Von all den Möglichkeiten, wie ein Investor Geld machen (oder verlieren) kann, ist der Suchfonds einer der am wenigsten bekannten und interessantesten.

Suchfonds gibt es seit 1984, aber in letzter Zeit scheint das Interesse von Investoren, insbesondere wohlhabenden und abenteuerlustigen Privatanlegern, zu steigen. Das mag daran liegen, dass sie sich grundlegend von den Startup-Fonds unterscheiden, die immer auf der Suche nach der nächsten großen Sache in der Technologie sind und allzu oft ihren letzten großen Investitionsfehler finden.

Ein Suchfonds identifiziert ein Unternehmen mit einer soliden Erfolgsbilanz, die ein starkes Wachstumspotenzial zu haben scheint. Es erwirbt das Unternehmen und übernimmt es dann und injiziert es mit dem Geld, das es braucht, um zu expandieren.

Der Prozess in Kürze

Die Investoren bieten zunächst nur genügend Bargeld für die erste Suche nach einem Unternehmen an. Diese Investition ist relativ bescheiden, durchschnittlich weniger als $ 500, 000 für eine Suche, die voraussichtlich etwa anderthalb Jahre dauern wird. Jeder Investor könnte so wenig wie $ 25.000 bis $ 35.000 beitragen.

Sobald das Unternehmen identifiziert ist, bewertet jeder Investor die geplante Akquisition und entscheidet, ob ein größeres Interesse an der Fertigstellung besteht und wie groß die Beteiligung ist. Diejenigen, die sich dafür entscheiden, zu investieren, erhalten Teileigentum an dem Unternehmen, mit einer "Erhöhung" im Wert von ungefähr 50% als Belohnung für ihr Engagement. Diejenigen, die ablehnen, erhalten ebenfalls einen Anteil mit einem ähnlichen "Schritt nach oben", um sie für ihre Investition in die anfängliche Suche zu entschädigen. Sobald der Kauf abgeschlossen ist, übernimmt der Suchfondsbetreiber die Verantwortung als CEO, wobei zwei oder mehr Anleger des Fonds im Vorstand beraten und beraten werden.

Der Investor beteiligt sich also zumindest anfänglich nicht an einem bestimmten Unternehmen oder Geschäftskonzept und oft nicht einmal in einer bestimmten Branche. Die Wette bezieht sich auf das geschäftliche Urteilsvermögen und die unternehmerischen Fähigkeiten der Person, die den Suchfonds betreibt. Normalerweise ist diese Person jung und hat wenig oder keine Managementerfahrung und einen kürzlich erworbenen MBA.

Die potenzielle Auszahlung

Es ist nicht so riskant, wie es sich anhört. Die aggregierte Vorsteuer-Investitionsrendite von 134 finanzierten Suchanfragen, die von der Stanford Graduate School of Business verfolgt und analysiert wurden, betrug 34,9%. Die Zielrendite beträgt üblicherweise 30% bis 35%. (Seit der Erstellung des Konzepts wurden nur etwa 200 finanzierte Suchen in den USA und Kanada durchgeführt.)

Chris Hendricksen, der einen Suchfonds direkt aus der Stanford Business School mitbegründete, sagte Forbes, dass er diesen Weg wählte, weil er es vorziehen würde "das Auto zu beschleunigen, anstatt das Auto zu bauen. "Er und sein Partner haben schließlich VRI erworben und" beschleunigt ", ein Unternehmen, das Fernüberwachungsdienste anbietet, die es einigen Patienten ermöglichen, zu Hause zu bleiben, anstatt in einem Krankenhaus zu bleiben.

Der Investor wird durch den Drang motiviert, "jemanden (a) zu unterstützen, der hungrig, talentiert und fokussiert ist und (b) zuhört (und Fragen stellt) und Demut zeigt", schreibt Prof. Rob Johnson von der Universität. von Navarra School of Business, in einer Analyse, warum Suchfonds erfolgreich sind.

Wie Sie vielleicht bemerkt haben, gibt es zwei wichtige Punkte, bei denen ein Investor alles oder den größten Teil verlieren kann. Der Suchende findet möglicherweise kein Unternehmen, das erwerbbar ist oder das Geschäft nicht abschließen kann. Oder ein Unternehmen kann erworben werden und dann scheitern, trotz der besten Bemühungen des Suchenden.

Alison Griswold, eine Finanzautorin, behauptet, dass der Suchfonds ein sicherer, wenn auch weniger cooler Cousin für den Startup-Fonds ist. "Die Anlegerrenditen bei Suchmaschinen liegen bei knapp über 30% und sind viel zuverlässiger als die in der Startup-Welt - die Erfolge sind selten so lukrativ, aber die Misserfolge sind viel seltener", schreibt sie in Slate. com.

Ein Suchfonds eignet sich nicht für ein schnelles Geld. Der Zeithorizont beträgt in der Regel fünf bis sieben Jahre vom Beginn der Suche bis zur Erreichung des Businessplans. Der Anleger kann sich früher bei periodischen "Exit-Gelegenheiten" auszahlen lassen. "Es wird erwartet, dass der Unternehmer anhält, bis der Plan erreicht ist, und erhält den größten Teil der Belohnung nur, wenn er ein Erfolg ist.

Das Konzept wird im Allgemeinen einem Stanford University Graduate School of Business-Professor, H. Irving Grousbeck, gutgeschrieben, obwohl er sagt, dass er nur dazu beigetragen hat, den ersten Suchfonds in den 1980er Jahren zu fördern.

The Bottom Line

Der Suchfonds könnte einem erfahrenen und erfolgreichen Geschäftsmann am besten zusagen, der sich der Herausforderung stellen würde, einen jüngeren Kollegen zu betreuen und einem anderen Unternehmen zu helfen, sein Potenzial zu erreichen. Vor allem, wenn die Aussicht auf eine Rendite in der Nähe von 35% besteht.

Eine Fülle von Informationen zu Suchgeldern steht online auf der Website des Stanford University Center for Entrepreneurial Studies zur Verfügung.

Weitere Informationen über Investitionen in unternehmerische Unternehmungen finden Sie unter Wie man in Privatunternehmen investiert und 5 Alternativen zum Start eines eigenen Unternehmens.