Hedge-Fund-Aktivisten verfolgen aktiv strukturelle Veränderungen in den Unternehmen, in die sie investieren. Daniel Loeb, Gründer von Third Point Partners LLC, hat vor kurzem seine Anteile an seinen Top-Positionen erhöht, um genügend Kontrollanteile zu erhalten, um in den Sitzungssälen aufzumuntern. Er hat seine Aktivistenstrategie seit der Auflegung seines Fonds angewandt, was eine annualisierte Rendite von 16. 2% ergibt, verglichen mit einer Rendite von 7% für den S & P 500. Er ist aktiv an jedem der fünf größten Positionen in seinem Portfolio beteiligt, was er ruft den Third Point Offshore Fund an.

Baxter International

Baxter International Inc. (NYSE: BAX BAXBaxter International Inc.64. 36-0. 83% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist die größte Position von Third Point mit 53 Millionen Aktien im Wert von 1 Dollar. 77 Milliarden. Die Position repräsentiert knapp 17% des Portfolios und 10% der Anteile an der Gesellschaft.

Loeb etablierte seine Position in Baxter, um die Aufsichtsratsmandate und die Suche nach einem neuen Chief Executive Officer (CEO) zu kontrollieren. Baxter hat vor kurzem einen seiner Partner, Munib Islam, in seinen Vorstand berufen, und Third Point hatte eine Hand bei der Einstellung von Jose Almeida als neuen CEO von Baxter.

Loeb betrachtet Baxter als unterbewertet, mit mehreren Möglichkeiten, um die Gewinne zu steigern und den Shareholder Value zu steigern. Loeb ist nach der Ausgliederung seiner Biowissenschaften davon überzeugt, dass das Unternehmen in der Lage sein wird, seine operative Leistung wieder auf branchenführende Niveaus zu bringen.

Amgen

Was als eine sehr kleine Beteiligung an Amgen Inc. begann (NASDAQ: AMGN AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) wuchs Anfang 2014 um fast 1 000% bis zum Jahresende. Bei 9.85 Millionen Aktien mit einem $ 1. Mit 36 ​​Milliarden Marktwert ist Amgen die zweitgrößte Position von Third Point.

Loeb konzentrierte sich auf Amgen, weil das Unternehmen in der Lage war, Wert zu schaffen, indem es seine aufgeblähte Kostenstruktur reduzierte. Loeb schlug vor, dass das Unternehmen Kapital effizienter verteilen könnte, indem es sich entlang seiner ausgereiften Geschäftsbereiche und seiner schneller wachsenden Betriebe auflöste. An einem Punkt im letzten Jahr ermutigte Loeb eine Fusion zwischen Amgen und Allergan, einem weiteren seiner Beteiligungen, aber Allergan fusionierte schließlich mit Pfizer.

Allergan

Allergan PLC (NYSE: ACT) umfasst 9,4% des Portfolios von Third Point. Loeb hat Anfang 2014 mit der Akquisition von Allergan-Aktien begonnen und im letzten Jahr 3,6 Millionen Aktien aufgestockt. Nach Abschluss der Fusion mit Pfizer, die die größte je zwischen zwei Pharmakonzernen ist, wird Loeb schließlich Anteile an Pfizer halten.

Dow Chemical

Die Dow Chemical Company (NYSE: DOW) ist die drittgrößte Position von Third Point mit einem Anteil von 9.39% am Portfolio. Loeb begann Ende 2013 mit der Akquisition von Dow-Aktien.Anfang 2014 vervierfachte er seine Bestände fast und verkaufte im letzten Quartal 25%. Derzeit hält er 23,5 Millionen Aktien mit einem Marktwert von 996 Millionen US-Dollar.

Loebs Amtszeit als aktiver Aktionär mit Dow war umstritten, mit großen Meinungsverschiedenheiten darüber, wie der Shareholder Value gesteigert werden kann. Um einen Stellvertreterkrieg zu vermeiden, traf der Vorstand des Unternehmens eine Vereinbarung mit Loeb, um seine Kritik für ein Jahr im Austausch gegen zwei Sitze im Vorstand niederzulegen. Diese Vereinbarung ist Ende letzten Jahres ausgelaufen, und Loeb hat kürzlich den Rücktritt von CEO Andrew Liveris gefordert.

Yum Brands

Third Point begann mit der Übernahme von Yum Brands Inc. (NYSE: YUM YUMYum Brands Inc79. 87 + 1. 22% Mit Highstock 4. 2. 6 Anfang 2015. Es hat seitdem seinen Anteil um mehr als 200% erhöht, die 8. 83% seines Portfolios einnimmt.

Abgesehen von einigen Management-Vorschlägen hat Loeb bei Yum Brands keine starke Position als Aktivist eingenommen. Er sagte seinen Investoren, dass Yum Brands eine gute Gelegenheit darstellt, die wachsende Mittelschicht Chinas zu nutzen. Mit seinen mehr als 6.000 Fast-Food-Restaurants in China projiziert Yum Brand ein starkes Franchise-geführtes Cashflow-Wachstum.