Einige Aktienmärkte investieren wie Glücksspiel, aber erfahrene Investoren, die ihre Hausaufgaben machen in der Regel profitieren von Marktanalysen zu tun. Doch selbst erfahrene Investoren diskutieren, welche Art von Analyse - fundamental oder technisch - höhere Renditen liefert. Führen sie zu denselben Picks? Was bedeutet es, wenn die beiden Ansätze widersprechen?
Der Unterschied zwischen grundlegender und technischer Analyse
Kurz gesagt, die Fundamentalanalyse zielt darauf ab, den intrinsischen Wert zu bestimmen, indem die Stärke des Geschäfts, eine Finanzanalyse und die Betriebsumgebung einschließlich makroökonomischer Ereignisse betrachtet werden. Die technische Analyse analysiert die Performance des vergangenen Marktes anhand der Chartaktivität von Preisbewegungen, Volumen, gleitenden Durchschnitten und der Statistiken verschiedener Ergebnisse. Grundlegende Analysen gehen davon aus, dass die effiziente Markttheorie auf lange Sicht Bestand hat und versuchen, Ineffizienzen kurzfristig auszunutzen.
Die technische Analyse geht davon aus, dass die Fundamentaldaten bereits eingepreist sind und versucht, Muster zu finden, die zu Ergebnissen mit hohen Eintrittswahrscheinlichkeiten führen. Die technische Analyse erfasst auch die psychologischen Aspekte des Marktes bei der Überprüfung vergangener Muster, während die Fundamentalanalyse die Anlegerpsychologie nicht berücksichtigt, aber glaubt, dass die Fundamentaldaten auf lange Sicht dominieren werden, so dass sich kurzfristige psychologische Fehler korrigieren. Im Allgemeinen gibt es Unterschiede bei den Arten von Anlegern, die sich zu einer bestimmten Art von Analyse hingezogen fühlen. Techniker sind in der Regel mehr kurzfristige Händler von Natur aus, im Gegensatz zu der langfristigen Sichtweise, die Fundamentalisten in der Regel nehmen.
Beziehung zwischen Technik und Grundlagen
Führen die Grundlagen technische oder umgekehrt? Auf kurze Sicht weisen starke Fundamentaldaten nicht immer auf starke technische Muster hin oder umgekehrt. Oftmals können Techniker einem starken oder schwachen Muster folgen, wenn sich Fundamentaldaten an Wendepunkten befinden, was dazu führen kann, dass sie nicht mehr synchron sind. Darüber hinaus können technische Daten nicht mit den Fundamentaldaten übereinstimmen, wenn ein Aktienkurs positiv oder negativ ist. Aktien tendieren dazu, kurzfristig technischen Daten zu folgen, es sei denn, es gibt einen unvorhergesehenen Schock. Zum Beispiel gibt es Zeiten, in denen sich Aktien in Bewegung setzen, bevor eine neue, wesentliche Offenlegung öffentlich wird. Ohne Insiderhandel oder unangemessene Offenlegungen durch Nichtbefolgung von Regulation D sagen technische Analysten, dass Sie auf eine Aktie in Echtzeit reagieren können und nicht auf den nächsten Berichtstermin oder die Offenlegung von Nachrichten warten müssen, da die Charts die Marktstimmung bereits interpretieren. führen zu höheren Gewinnen.Technische Analysten glauben, dass Aktien sich auch ohne Offenlegungen bewegen, weil Zulieferer, Konkurrenten und Angestellte und alle ihre Familien und Freunde in Unternehmen investieren und ohne Insider-Informationen ein Gefühl dafür bekommen, wie es dem Unternehmen geht. Diese Kauf- und Verkaufsaktivitäten definieren das Aktienchart und -muster und spiegeln das Echtzeit-Aktienverhalten wider.
In Zeiten, in denen der Markt von einer neuen Offenlegung überrascht ist, können die Charts zumindest anfänglich scheitern, und eine Überprüfung der Fundamentaldaten kann zu langfristigen Gewinnen führen, indem kurzfristige Fehlbewertungen ausgenutzt werden, wenn eine Überraschung die Märkte überreagieren lässt. .. Die Nachrichten sind vorübergehend und können sich positiv oder negativ auf die Fundamentaldaten der Aktie auswirken. Daher sollten die Fundamentaldaten nach einem Schock vorsichtiger sein. Dann kann eine technische Analyse die Möglichkeit bieten, eine Korrektur oder eine Erholung zu nutzen, nachdem die Nachrichten absorbiert wurden. Selbst wenn die beiden auf kurze Sicht nicht mehr synchron sind, sollten die technischen Daten und Grundlagen auf lange Sicht synchron sein. Denn auf lange Sicht sollten die Fundamentaldaten gewinnen und die Technik antreiben.
Zeithorizont
Der Investitionszeithorizont bestimmt oft, wann eine technische oder fundamentale Analyse sinnvoll ist. Da es an den Wendepunkten häufig vorkommt, dass technische Grundlagen und Fundamentaldaten nicht synchron sind, kommt oft ein Investitionszeithorizont ins Spiel. Es wird allgemein davon ausgegangen, dass kurzfristige Anleger technischen Vorgaben folgen, während langfristige Anleger bereit sind, den täglichen "Blips" standzuhalten und den Fundamentaldaten zu folgen. Zum Beispiel, wenn Sie glauben, dass gentechnisch verändertes Saatgut die Saat der Zukunft für Landwirte sein wird, dann werden Sie wahrscheinlich in ein relevantes Unternehmen investieren, Monsanto (NYSE: MON MONMonsanto Co119. 87-0 47% Erstellt zum Beispiel mit Highstock 4. 2. 6 ) und sind bereit, den Kurs trotz kurzfristiger Lärmbelästigung beizubehalten.
Einschränkende Mängel
Kritiker argumentieren, dass Fundamentalanalysen zu falschen Bewertungen und damit zu falschen Investitionsentscheidungen führen können, da die Informationen größtenteils rückwärts gerichtet sind. Finanzanalyse, 10Q und 10K Kommentare und makroökonomische Umgebungen konzentrieren sich auf das, was bereits passiert ist. Investoren verwenden diese Informationen, um erwartete zukünftige Ergebnisse zu modellieren. Das Problem ist, dass Prognosen sehr subjektiv sind, sich auf die Erwartungen und Offenbarungen des Unternehmensmanagementteams stützen und in gewisser Weise eine selbsterfüllende Prophezeiung sein können. "Garbage in, Garbage Out" ist ein Begriff, der oft in Verbindung mit der Modellierung verwendet wird. Fundamentalanalyse 'intrinsische Wertermittlung.
Auf der anderen Seite glauben Kritiker der technischen Analyse, dass Chartmuster funktionieren, bis sie versagen, und das Versagen des Musters ist möglicherweise nicht immer vorhersehbar, wenn man dem vergangenen Muster folgt, besonders wenn es einen unvorhergesehenen Schock gibt. Ein Weg, um die Mängel der beiden Methoden zu beschneiden, besteht darin, sie gemeinsam zu nutzen, um die besten Aspekte von beiden zu erfassen. Eine Fundamentalanalyse sollte verwendet werden, um zu bestimmen, welche Aktien oder Sektoren aufgrund eines starken makroökonomischen Umfelds und unternehmens- oder sektorspezifischer Operationen am ehesten eine gute Leistung erzielen.Die technische Analyse kann dann verwendet werden, um zu entscheiden, wann ein Kauf oder Verkauf stattfindet, indem Ein- und Ausstiegspunkte basierend auf gleitenden Durchschnitten, Volumen und Preistrends angegeben werden. Durch die gemeinsame Anwendung beider Strategien können Positionen in fundamental starken Unternehmen eingenommen werden, während gleichzeitig vermieden wird, Aktien zu kaufen, die bereits überstiegen und überbewertet sind. Technische Analyse kann Ihnen dabei helfen, den Kauf von High oder Selling Low zu vermeiden, ein Phänomen, das oft auftritt, wenn die Psychologie beginnt, den Handel zu regeln.
Grundlegende und technische Analysen müssen nicht konträr sein oder sich in Grenzen halten. Manchmal kann es einen einzigen Indikator geben, der sowohl dem Techniker als auch dem Fundamentalisten Informationen liefert. Beispielsweise ist die Preisvolatilität ein wichtiger technischer Indikator für das Risiko - je höher die Volatilität, desto größer das Risiko. Dies kann ein Frühindikator dafür sein, dass sich die Fundamentaldaten ändern. Infolgedessen würden sich beide auf die Kauf- / Verkaufsentscheidung einigen.
The Bottom Line
Manchmal schieben sich Anleger in eine Art von Anlagestil hinein, aber offen zu sein für die Kombination von Stilen, bietet die beste Möglichkeit, den größten Gewinn zu erzielen. Technische und fundamentale Analysen müssen nicht alleine angewendet werden, sondern können zusammen verwendet werden, um ein vollständiges Investitionsbild zu zeichnen. Grundlagen können verwendet werden, um geeignete Ziele zu identifizieren, während technische Informationen verwendet werden können, um die Handelsentscheidungen zu treffen. Zusammen können diese Methoden eine Zusammenführung von Informationen erzeugen, die eine bessere Investitionsmöglichkeit bieten sollten als entweder alleine.
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