Wenn Anlageverwalter internationale Aktien kaufen, erwerben sie in gewissem Sinne auch die Fremdwährungen, in denen diese Aktien ausgegeben werden. Aus diesem Grund ist die Gesamtrendite einer ausländischen Beteiligung eine Kombination aus der Wertentwicklung der Aktie selbst und der Performance der Fremdwährung gegenüber dem US-Dollar. Dies kann vorteilhaft oder nachteilig für den Anleger sein. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Manager in ein japanisches Unternehmen investiert ist und die Aktie dieses Unternehmens um 10% steigt. Oberflächlich betrachtet scheint dies profitabel zu sein, aber es wird angenommen, dass der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar um 10% fällt. Diese Währungsbewegung würde die Gewinne aus der Aktie selbst auslöschen. Würde der Yen jedoch gegenüber dem US-Dollar um 7% steigen, würde die Gesamtrendite dieser hypothetischen Anlage 17% betragen.

Viele Anleger mögen die Idee, international zu investieren, wollen aber nicht die Risiken, die mit den Währungsbestandteilen dieser Anlagen verbunden sind. Glücklicherweise verwenden viele Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) Absicherungsstrategien, die das Währungsrisiko weitgehend mildern oder sogar eliminieren und somit ein reines internationales Aktienengagement bieten. Nachfolgend finden Sie einen Vergleich von zwei der größten währungsgesicherten japanischen Aktien-ETFs.

Der WisdomTree Japan Hedged Equity Fonds

Der WisdomTree Japan Hedged Aktienfonds (NYSEARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 39-0. 61% Erstellt mit Highstock 4. 2 6 ) soll Anlegern ein Engagement in japanischen Dividendenpapieren ermöglichen und gleichzeitig die Währungsschwankungen zwischen dem US-Dollar und dem japanischen Yen absichern. Der Fonds erreicht sein Absicherungsziel durch Short-Positionen in Yen gegenüber Dollar-Terminkontrakten. Ab dem 26. April 2016 hatte DXJ $ 9. 4 Milliarden Assets under Management (AUM) und eine Kostenquote von 0,48%. Das durchschnittliche Volumen des Fonds beträgt 6,2 Millionen Aktien. DXJ ist in 315 verschiedenen Wertpapieren investiert. Rund 47% des Portfolios sind in den Sektoren Industrie und Nicht-Basiskonsumgüter investiert. Die nächsten 34% des Fonds sind in Informationstechnologie, Basiskonsumgüter und Finanzwerte investiert. Die aktuelle 30-Tages-Rendite des Fonds für Wertpapiere und Börsenkommission (SEC) beträgt 0. 87%.

Seit der Auflegung des Fonds am 16. Juni 2006 betrug die annualisierte Rendite bis Ende 2015 3,66%. Die jährlichen Renditen des Fonds beliefen sich auf -20%. 7 bis 41. 5%. Seit dem 26. April 2016 war der Fonds seit Jahresbeginn wieder -12. 7%. Gegenüber dem MSCI Japan Index hat der Fonds ein Beta von 1. 08 und ein R-Quadrat von 0. 72. Seine Drei-Jahres-Standardabweichung beträgt 18. 3%. Gegenüber dem MSCI ACWI ex-USA Index betragen die fünfjährigen Upside- und Downside-Capture-Ratios 99,5% bzw. 62,7%.

Deutsche X-Tracker MSCI Japan Hedged Equity ETF

Der Deutsche X-Tracker MSCI Japan Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBJP DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. 47-0. 55% Erstellt mit Highstock 4 2. 6 ) soll die Wertentwicklung des MSCI Japan US Dollar Hedged Index nachahmen. Der Fonds sichert seine Positionen, indem er den japanischen Yen kurzschließt. Zum 26. April 2016 war der Fonds in 319 verschiedenen Aktien investiert und hatte 1 USD. 1 Milliarde in AUM und in einer Kostenquote von 0. 45%. Das durchschnittliche Tagesvolumen des Fonds liegt mit 0,6 Millionen Aktien deutlich unter dem des WisdomTree Japan Hedged Equity Fund; der Bid-Ask-Spread auf DBJP beträgt jedoch nur 0,03%. Die 12-Monats-Rendite von DBJP beträgt 4. 03%.

Das Portfolio ist zu rund 40% in zyklische Konsumgüter und Industriewerte investiert, während die nächsten 37% in Finanzwerte, Informationstechnologie und Gesundheitswesen investiert sind. Der Fonds wurde am 9. Juni 2011 und seitdem bis zum 31. März 2016 mit einer annualisierten Rendite von 10.79% gestartet. Die jährlichen Fondsrenditen lagen zwischen 5. 59 und 50. 15% seit Auflegung. Seit Jahresbeginn bis zum 26. April 2016 war der Fonds mit -11 zurückgekehrt. 92%. Gegenüber dem MSCI Japan Index hat DBJP ein Beta von 1. 1 und ein R-Quadrat von 0.79, wobei eine dreijährige Standardabweichung von 17.8% beibehalten wird. Gegenüber dem MSCI ACWI ex-USA-Index liegen die dreijährigen Aufwärts- und Abwärtskennzahlen bei 105,5% bzw. 63,1%.