half dem japanischen Yen gegenüber dem US-Dollar von einem Wechselkurs von etwa 95 pro US-Dollar auf 84 innerhalb von drei Monaten.

Abbildung 1

Infolge der schnellen Aufwertung des Yens beschloss die Bank of Japan zum ersten Mal seit sechs Jahren zu intervenieren. Mit 84 wurde der USD / JPY-Wechselkurs zu viel für Exporteure zu handhaben. Der stärkere Yen machte japanische Produkte im Ausland konkurrenzfähig. Die Ankündigung ließ das Währungspaar USD / JPY über Nacht um fast 300 Pips springen. In Abbildung 2 sehen wir die Auswirkungen der Intervention auf unser Tagesdiagramm.

Abbildung 2

Jetzt wird es interessant.
Die Interventionsbemühungen der Bank of Japan veranlassten die Währung, den projizierten Widerstand (rote Linie) zu testen, der auf das kurzfristige Hoch der Währung im Mai zurückgeht. Beim Zoomen (Abbildung 3) können wir sehen, dass die nächsten zwei Tage zwei Dojis knapp unter der Unterstützung bei 86 produzierten.00 (rote Linie). Dojis bedeutet, dass die Dynamik nach der Intervention auf dem Markt erschöpft ist - ein Zeichen des Widerstandsversagens.

Abbildung 3

Wir versuchen, in den aktuellen baissierenden Trend einzutreten, und geben einen kurzen Eintrag bei 85. 50. Dies ist gerade genug, um eine Aufschlüsselung der kurzfristigen Kursbewegung zu bestätigen und gleichzeitig knapp unter der 86. 00 zu bleiben. Unterstützung. Ein entsprechender Stop wird ca. 100-125 Pips über unserem Einstiegspreis platziert - gerade genug, um uns in der Position zu halten.

Wie erwartet, setzte sich der baissierende USD / JPY-Markttrend fort, wobei das Paar auf 80.25 fiel, bevor es etwas zurückging. Dies macht den Short-Trade des USD / JPY um maximal 525 Pips rentabel - ein Risiko-Rendite-Verhältnis von fast fünf zu eins.

Abbildung 4

Schlussbetrachtung
Angesichts der zunehmenden Spekulationen auf dem Markt werden die Zentralbanken weiterhin Kapitalkontrollen anwenden, um die Wechselkurse ihrer Währungen zu kontrollieren. Dies bietet Privatanlegern und Händlern große Chancen, Eintritte in längerfristige Trends zu ergreifen - da Interventionsszenarien für die politischen Entscheidungsträger selten funktionieren. (Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zum Forex-Handel finden Sie in unserer Forex Walkthrough .)